一家账目井然有序、债务减少并能够迅速上市的公司”。 在这里，总结一下， “新”倍耐力 正如他所说 Marco Tronchetti Provera 在 4 月 XNUMX 日返回 Piazza Affari 的前夕，在昨天在 Bicocca 塔下开始的路演结束时。 与最初的路线图相比，这是一个好年头，因此毫不掩饰对加速返回价目表阶段的合理自豪感。 还要感谢与马可波罗中国合作伙伴，或者中国化工巨头的和谐相处。
这不是该集团取得的唯一记录：“近年来，没有人像我们这样投资——特隆凯蒂强调说——我们在产能方面有所增长，但在较低的范围内有所下降。 这是一种保证 更高的盈利能力 以及市场领先的高端汽车认证组合”。 如今，市场中利润最高、利润最高的部分占营业额的 55%，但从现在到 2020 年，这一比例将再上升 XNUMX 个百分点。 和 该投资组合目前包括 850 个对应方，将增至 1.050 个。
这些行业优势可能会让该集团在 IPO 期间实现分析师已经在谈论的如此高的估值 “轮胎界的普拉达”，配售价格与诺基亚一致，诺基亚是该行业基本面最好的芬兰公司。 这是一项艰巨的任务 2017年欧洲最重要的IPO （350 亿股待售，90% 面向机构投资者，最少 10% 分配给散户）。 但并非不可能，鉴于运营商的关注和市场的良好环境，渴望提供高质量的产品。 为此，等待是为了 高价入门价 董事会已经指出的叉子（从每股 6,3 到 8,3 欧元，总计 6,3 和 8,3 亿欧元）。
但在回归之前仔细的财务补充将有助于促进冲刺首秀。 事实上，股东进行了各种 IPO前的非常规操作 这使得上市前获得评级机构的投资级别评级成为可能。 “我们有 减少债务 – Tronchetti 说 – 由于从卡车活动的分离中获得了 600 亿美元，另外 1,2 亿美元来自股东在首次公开募股前认购的增资。 另外500亿是最近两年现金流的结果。 “所有这一切——Tronchetti 继续说道——导致债务迅速减少，这使我们能够比预期更早地进入证券交易所。 年底我们会有 净债务/EBITDA 比率低于 3 倍 到 2 年将下降到 2020 倍以下”。 所有这一切都没有忽视股息的分配，从 2019 年开始，股息将等于净结果的 40%。 最后，国际投资者热切期待的全新意大利证券交易所指数的推出将进一步推动这一进程，倍耐力和法拉利将成为最具代表性的两个纯种马。
因此，“新”倍耐力以如此可预测的特征和结构出现在证券交易所，以至于 Tronchetti 预计 没有设想收购或其他特殊交易 “在当前边界之外”。 对于一个在财务层面上总是充满活力（过去有时过于活跃）的团体来说，这是一种新鲜事物。 这也预示着短期和中期的未来，受到国际需求趋势的青睐：经过多年的危机（倍耐力损失了两个增长点，从 21% 到 19%），南美洲正在全面复苏，特朗普效应确实不影响墨西哥的增长； 还有俄罗斯市场，几个月后该集团将能够在该市场建立新工厂。 Tronchetti 与主要股东之间的关系也晴朗起来，即 中国化工人，乐于向世界证明他们可以成为可靠和公平的合作伙伴。 “中国人已经接受了我们在治理方面提出的一切 - Tronchetti 说 - 他们自己通过证明他们的参与在管理的自主性和专业性以及对人民的尊重方面是财务上的，倍耐力的历史和技术”。
此外，ChemCina 接受了 d我在 IPO 期间跌破 50% 的门槛：它的份额实际上将在 45% 到 49% 之间，领先于 Camfin（10% 到 12%）和 Rosneft（5%）。 这将是这位企业家最后一季领导层的最终结构，他已确认他打算在 2020 年交出指挥棒。说到那个日期之后将领导公司的人的名字，人数公司他说：“总有一个名字。 它在一个信封里。 到 2020 年它很可能会发生变化，就像过去一样，但最近并没有发生。 2020 年我将 72 岁，领导权应该交给其他人是正确的，即使我将永远与倍耐力保持密切联系”。 因此，这将是一个内部选择。 “我看到未来掌握在好人手中 – 首席执行官在谈到他的经理团队时补充道 – 都很年轻”，名字就在其中：“我从来没有在外面找到更好的人”。
