L 'جمعية البنوك الإيطالية مرة أخرى يسلط الضوء على الصعوبات التي يمكن أن تواجهها تلك الشركات التي وجدت نفسها غير مستعدة لزيادة أسعار الفائدة ، والتي اعتادت على تكلفة ائتمان قريبة من الصفر.
وقد أثار البنك المركزي الأوروبي بالفعل هذه القضية وكذلك أثار محافظ بنك إيطاليا في اعتباراته النهائية. "يبدو لي أن الإنذار مبرر البنك المركزي الأوروبي بشأن حالات إفلاس مستقبلية محتملة في الصناعة " أنطونيو باتويلي، رئيس Abi a Repubblica. "ويبدو لنا أيضًا أنه في إيطاليا هناك قطاعات تفتقر إلى رأس المال: منذ بعض الوقت كنا نراقب الإنشاءات والخدمات التي تعمل فيها المنارة الآن ".
البنك المركزي الأوروبي: احتمالات هشة للاستقرار المالي من زيادة أسعار الفائدة
في التقرير نصف السنوي عن الاستقرار المالي ، تدخل البنك المركزي الأوروبي بالفعل في هذا الموضوع. "آفاق الاستقرار المالي ريستانو هش"، بسبب النمو غير المؤكد ، والتضخم الذي لا يزال مرتفعا وأزمة الائتمان التي لا تزال تلقي بثقلها على الميزانيات العمومية للشركات والأسر والحكومات. علاوة على ذلك ، "أمر غير متوقع تدهور يمكن أن تؤدي الظروف الاقتصادية أو الأزمة المالية إلى تعديل غير منظم للأسعار في الأسواق المالية أو العقارية ". بينما شدد نائب رئيس البنك المركزي الأوروبي لويس دي جويندوس ، في تعليقه على التقرير ، على أن التشديد على أسعار الفائدة "يمكن أن يبرز الضعف في النظام المالي"التي يجب مراقبتها.
في الأفكار النهائية كما خصص الحاكم إجنازيو فيسكو فصلاً للموضوع. "يؤثر التشديد النقدي أيضًا على ديناميكيات الائتمان"، أكد. من الواضح أن تكلفة القروض المصرفية آخذة في الارتفاع. تشير الدراسات الاستقصائية التي أجريت بين الوسطاء والشركات إلى انخفاض حاد في الطلب وشروط أكثر تقييدًا للحصول على الائتمان ".
يمكن رؤية بعض علامات التدهور في الشوط الثاني
ومع ذلك ، في الوقت الحالي ، لا توجد مؤشرات على التدهور في المجال ، وهو ما يمكن رؤيته ، إذا كان هناك أي شيء ، في الربع الثاني. ثانية موريس سيلا، رئيس المجموعة التي تحمل اسمًا ، والذي تحدث في نهاية الملاحظات الأخيرة للمحافظ فيسكو ، "يجب أن يؤخذ في الاعتبار أن نظام الأعمال أيضًا هو الذي يدعو أقل إلى زيادة الاستثمار ، والذي يتباطأ عندما ترتفع أسعار الفائدة وهذا هو السبب. البنك المركزي الأوروبي لخفض التضخم ". وأضاف سيلا أنه في الوقت الحالي لم يظهر الارتفاع المتوقع في مستويات القروض المتعثرة "يستغرق الأمر من 12 إلى 18 شهرًا من زيادة الفائدة لأرى الارتفاع وأتصور بالنظر إلى ارتفاع المعدلات منذ يوليو 2022 ، أن النصف الثاني من هذا العام سيكون أقل ملاءمة من وجهة النظر هذه وسيشهد نموًا في القروض المتعثرة ".
سيكون ميدان الاختبار للبنوك والشركات هو Pnrr
يخشى رئيس ABI من أن المشغلين قد فوجئوا بارتفاع أسعار الفائدة ، بعد أن "اعتادوا على معدلات الصفر وحتى وضعوا خططهم طويلة الأجل لتقليل تكلفة عامل المال ، واعتقدوا بالفعل أن هذا الموقف من الناحية الواقعية غير عادية ومؤقتة ، كان من الممكن أن يستمر إلى الأبد ".
من الواضح أن اللحظة الأساسية للتحقق من العلاقة بين البنوك والشركات ستكون عندما يحتاج الأخير إلى دعم في بنر. ”على Pnrr نحن هناباتويلي يقول. "نحن لا نفشل في لعب دورنا الكامل. ومع ذلك ، لنكن واضحين: لا تمطر الأموال لأي شخص ، يتم فحص كل طلب للتمويل ، يتعلق بـ Pnrr أو أي نوع آخر من الاستثمار ، بأقصى درجات العناية المعتادة دون امتيازات. كل ذلك وفقًا للإطار التنظيمي الأوروبي الصارم الذي لم يتم إلغاء تنشيطه أو تعديله فيما يتعلق بتدخلات Pnrr. من المهم توضيح هذه النقطة لتجنب سوء الفهم التفسيرى ”قال باتويلي لـ Repubblica.
بعد كل شيء ، "جزء من البناء تعيش دائمًا على المدى القصير ، لا تميل العديد من الشركات إلى الاعتناء بأصولها. وبالمثل ، في الخدمات ، فإن سياحة: في الواقع ، سأكون أكثر دقة ، السياحة الساحلية. إن مدن الفن والجبال أكثر انتباهاً لأسباب متنوعة. ويكمن الخطر في أن كل هذا يمكن أن يؤدي إلى أزمة أعمال وبالتالي إلى تدهور أجزاء لا يستهان بها من الائتمان المصرفي ".
باتويلي: ليس صحيحًا أن المعدلات المرتفعة في صالح البنوك
"الأمر ليس كذلك. من الواضح أنها تضمن هوامش أعلى في أعمال الإقراض ، ولكن لا ينبغي أن ننسى أننا جئنا من ست سنوات من معدلات الصفر وأربع سنوات أخرى عند نقطة الصفر. ثم يتم ضربنا بطريقتين: انخفاض قيمة السندات الحكومية في المحفظة يؤدي إلى شطب الأصول التي تحتاج إلى أن يتم ملؤها بسرعة وبدقة حتى لا تترك النسب الصارمة للإشراف ، ثم تكلفة التمويل يزيد. يجب أن نمول أنفسنا باستمرار في السوق ويجب علينا أيضًا إصدار أوراق مالية بفائدة أعلى ".
