Pir（个人储蓄计划）和息票工具在 15 月份主导了流向在意大利注册的基金的资金。 根据 Morningstar 数据，过去一个月每个系列中排名前 2017 的产品中有 XNUMX 个符合 PIR； 另外八个有完成投资周期的最后期限。 几乎所有这些都是在 XNUMX 年推出的。
仍然平衡
总体而言，在意大利注册的长期基金净筹集了 1,2 亿美元，这主要归功于平衡工具（+678 亿）和权益工具（272）。 另一方面，债券录得净赎回124亿元，年初以来为负余额1,5亿元。 固定收益是前五个月对整体业绩影响最大的部分，无论如何为 812 亿美元。
在晨星类别层面，约有 XNUMX 亿美元净流入保守的欧元平衡者。 在大多数情况下，这些是 Pir 基金，既有股票也有债券。 根据法律，长期储蓄计划是一个“财政容器”（集体投资机构、资产管理、保险合同、证券存款），可以在其中放置任何类型的金融工具（股票、债券、UCI 单位、衍生合同） ) 或金额，但要遵守资产构成和持有方面的某些限制。
PIR 的特点
具体而言，PIR 中持有的金融工具总价值的至少 70% 的金额必须投资于由居住在意大利或欧盟成员国或欧洲经济区协定成员国的公司，在意大利设有常设机构。 在这 70% 中，至少 30% 必须分配给意大利证券交易所富时 MIB 指数或其他受监管市场的同等指数中所含公司以外的公司工具。 资产不得超过其总价值的 10% 投资于与同一发行人或与属于同一集团的另一家公司发行或订立的证券，或投资于存款和往来账户。
如果持有至少五年，PIR 有权免除符合“资本收入”或“其他”财务性质的收入征税。 每个自然人每年的投资额度不得超过 30 欧元，总限额为 150 欧元。
收集最多的 PIRS
1,5 月份净流入量排名第一的是 Mediolanum Flessibile Sviluppo Italia，其资产超过 30 亿欧元。 从图中可以看出，收集量的最显着增长是在过去三个月中记录的。 在 PIR 中排名第二的是 Pioneer Risparmio Italia，从 408 月 9 日（发布日期）到 2017 月底，其管理的资产达到 XNUMX 亿。 第三，同样是 XNUMX 月份的净流量，是 Anima Crescita Italia，它于 XNUMX 年 XNUMX 月 XNUMX 日首次亮相。
息票基金：谁涨谁跌
期限产品、预期配售窗口和五至七年投资期限的工具是排名顶部和底部的主角。 Eurizon Capital是流入量最高的管理公司中，该类型资金最多的一家。
相反，在XNUMX月份流出量最高的前五名中，有四名来自Aletti Gestielle。 在大多数情况下，赎回请求在投资周期（通常为五年）完成之前到达，因此储户需要支付退出费。 晨星分析师多次表达了对息票和到期基金的批判性判断。 更多信息，请点击这里.
谁推动市场
为了分析意大利管理公司的集合，我们考虑了与整个范围相关的数据，而不仅仅是意大利注册基金，因为许多产品都在卢森堡或都柏林注册。 Eurizon Capital 是 12 月份流入量最高的公司，但在 36 个月和 XNUMX 个月也是如此。 然而，Fideuram 是该月受害最严重的，而去年受罚最严重的是 Aletti Gestielle。
Pioneer Investments 3 月份的净认购量为正，但过去 XNUMX 个月的资金流入为负。 去年 XNUMX 月，东方汇理宣布有意收购 Unicredit 集团的资产管理公司，交易将于 XNUMX 月 XNUMX 日完成。 最近提出了重组计划，其中包括 Giordano Lombardo 从 Pioneer Investments 退出，他在 Pioneer Investments 担任董事总经理和首席投资官。 去年底欧洲固定收益团队前负责人 (Tanguy Le Saout) 被停职并随后离职后，资金流出最严重的是债券区间。
来源： 晨星
