“谁知道如何成为一名建设者，成为一名建设者。 任何在特许经营中工作的人都是经销商”。 这是哲学的总结 Pietro Salini，在与 Gavio 集团会面讨论前夕. 一位对话者/对手，这位罗马企业家只是在他对当前集团的长篇介绍以及如果 Impregilo/Salini 合并通过后会是什么样子时顺便提及。 “非侵略性经营 - 他重复 - 但为所有股东创造价值”，不排除通过出售“非核心”资产获得的部分资源的分配而可能分配的特别股息：Ecorodovias，南美高速公路，其在 Impregilo 手中的份额价值 1,2 亿美元，加上 Fisia 和 Fisia Babcock，在工厂工程中的存在带来的担忧多于利润。
“我们的提议是实现 Salini 和 Impregilo 建筑业务的合并，以创建一个能够达到国际规模的参与者”。 今天的三十亿，或者说两家集团的营业额总和，都不够。 目标是在 2015 年达到 7 亿美元，合并产生约 347 亿美元的协同效应，EBITDA 至少为 50 亿美元（目前两家独立公司的 EBITDA 为 45 亿美元）。 一个可行的目标还因为这两个小组的地理整合是最佳的，它们将共同覆盖大约 2009 个国家。 不仅。 “在我们的行业中，规模至关重要——Salini 解释说。 只有那些具有必要规模的人才能参与有大利润的大型作品”。 此外，罗马集团的业绩记录值得尊敬：萨利尼在消化了一项要求苛刻的收购后，拥有约 200 万的正现金余额，例如 25 年托迪尼 (Todini) 的债务约为 15 亿，而如今它拥有 XNUMX 的正息税前利润万在减少对银行系统的应付款项后（XNUMX 万）。
到目前为止，工业项目基本上已经为人所知。 但如何到达那里？ Gavio 集团通过 Astm 控制 29,9% 的资本，而 Salini 持有 25,2% 的资本（投资约 250 亿美元），但并未发出可用性迹象。 会有收购要约吗？ 萨利尼没有透露他的意图，但强调“此类项目的实施不会违背 30% 资本的意愿，即使从理论上讲，一个人控制了剩余的 70%”。 出于这个原因，它似乎明白，没有新的收购即将到来。 但有条件是必须的。 即使是提前一年辞去董事会职务的要求，至少在理论上也不是对 Gavio 的敌对姿态。 “在 15 名董事中 - Salini 强调 - 8 名是指不再存在的成员，Benetton 和 Ligresti。 这些先生们向谁回答？ “。 最近几个月有人假设，这可能会导致 Impregilo 大乱斗：一方面是 Gavio 所珍视的经销商，另一方面是建筑业。 不存在的假设，萨利尼回答说，因为它与计划的哲学相悖。 “目标——他解释说——是创建一家规模和财务能够依靠消费运营的公司，这要归功于能够保证足够投资等级以在大型工程中竞争的规模和资源。 为此，我们建议出售非核心资产，但将资源保留在公司。 相反，分手会剥夺 Impregilo 的资产和资源”。
因此不会有大分裂. 或者妥协。 如果有的话，萨利尼说他已经准备好面对长征。 一点都不怕和堂兄弟吵架。 “矛盾的是——他解释说——他们帮助我们成长。 在某种意义上，我们被迫为自己配备适当的治理和管理结构。 今天，从管理的角度来看，我们已经不是家族企业了”。
下一步行动取决于 Gavio. 事实上，在 26 月 XNUMX 日的预算会议之后，Impregilo 的最高管理层召开了一次新闻发布会，说明以创纪录的时间准备的新业务计划，以应对 Salini 的压力。
