بعد ظهر اليوم في أوروبا، يُعقد الاجتماع المرتقب بين الرئيسين دونالد ترامب وشي جين بينغ في البيت الأبيض. وتُناقش خلاله قضايا عديدة، من تايوان إلى إيران، ومن المعادن النادرة إلى الذكاء الاصطناعي. تلاشت الآمال في التزام صيني جديد بشراء طائرات بوينغ، لكن وفقًا لوزير الخزانة سكوت بيسنت، يُمكن لواشنطن وبكين التوصل إلى اتفاق لتمديد الهدنة التجارية، التي تنتهي في 10 نوفمبر، حتى يناير، مما يُتيح مزيدًا من الوقت للتوصل إلى اتفاق أكثر شمولًا. في غضون ذلك، لا يزال الجمود الدبلوماسي قائمًا في الأمم المتحدة بين واشنطن وطهران، حيث لا يزال المسؤولون الأمريكيون والإيرانيون بعيدين عن التوصل إلى اتفاق سلام وفتح مضيق هرمز.
ارتفعت عوائد سندات الخزانة إلى مستويات قياسية جديدة منذ عقود بعد صدور بيانات اقتصادية إيجابية. إليكم ما حدث.
لكن الحركة التي هزت الأسواق أكثر من غيرها منذ أمس كانت حركة بيع ضخم للسندات الحكومية، وإعادة تحقيق عوائد عند أعلى مستوياتها منذ عقود. كل شيء بدأ من بيانات اقتصاديه والتي كانت في الحقيقة إيجابي للاقتصاد وبالتالي عادة ما يكون دعم أسواق الأسهملكن الأمور لم تجرِ على هذا النحو. إليكم السبب.
مؤشر مؤشر مديري المشتريات نموذج الإنتاج الأولي الولايات المتحدةارتفع مؤشر داو جونز الصناعي، الذي يرصد قطاعي التصنيع والخدمات، إلى 58,4 هذا الشهر. أعلى مستوى منذ يوليو 2021ازدادت الطلبات، تراكم شهد الإنتاج أسرع زيادة منذ مايو 2022، وتسارعت وتيرة الأعمال. الافتراضات لزيادة الطاقة الإنتاجية. وكذلكمنطقة اليورو فاجأ المؤشر التوقعات، حيث بلغ 53,1 نقطة، متجاوزًا التوقعات (51,7) ومسجلًا أعلى مستوى له منذ أبريل 2023. علاوة على ذلك، وصل مؤشر مناخ الأعمال الصادر عن معهد إيفو إلى 89,9 نقطة، وهو أعلى مستوى له منذ مايو 2023. تكاليف المدخلات (تلك التي تزيد عادةً من تكلفة الإنتاج) ارتفعت بأسرع وتيرة منذ ما يقرب من أربع سنوات، ولكن في نهاية المطاف يثبت الاقتصاد والذي ينجح في امتصاص الصدمات دون إبطاء السرعة.
من المؤسف أن كل هذا يمثل الكوكتيل المثالي لـ البنوك المركزيةوبالتالي يشعرون بحرية أكبر من رفع الأسعار مجدداً لتهدئةالتضخم دون خوف من الإضرار باقتصاد قوي.
ترتفع عوائد السندات الحكومية في جميع أنحاء العالم. وتتجاوز أسعار النفط 105 دولارات.
لكن ارتفاع أسعار الفائدة وارتفاع التضخم يشكلان بدورهما خطراً داهماً على أسواق السندات حول العالم، التي غمرتها أقوى موجة بيع منذ الزلزال الذي أحدثه ما يسمى بـ"يوم التحرير" احتجاجاً على تعريفات ترامب الجمركية العام الماضي. ويُمثل المؤشر المرجعي الرئيسي بـ سندات أمريكية لأجل 10 سنوات، ارتفع العائد على سندات الخزانة الأمريكية بشكل ملحوظ فوق عتبة الـ 5% الرئيسية، مسجلاً أعلى مستوى له منذ الأزمة المالية عند 5,145%، مع عدم استبعاد بعض المحللين وصوله إلى 6%. 30 سنوات ارتفع بأكثر من 3 نقاط أساسية إلى 5,444%، وهو أعلى مستوى له منذ عام 2004. وقد تفاقم الوضع أمس بسبب النتائج الضعيفة في مزاد أمريكي لسندات مدتها خمس سنوات، والتي بيعت بأعلى عائد منذ عام 2007.
