欧洲指令 偿付能力II对于保险公司审慎监管的修订，已经迫在眉睫。 这些规定将从 2016 年 XNUMX 月 XNUMX 日起正式实施。但是，还不是一切都清楚； 棘手的政府债券问题仍然引起讨论。
那是 2003 年，10 多年过去了，因此，自从欧盟委员会开始采取第一步来定义 保险公司必须遵守的规则，以计算作为开展业务的保证所必需的资本资源缓冲. 经过多年的努力，2009年，欧洲议会批准了Solvency II Directive的一般原则，将实施措施的定义，即实施一般原则所需的详细标准的定义，留到以后进行。
正是在这些应用规则的定义中， 监管与保险公司之争 导致一系列讨论和推迟，旨在找到要应用的“正确措施”（我们记得最初保险业的审慎制度应该在 2013 年启动）。 持续的金融危机加剧了这一切，这使情况变得困难。
2010年违约风险 格雷西亚 它震撼了金融市场，也没有让 Solvency II 无动于衷。 事实上，恰恰是希腊危机让灯泡亮了起来 政府资质评价方法，这一直被认为是无风险的。 迄今为止 出于审慎目的应如何对此类证券进行估值的问题 仍然没有解决。
萨尔瓦多·罗西IVASS 总裁兼意大利银行总经理，上周在接受一家知名全国性报纸的采访时表示，他对意大利保险公司的稳固性和资本化充满信心，同时承认这在很大程度上取决于指导方针'Eiopa（欧洲保险和职业养老金管理局）应该发布对政府债券的评估：“我们将看到 Solvency II 在 2016 年会发生什么，也因为在 Eiopa 中仍在讨论中，特别是关于评估政府债券在所谓的内部模型中的风险”。
关于他的立场，他说：“我们一直持非常谨慎和分析动机的立场。 当然，我们无意成为意大利财政政策的官方捍卫者，意大利不需要它。 我们提出了一个原则、技术的问题：它具有误导性，并会产生不稳定，以一般规则的框架为基础，在两年内才出现巨大的波动。 特别是因为波动性在很大程度上取决于与地缘政治领域有关的外生因素，”他继续说道，“市场显然在猜测欧元的解体。 德拉吉总统的不惜一切代价足以结束这些猜测。 将这些波动引入规则体系是错误的”。
几天后我们就会明白会发生什么，可以肯定的是意大利保险公司在其投资组合中持有约 250 亿的政府债券. 如果欧洲准则要求这些证券根据其风险进行估值，那么对意大利市场的影响肯定不会无动于衷。 不能排除需要大量加强资本。
