في عالم الاستثمارات المالية المتنوع ، كثيرًا ما نسمع عن الأسواق التي تصنفها على أنها "متطورة" و "ناشئة" و "حدودية". ولكن ماذا تعني بالضبط؟
بالمعنى الدقيق للكلمة "السوق" ، فإن تصنيف الدول وفقًا لما سبق يعني تقسيمها وفقًا لـ خطر (من الاستثمار). يعتقد المنطق أنه إذا استثمر شخص ما في سوق متطور ، فإنه يستثمر في بلد به قمة البنية التحتية, روابط e إمكانية العمل من العالم ، وبالتالي في مكان أقل خطورة بالنسبة للاستثمارات ، حتى لو لم تكن تحمل فائدة كما هو الحال في الأسواق الأخرى.
وبالتالي ، فإن أولئك الذين يستثمرون في ما يسمى بالأسواق "الناشئة" أو "الحدودية" معرضون لذلك المخاطر الجيوسياسية / المالية ed اقتصادي أكبر من أولئك الذين يستثمرون في أسواق ذات تقاليد اقتصادية / مالية راسخة وأسس ديمقراطية صلبة (أو أسس ديمقراطية زائفة ، ولكنها قادرة على أي حال على تزويد المستثمرين بالأمن الجيوسياسي).
FTSE, ستاندرد آند بورز, MSCI, داو جونز e راسيل فهم يجمعون قائمة من 26 إلى 27 دولة تعتبر أسواقًا متطورة تمامًا. هم: أستراليا ، النمسا ، بلجيكا ، كندا ، قبرص ، الدنمارك ، فنلندا ، فرنسا ، ألمانيا ، اليونان ، هونغ كونغ ، أيرلندا ، إسرائيل ، إيطاليا ، اليابان ، لوكسمبورغ ، هولندا ، نيوزيلندا ، النرويج ، البرتغال ، سنغافورة ، كوريا الجنوبية ، إسبانيا ، السويد ، سويسرا ، المملكة المتحدة ، الولايات المتحدة.
في ضوء ما يجري في الأيام الأخيرة ، تجدر الإشارة إلى أن الدولة الوحيدة التي لا يوجد فيها اتفاق كامل على موقعها هي قبرص. كما نعلم ، فقد قفزت البلاد إلى مرتبة الشرف (أو الإهانات) للأخبار مؤخرًا لقربها من فشل النظام المصرفي (وحصلت على بعض "الأكسجين" من البنوك الأفريقية !!!). أنا شخصياً لن أعتبر قبرص سوقاً متطورة ، ولكن مهما كان الأمر ...
ما يسمى بالأسواق "الناشئة" ، أي تلك الأسواق التي لم تحقق بعد وضع "متطور"، لكنهم يقتربون من ذلك بسرعة ، فكر فقط في معدلات النمو المرتفعة للغاية والتي لا يمكن تصورها في أوروبا (حالتا المكسيك وتركيا نموذجيتان) ، وهما التاليان ، مرة أخرى وفقًا لمزودي البيانات العالميين: الأرجنتين والبرازيل وبلغاريا وتشيلي ، الصين ، جمهورية التشيك ، إستونيا ، المجر ، الهند ، إندونيسيا ، لاتفيا ، ليتوانيا ، ماليزيا ، المكسيك ، باكستان ، بيرو ، الفلبين ، بولندا ، رومانيا ، روسيا ، جنوب إفريقيا ، تايلاند ، تايوان ، تركيا ، أوكرانيا ، فنزويلا.
في الأسواق الناشئة يجد المرء أحيانًا التمييز بين "الأساسية" و "الثانوية". هذا التقسيم ، كما يسهل فهمه ، يقوم على القرب من معايير الازدهار تلك. هذا التصنيف الثاني يرى الدول التالية على أنها "ناشئة أساسية". الآخرون ، بالطبع ، هم ثانويون. البرازيل ، جمهورية التشيك ، المجر ، ماليزيا ، المكسيك ، بولندا ، جنوب إفريقيا ، تايوان ، تايلاند ، تركيا.
دول مثل المغرب والإمارات العربية المتحدة وكولومبيا والأرجنتين تعتبر "خط حدودي" ، أي أن هناك من يعتبرها بالفعل على أنها ناشئة ، بينما لا يزال البعض الآخر يصنفها على أنها خط حدودي.
إذا كان في المغرب ، وبشكل أكثر تحديدًا ، في كولومبيا ، يمكن للمرء أن يتفق بسهولة على التصنيف كأسواق حدودية للإمارات العربية المتحدة (والتي بالإضافة إلى أبو ظبي ودبي المشهورتين تشمل أيضًا خمس إمارات أخرى ، وهي عجمان والفجيرة ، الشارقة ورأس الخيمة وأم القيوين) أو بالنسبة للأرجنتين فالأمر أصعب بالنسبة لي. ال الرفاه الاقتصادي (إن لم يكن السياسي) أعلى بكثير من الدولتين الأخريين.
بعض المنظمات التي تتعامل مع تصنيف الدول حسب مخاطر الاستثمار، تشمل أيضًا بلغاريا وإستونيا وليتوانيا ورومانيا وأوكرانيا في قائمة "الحدود" هذه.
أخيرًا وليس آخرًا (في الواقع ...) ، هي تلك الأسواق المسماة بالأسواق "الحدودية" ، أي البلدان التي يمكن الاستثمار فيها ، ولكن بشكل عام برسملة سوقية أقل وسيولة أقل مما هي عليه في الأسواق الناشئة. أولئك الذين يستثمرون في ذلك عادة ما يبحثون عنه عائدات مرتفعه مع أفق طويل e الارتباط المنخفض مع الأسواق الأخرى.
كما يسهل فهمه ، يمكن اعتبار أي دولة ليست جزءًا من القائمتين السابقتين "حدودًا" ، ولكن حتى في هذه الحالة يجب التمييز بين: دون أخذ أي شيء بعيدًا عن أي شخص ، لا يمكن أن تكون الغابون أو جمهورية إفريقيا الوسطى اقتصاديا وماليا مقارنة بمنغوليا وقطر وفيتنام.
فيما يلي قائمة البلدان التي تمنحها كيانات التصنيف المختلفة كأسواق حدودية بأوسع إجماع عام (فيما يلي قائمة من Credit Suisse): البحرين ، بنغلاديش ، ساحل العاج ، كرواتيا ، الأردن ، كازاخستان ، كينيا ، لبنان ، مقدونيا ، مالطا وموريشيوس ومنغوليا ونيجيريا وعمان وقطر وصربيا وسلوفاكيا وسلوفينيا وسريلانكا وترينيداد وتوباغو وتونس وفيتنام.
إن تداعيات الاستثمار في هذه البلدان ، سواء كانت متطورة أو أساسية أو ثانوية ناشئة أو حدودية ، كثيرة ومتنوعة. يمكنك الاستثمار هناك إما من خلال صناديق الاستثمار أو مع ETFs - Exchange Traded Fundsوبطريقة متنوعة إلى حد ما. نظرًا لتعقيد الموضوع ، سيكونون موضوعًا لمقالات مستقبلية.
