暴涨的投资，最低的价格，过度拥挤的市场。 Tim、Vodafone 和 WindTre 面临着一个困难的等式，几乎是一个悖论。 移动电话的挑战，伊利亚特以低廉的价格着陆，加速了逐底竞争并在几个月内征服了 2 万客户，这是与 5G 革命相比的，6,5G 革命是使物联网和智能城市成为可能的新标准. 没有人愿意被排除在外，刚刚结束的频率招标将为公司减轻 2022 亿美元的额外成本，从现在到 80 年，永远饥肠辘辘的意大利政府将收取这笔费用。这笔费用将由50%的两家Big Vodafone和Tim。 如果我们再看看固定电话，方程式同样困难：一方面，网络巨头——谷歌、Facebook、苹果、亚马逊——提供适当的服务和内容，而无需在使它们成为可能的网络上投资一分钱; 另一方面，由进入开放光纤领域（50% Enel 和 XNUMX% Cdp）推动的光纤革命重新开启了接入游戏。 电信网络的未解决节点，在分拆和可能与 OF 达成协议之间，是意大利电信道路上的又一块巨石。
所有这些正在进行的运动和转变的极端综合是：竞争压力达到最大值，价格和收入处于历史最低点。 这种模式的可持续性如何？ 计划中的巨额投资预期会产生什么回报？ 他们将允许建立什么样的工业模型？ 危在旦夕的是一个关键部门，并最终从这里传递国家的未来发展。 不仅在意大利。 10 月，Orange 的首席执行官 - 相当于我们的蒂姆 - 敲响了警钟：当“每月订阅 ADSL 的报价低于 5 甚至 XNUMX 欧元时 - 他在巴黎议会的一次听证会上说 - 国家法国的超宽带计划被削弱甚至濒临灭绝”。 但真的如此吗？ 部分是，部分不是。
回到意大利，这个数字相当可观。 ARPU（每个客户的平均收入）用作该行业的基准，对于移动行业的每个人来说都有所下降。 根据去年 XNUMX 月发布的 Mediobanca R&S 调查， 在意大利，它在 12 年在 14 到 2016 欧元之间波动，但在伊利亚特发动的价格战的支持下跌破 10 欧元。 在欧洲，Swisscom 在瑞士的 Arpu 为 32 欧元，Orange 在法国为 22 欧元，在英国为 Vodafone 本身为 21,6 欧元。
更多投资，更少收入
其他数字有助于理解。 意大利电信价值32,2亿。 停在火刑柱上多年，2017年我 整体收入录得 0,9% 的温和增长 对应300亿或者更多一点。 价格暴跌：100 年公用事业价格指数为 2010，129 年电力为 2018，天然气为 108，垃圾为 125，城市交通接近 122，通信为 89 换句话说，只有电信服务的价格低于2010. 所有其他人都增加了，有些甚至没有那么少。
我另一方面，投资增加了7,5亿 （不包括5G）并专注于超宽带网络。 所以 在最新的 Agcom 调查中 可以看出，铜缆网络正在失去连接 (-14,5%)，“由 Tim 提供的批发服务”驱动的混合光纤铜缆网络 (+90%) 和纯光纤网络的增长超过了47% 的访问次数，“由 Open Fiber 服务驱动”。
数据流量正在推动冲刺：2013 年至 2017 年间，固定网络增长超过 250%，移动网络增长了五倍.
更多千兆字节，更少欧元。 质量如何？
面对“更多 Giga，更少欧元”的报价升级，现在 10 欧元的心理门槛可以聊天、上网、 聊天 或者下载视频似乎是无法克服的，这让客户产生了这样一种信念，即破坏它相当于盗窃造成了损失。 事实并非如此，或者至少并非总是如此：将手机连接到 4 或 4.5 G 网络与将手机连接到 3G 是两码事，即使许多广告忽略了这一点。 伊利亚特、沃达丰和蒂姆抵达后 他们用他们的低成本运营商 Ho 和 Kena 作为回应。 但真正的战斗是在提高保证带宽量的高端品牌上展开的。 自杀加薪？ 为了打破这种恶性循环，以移动网络质量为强项的沃达丰似乎逆势而上。 几天前，它推出了 40 欧元的报价，该报价将与 4.5 G 网络的激活相结合：每秒超过 1 GB 的连接（分钟和无限消息），从 XNUMX 月 XNUMX 日开始从罗马和米兰开始，然后扩展到整个国家领土。 改变理念：重新启动是但在网络质量上，并获得报酬。 蒂姆选择了一条不同的道路：5 月，他向池塘扔石头，为迁移到他的网络的 Iliad 客户保留 50 欧元（XNUMX GB 和无限分钟）的报价，并且他通过促销仅无限千兆来增加剂量十月份。 有人指出，该战略可能会为竞争更高价值的服务打开大门：免费带宽和付费服务（尤其是视频）。 或者在短期内为他带来对他有利的客户转移。 时间会证明谁是对的。
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开放光纤、新网络和网络巨头
然而，即使在内容上，战斗也比以往任何时候都更加公开。 网络巨头通过收购 WhatsApp、Messenger、YouTube 等取得的进步导致了前所未有的权力集中，并破坏了传统垂直运营商的模式。 价值数百亿美元的合并已经发生在内容上（Comcast-Sky、Att-Time Warner、Vodafone 在德国收购了 Liberty Global），投资者似乎已经决定了谁会赢得这场战斗：谷歌、苹果和 Facebook 利用股票市场超过全世界的 TLC 系统。
回到意大利后，竞争压力和转型需要降低了蒂姆的目标价，并将证券交易所的股票压缩至前所未有的价值。 Elliott Fund 和 Vivendi 之间的僵局带来的治理问题当然无济于事，而且仍然是一个很大的问号。 但伦敦的沃达丰集团也遭受了贬值。
那么最后的场景会是怎样的呢？ 展望未来，可能会出现业务拆分——一方面是网络，另一方面是服务——而 Open Fiber 正押注于此：一个单一的纯光纤网络可以更有效地传递所有运营商，并允许通过避免浪费宝贵的资源来降低成本。 如果这是真的，那么网络需要客户来产生收入也同样正确。 Tim无疑拥有10,85万固定电话客户和52,6%的市场份额。 另一个强项是铜接入网：Mediobanca Securities 估值15亿，现在扔掉还为时过早。 然而，一件好事是，随着光纤逐渐变得更加普及，它会失去价值：根据埃森哲的数据，从 32 年到去年年底，它已经从基础设施总价值的 17% 下降到 2012%。 当然要完全关闭铜线网络，需要数年时间。 但迟早会发生。 而国家的网络和发展模式又会是怎样的呢？ Open Fiber 模型或单一公司的网络模型是否会占上风，目前似乎没有人愿意这样做？ 该国三分之一的地区正在建设两个平行网络，另外三分之一——市场失灵地区的 Infratel 公开招标——正在由 Open Fiber 实施。 正是在最后三分之一——灰色地带，速度足够快，但还不过快，但仍由受人尊敬的行业占据，最后的战斗将结束。 但是要去哪里呢？ 在消费者获得低价和高效服务的需求与行业确保健康发展的需求之间取得平衡是明智的。 当局（主要是欧洲当局）迄今已将规模推向客户一方，并未影响网络巨头的垄断。 过去，意大利政府积累了一长串错误，而目前的黄绿多数并没有超出通用声明的范围。 毕竟，发展受到威胁，但似乎很少有人真正关心。
每个approfondire Open Fiber 推进，Tim 想单干
