“听我说：买国王美元，卖黄金”。 这是拉里·库德洛(Larry Kudlow)所说的，他迄今为止一直听电视大师、唐纳德·特朗普总统昨天的经济顾问。 在决定加息的美联储会议召开前几天，这一消息并没有被置若罔闻：美元兑欧元汇率升至 1,230，而日元则因首相安倍晋三的丑闻而受到打压。已逼近去年105,9月以来的最低点0,6。 黄金也遵循库德洛的建议下跌 1.317% 至 2,81 美元。 与此同时，XNUMX年期国债收益率跌至XNUMX%。 但在表面平静的背后，市场对特朗普下一步关税举措的预期充满不确定性。 这解释了亚洲证券交易所和华尔街的谨慎态度。
刹车东京。 标准普尔连续第四天亏损
东京夜间走势逆转，今天早上收盘开始下跌：日经指数从最初的 +0,6% 降至 -0,3%。
中国股市下跌：香港-0,2%，沪深300指数-0,2%。 孟买证券交易所下跌（BSE Sensex -0,5%），只有悉尼证券交易所上涨 +0,5%。
政治紧张局势也主导了华尔街的情绪。 《纽约时报》报道了检察官罗伯特·穆勒 (Robert Mueller) 对“俄罗斯门”事件的调查进展：白宫将不得不交出迄今为止未向调查人员提供的文件，标准普尔 500 指数连续第四次下跌。 与此同时，《华盛顿邮报》写道，国家安全顾问麦克马斯特将军即将被解职，但遭到政府发言人否认。
各指数对比：道琼斯指数上涨0,47%，标准普尔500指数上涨-0,08%，纳斯达克指数上涨-0,2%。
在纽约，只有阿里巴巴和MC唐纳德闪耀
卡特彼勒 (Caterpillar) 在经历了最近几天因出口巨头遭到报复的风险而遭受损失后，现已恢复 (+1,3%)。 特朗普贸易顾问彼得·纳瓦罗的话促成了反弹：他表示，将研究新关税以避免报复。
阿里巴巴的飞跃（+3,4%）意义重大。 这家中国电子商务巨头也将在上海上市。 麦当劳表现突出（+2,1%）。 油价上涨，国际能源署预测全球需求增长：布伦特原油每桶65,11美元，WTI每桶61,19美元
今天关注埃尼集团，昨天上涨 0,98%。 除了今天在伦敦举行的业绩电话会议外，首席执行官 Claudio Descalzi 和董事长 Emma Marcegaglia 还将与分析师和投资者会面，介绍 2018-2021 年战略计划。
货币基金组织：增长仍可能令人惊叹
鉴于定于 20 月 19 日至 20 日在布宜诺斯艾利斯（阿根廷）举行的 G3,9 会议，国际货币基金组织确认了对全球经济增长的预期（2018 年和 2019 年均增长 XNUMX%），并解释说“短期内”由于美国、日本和欧元区的同步加速，增长可能再次给我们带来惊喜”。 但风险也在增加。 “从中期来看，复苏势头将会放缓……因为利率正在上升”。 此外，“圣诞节前美国批准的税收改革将削弱投资激励到期后的势头”。
在欧洲米兰名列前茅
银行业规则趋软、股息以及围绕意大利电信展开激烈竞争的前景。 因此，阿法里广场 (Piazza Affari) 搁置了“意大利风险”，确保了紧随华尔街复苏的欧洲名单排的首位。
米兰，Ftse Mib指数收涨1,16%，至盘中高点22.713点：Piazza Affari能够跟上世界其他地区的事实表明，令人恐惧的Lega-M5S轴线不再可怕市场很多。 这一增长涉及旧大陆的所有市场：巴黎的 Cac40 +0,65%，法兰克福的 Dax +0,88%。 伦敦 +0,0%。 马德里是个例外（-0,02%）。
惠誉上调预期，穆迪今日发布成绩单
惠誉上调了意大利2018年经济增长预期，从1,5月预测的+1,3%上调至+2019%，将1,2年经济增长预期从之前的+1%上调至+3%。 报告指出，“尽管第四季度增长放缓，但周期性势头仍然积极，这促使我们上调今明两年的预期”，这也得益于企业和消费者的高涨情绪以及经济状况的改善。意大利银行体系的状况。 该机构预计将于明天发布意大利主权评级（目前为 BBB，展望稳定），这是自投票以来的首次声明。 穆迪预计明天也会做出裁决，对意大利的评级为BaaXNUMX，展望为负面。
23,8月份公共债务增加2.279,9亿欧元，达到XNUMX亿欧元。 货币基金组织表示，意大利应利用全球增长势头进一步推动财政整顿措施”。
BTP，利率下调。 与马德里的传播正在缩小
意大利二级市场收盘小幅走高。 10年期BTP收益率跌至1,9%，与外滩债券利差达到132.50点。
西班牙拍卖结果令人失望，令市场承压。 在利用意大利大选结果导致从BTP转向博诺斯的机会后，马德里开始努力寻找买家。
西班牙今天上午在中长期拍卖中投入了 4,95 亿欧元的报价中的 5,5 亿欧元。 意大利十年期基准利率和西班牙十年期基准利率之间的收益率差异最近明显扩大。 2 月 51 日，即选举前的最后一个交易日，该汇率为 8 个基点。 64 月 63 日，该汇率为 61 个基点。 今天意大利与西班牙的利差在 XNUMX 至 XNUMX 个基点之间波动。
