2014 年将是意大利银行转型的一年。 一方面，指标指向经济复苏的巩固，另一方面，也存在风险因素，首先是低通胀。 然而，在第一季度 GDP 冻结后增长允许的情况下，意大利银行系统最终将恢复正数但温和的资本回报率，Roe 为 1%，利润约为 2,8 亿美元，从而使 2013 年的进一步估计损失仅在低于 16 亿欧元。
这是 Prometeia 在银行日例行活动期间发布的预测，概述了 2014 年至 2016 年三年期间意大利银行（不包括集团在海外的部分业务）的情景。 2015 年，Roe 应在 3,1 年升至 2015%，并在 4 年升至 2016% 以上，从而证实盈利能力温和但有所改善。 未来两年的收益估计分别为 8,5 亿美元和 12 亿美元。 因此，三年期间的利润应约为 23 亿美元，几乎回到 2008-2009-2010 三年期间（27 亿美元）的水平。 这一结果并不出色（2005 年至 2007 年间，该系统的利润高达 61 亿美元），但表明银行已经度过了危机最严重的阶段，在 2011 年至 2013 年间，它们损失了 41,1, XNUMX亿欧元。 换句话说，这是一个停止亏损、稳定结果的银行系统，等待欧洲央行的资产质量审查和压力测试的结果。 应该记住的是，尽管系统启动了多次增资，但鉴于新模型的实施，这一任命的结果仍然不确定。 因此，Prometeia 场景不包含 AQR 或压力测试模拟的影响。
利润的逐步增强将受到风险成本降低（83 年 2016 个基点，153 年预期为 2014 个基点）和持续成本控制（在分销网络和人员减少方面）、整合的支持服务收入的减少和利差的恢复。 2015-2016 年证券利息的贡献反而会更低，因为银行正在出售证券以偿还欧洲央行 Ltro 的资金。
Prometeia 解释说，就信贷支付而言，扣除不良部分后，这将是又一年的收缩 (-0,6%)，并将受到“借款人高风险水平”的影响。 在接下来的两年中，预测表明支出将以有限的速度复苏（平均增长 2,2%）。 “信用风险 - 指出 Prometeia - 仍将是一个关键因素，导致对贷款的调整流量仍然很高，尽管逐渐减少：三年预测期内累计 53 亿欧元）”。 2014 年，信贷质量的恶化和巩固覆盖水平的需要将导致调整流量达到约 23 亿（无论如何低于 2013 年以 Unicredit 的巨额减记为标志），但 2015 年应该会减少尤其是在 2016 年。
第一季度出现了第一个稳定和改善的小迹象。 特别是，如果仅参考意大利 11 家上市银行集团的业绩，Prometeia 指出，总利润为 1,3 亿美元，而 900 年同期为 2013 亿美元，只有两家运营商录得亏损。 “结果——Prometeia 解释说——得到了净佣金和交易结果的支持。 前三个月的贷款调整流量与同期相比略有下降，成本也是如此（1,6 年第一季度为 -2013%）”。
2014-2016 年系统预测
具体而言，Prometeia 预测，在 2014-2015 年的两年期间，由于债券成分的收缩，直接存款将进一步减少，并且仅在 2016 年才会恢复温和增长（+1,5%）。 “增加稳定资金的需要 - 他说 - 以及适应巴塞尔协议 3 的流动性要求，将有利于从 2015 年开始恢复具有预先确定期限的存款”。 鉴于中介业务量仍然很低以及单位存款利润率受到侵蚀，扩大商业银行业务的利润率仍然很困难。 2014 年，由于银行利差扩大，客户利润率将再次开始增长，并将支持息差恢复 (+1,9%)，并应在接下来的两年内继续改善。 中介利润率将在 2015 年再次扩大（未来两年平均增长 1,2%），而运营成本的下降将导致 56,9 年成本收入比下降至 2016%。
宏观情景和 GDP 的惊喜
为了构建其预测，Prometeia 基于宏观经济情景，与六个月前相比呈现出一些好消息。 特别是，数据显示复苏已经巩固，预计意大利也将受到积极影响。 然而，预测包括意大利年底 0,7% 的增长，在第一季度 GDP 数据之前处理，令人惊讶的负结果为 0,1%。 因此，2014 年的增长将进行修正，从而为这种情况带来下行风险。 然而，对于 Prometeia 应该会有适度的影响，这可能会减少 2,8 亿美元的利润预测，但证实了 2014 年的过渡阶段。在利好消息中，Prometeia 表明金融市场的强劲复苏有助于减少银行的融资成本。 鉴于欧洲仍然非常宽松的货币政策，预测表明银行同业拆借利率仍然非常低，三年期结束时 Btp-bund 利差约为 130 个基点。 在风险因素中，肯定有低通胀水平、欧元走强以及美国利率溢出效应导致的长期利率走高。