بدأت عوائد السندات في الارتفاع مجدداً في أوروبا. الفرق بين تكاليف التمويل لـ فرنسا وألمانيا وقد بلغ أعلى مستوى له على الإطلاق منذ خطاب ماريو دراجي عام 2012 بعنوان "مهما تطلب الأمر"، معالشوفان الفرنسي وبلغت النسبة 4,69%، وهي الأعلى منذ عام 2007. بوند الألمانية ارتفعت أسعار الفائدة على السندات لأجل 2 سنوات بمقدار نقطتين أساسيتين لتصل إلى 3,57%، وهو أعلى مستوى لها منذ عام 2007. الايطالية BTP يبلغ 4,54%. وارتفع فارق العائد بين سندات الخزانة الألمانية (BTP) وسندات الخزانة الألمانية (Bund) إلى 96 نقطة، وهو أعلى مستوى له منذ يونيو 2025. أما عائد السندات لأجل عشر سنوات... اليابانية قفزت فجأة إلى أعلى مستوى لها في 30 عامًا في آسيا.
وفي الوقت نفسه، أسعار نفط تجاوزت أسعار النفط مجدداً 105 دولارات للبرميل، مسجلةً ارتفاعاً جديداً بأكثر من 2%. كما أن أسعار... الغاز في أوروبا والتي تضاعفت أكثر من مرتين هذا العام، حيث أدت الحرب في الشرق الأوسط فعلياً إلى قطع حوالي خُمس تدفقات الغاز الطبيعي المسال في العالم. مشترين آسيويين يتزايد إقبال المناطق على الشحنات الفورية المرنة، مما يمهد الطريق لمنافسة أشد ضراوة بين المناطق هذا الشتاء، بحسب ما تشير إليه الملاحظات. بلومبرغيبلغ سعر الغاز اليوم في أمستردام 75 يورو لكل ميغاواط ساعة، بزيادة قدرها 4,15%.
تراجعت أسواق الأسهم الأوروبية، بينما حافظت أسهم الطاقة على استقرارها.
تواصل أسواق الأسهم الأوروبية خسائرها، حيث انخفض مؤشر يورو ستوكس 50 بنسبة 0,5%، ومؤشر ستوكس 600 بنسبة 0,4%، بينما حافظت أسهم الطاقة على استقرارها بفضل ارتفاع أسعار النفط. Vallourec إلى + 4,5٪ ، Equinor + 3٪ و ريبسول +2,5%. كما ارتفعت قطاعات أخرى. استهلاكوعادة ما تكون أكثر دفاعية: الأغذية والمشروبات +1% والتوزيع على نطاق واسع +0,9%.
اسفل ال القطاع التكنولوجيانخفضت أسهم شركة Soitec بنسبة 4,5%، وانخفضت أسهم شركة Logitech بنسبة 4%، وانخفضت أسهم شركة Infineon بنسبة 3,7%؛ بينما يستمر القطاع في التراجع. السياراتوهو الأسوأ هذا العام حتى الآن (-18%). الأكثر تضرراً هم المنتجين الألمانانخفضت المبيعات بأكثر من 2%. كما شهدت قطاعات أخرى مبيعات واسعة النطاق. البنوك والخدمات المالية (-1%). بي إن بي باريبا -4,5%، وسوسيتيه جنرال -3%.
A ساحة عفاري انخفض مؤشر فوتسي ميب بنسبة 0,6%. وانخفض مؤشر كاك 40 باريس ومؤشر داكس فرانكفورت يخسرون 0,7٪.
A لابيلا ميلانوتراجعت أسهم شركة STM بنسبة 3%، مما يعكس انخفاض قطاع التكنولوجيا، بينما انخفضت أسهم شركتي فينكانتيري وليوناردو بنسبة 2,7%. في المقابل، سجلت أسهم شركتي إيني وتيناريس مكاسب، حيث ارتفعت بنسبة 1,1% متأثرة بارتفاع أسعار النفط، كما ارتفعت أسهم شركة ديا سورين بنسبة 0,6%.