不良贷款附录“好于预期”
银行不良贷款的应对措施已经完成。 继周三欧盟委员会批准不良贷款措施并设定最低要求后，昨天轮到欧洲央行附录，其中规定了根据具体情况评估具体情况应遵循的标准。个别机构从 1 月 2021 日起处理新增不良贷款，这将影响 XNUMX 年 SREP 要求。
瑞士信贷分析师评论说：“附录没有预期那么严格”，并强调对于担保信贷，最低承保义务从第三年开始。 根据指导意见，监管机构预计两年内实现无担保贷款全覆盖，七年内实现担保贷款全覆盖。 昨天，委员会表示无担保的期限为两年，有担保的期限为八年，其渐进性要求低于附录中的要求。
不良贷款存量下降
银行间又出现了积极的迹象。 Piazza Affari 行业指数上涨 1,4%，而欧洲行业指数上涨 0,6%。 意大利新增不良贷款流量相对于贷款总额正在下降，59,3 月份不良贷款净额降至 XNUMX 亿美元。 路透社指出：“如果这一趋势得到证实，而且现实似乎也证实了这一点，那么人们担心的影响可能只是杯水车薪。”
联合信贷银行 (Unicredit) 上涨 2,3%，联合信贷银行 (Intesa) 上涨 0,7%。 银行 Bpm +1,5%。 Credito Valtellinese 未行使权利的要约提前结束（+4,2%）。
埃利奥特 (Elliott) 公布了电信董事会的六个名称
两人是阿法里广场一天充满运营创意的绝对主角。
位居榜首的是意大利电信：+3,3%。 由倒闭阿根廷的金融家保罗辛格领导的埃利奥特基金已经启动 他对维旺迪的进攻，前意大利现任股东的参考股东。 该公司宣布，Elliott 基金已要求撤销以 Vincent Bolloré（占股本 24%）领导的集团任命的六名董事，从总裁 Arnaud De Puyfontaine 开始。
根据该激进基金的说法，该基金声称通过位于开曼群岛、美国和百慕大的四个金融工具拥有普通公司 2,53% 的股份（但份额可能要高得多），提议采用 Fulvio Conti 和 Luigi Gubitosi（不考虑他们的运营任务）、Massimo Ferrari、Paola Giannotti De Ponti（前 Ansaldo STS，Terna 董事会成员）、Dante Roscini 和 Rocco Sabelli。 比赛已经开放。 昨天晚上，埃利奥特的入局为蒂姆打开了维旺迪可能改变路线的大门，蒂姆表示他愿意支持“另一种策略”以支持股票价值。 此举可能导致德普方丹本人“在这场战略辩论期间暂停在蒂姆内部的执行职务”。
市场对通用电气的比率表示欢迎
另一个领先的头衔是 Generali (+2,7%)，在发布当天 2017年数据 其经营业绩为 4,89 亿（+2,3%），略好于预期。 尤其是新生活业务，增长了54%。 净利润升至2,1% 亿欧元，同比增长1,4%。 综合比率也较好（92,8%）。 真正令人惊讶的是经济偿付能力比率为230%，远高于预期。
Stm (+2,2%) 和 Leonardo (+2,5%) 也是超级日，受到分析师随后评论的推动 与卡塔尔签订3亿合同。 第四季度，该公司实现息税折旧摊销前利润 (Ebita) 363 亿欧元，比预期高出约 10 万欧元。 大约一个半月前提出的2018年目标已经确定。
菲亚特克莱斯勒(Fiat Chrysler) (+1%) 也是上涨的蓝筹股之一。 4 月份欧洲汽车注册量小幅增长：增长 1,159%，达到 4,4 万辆。 由于菲亚特-8,8%的影响，FCA品牌下降了17%，而阿尔法罗密欧则上升了2,7%。 人民币工业+XNUMX%。
亚特兰大号在阿伯蒂斯着陆后刹车
在众多大牌中，只有亚特兰蒂亚令人失望（-2,3%）。 市场对与 Acs 签署的旨在避免 Abertis 之争的协议细节（以及相关购买 Hochtief 股份）感到困惑。
股息推动小盘股上涨
由于季度报告的发布以及股息方面的许多积极惊喜和本年度的指导，小型公司的世界非常活跃。
Sales Aedes +8%，公布的 2017 年业绩超出预期，还有 Cairo (+6%) 和 Maire Tecnimont (+5,6%)。 雷诺·德·美第奇和马尔 (+4%)。 LVenture、Retelit (+3,5%)、Tecnoinvestimenti 和 Technogym (+3%) 表现良好。 2017 年数据公布前夕，兰迪·伦佐 (Landi Renzo) 起飞 (+6,91%)。 与趋势相反的是 Safilo (-3%)，在前夜为 -5% 后继续下跌，以及 Mondadori (-3,3%)。
