如果信贷的可用性和获取是重启增长的基本关键，那么利差的减少一直是并且仍然是放松紧缩的必要步骤 并恢复企业的竞争力。 由于不良信贷增长、更严格的资本要求、资金缺口和资金成本增加、经济活动下滑，意大利银行发现难以扩大贷款规模。 在这方面，即将卸任的政府采取了一些 重要措施 促进获得信贷，在经济发展部网站上发布的介绍中进行了总结。
这些措施旨在 促进传统银行信贷的支付 （通过中央担保基金和支持财团的措施）， 减少因 PA 延迟付款而导致的强制债务 （信用认证和采用延迟付款指令，现金增值税）e 让非上市公司也能进入资本市场 （债券、金融票据和权益工具的企业金融改革），通过减少以银行机构为中心的直接中介回路，更好地支持实体经济。
目前国家和公司规模类别之间的差异实际上表明共同货币政策的传导机制失灵，对竞争力产生不对称和扭曲的影响。 自2011年XNUMX月以来，面对私人资本的突然外逃，由于欧洲央行提供的流动性和意大利银行用来弥补国际资金不足的流动性，意大利的直接资金流动总量一直保持稳定。
尽管如此， 由于多种原因，银行经营环境变得困难. 一方面， 痛苦的爆发，在不到三年的时间里翻了一番多：2012 年 122 月，总额达到 7 亿美元（几乎占贷款总额的 62%）。 扣除减记后，为 XNUMX 亿，相当于约 银行系统有形资产的三分之一，已超过总贷款的 3%。 除了这个“痛苦的区域”之外，还必须考虑“灰色区域”的一致性，即众神 问题学分 （搁浅、重组、到期）：总额超过 100 亿（占贷款总额的 5,7%）。 此外，由于各种形式的融资成本增加，特别是在中长期（LTRO，即融资计划长期政策欧洲央行，只涵盖最多 240 年的资金）。 不要忘记 新的资本要求 国际监管条例（所谓的 巴塞尔3) 和欧洲银行管理局 EBA 的顺周期规则，将核心一级比率（由最高质量资本和风险加权资产之间的比率定义）提高到 1%，不可避免的短期影响关于信贷紧缩。
这种情况有可能进一步加剧危机的影响：保证足够数量的信贷流动以满足生产结构的需求是极其重要的，是商品、服务和就业增长的真正引擎。 意大利银行不仅在为他们的债券发行贴现更苛刻的条件：意大利公共证券利率与其他更稳固的欧洲国家的利率之间的利差持续存在，尽管很小，也对影响产生负面影响 所有其他形式的收集成本，而坏账和与新风险敞口相关的风险成本对银行资产负债表的影响越来越大。
现在已经 我们银行的盈利能力很低 （甚至在 2011 年为负），主要是由于息差的遏制，其低于资产的 1%。 因此，目前的利率情景创造了 矛盾的情况：一方面，公司发现自己不得不支付比其德国竞争对手高出近 200 个基点 (2%) 的利率，另一方面，银行在任何情况下都从这些投资中获得边际利润（扣除成本风险 ) 如此之低以至于阻碍了新贷款的发放。 在这种情况下，15% 的制造企业被拒绝获得银行贷款，而 33% 的制造企业在条件更差的情况下获得贷款。
意大利政府努力使之成为可能 扩大企业可用的财务资源. 他首先为 中央担保基金 1,2亿（启动20亿担保贷款），扩大经营范围（80%担保达2,5万）。 他们进行了 通过认证/补偿/预付 PA 逾期应付款的机制，促进吸收 PA 逾期付款的措施 （初始限额约为 6 亿）。 已经实施 欧洲延迟付款指令适用于 1 年 2013 月 XNUMX 日起签署的所有合同 （我们将在另一篇文章中回到这个重要话题）。 那时 促进非上市公司直接进入债务市场 （通过金融票据、债券，包括股权投资）。 最后，我们不能忘记与债权人合并的公司有可能在预扣税制度下获得法院授权的临时融资，并将以现金支付增值税的范围扩大到更多公司。 特别是，根据关于延迟付款的欧洲指令，新条款必须适用于所有生产部门，包括公共采购，自 1 年 2013 月 60 日起生效。在公司之间的合同中，付款期限不得超过 30 天，而更高条款必须明确同意，合理且不严重不公平。 公司与公共行政部门之间的合同规定了 60 天的强制性期限，如果交易涉及从事工业和商业性质的经济活动的 PA 或公共实体，则该期限最多可强制延长 XNUMX 天他们提供医疗保健。 这是“停止累积问题的一种方式……逾期债务问题不仅是与巴勒斯坦权力机构关系的问题，而且不幸的是，甚至在私人中也已成为一种极其普遍的习惯。 因此，每个人都必须承担起自己的责任，因为我们再也负担不起找到短期内舒适但中长期不可持续的解决方案”，经济发展部长科拉多·帕塞拉 (Corrado Passera) 强调说。
到目前为止还不错，但是 说到出口，这是意大利增长和就业的唯一真正资源，MiSE 只能谈论出口银行系统。 由于在 Cassa Depositi e Prestiti (CDP) 的国际化金融支持系统的集中化以及 Sace 和 Simest 的贡献，“出口银行”系统规定银行全面参与意大利出口公司的融资业务组织. 特别是，CDP 将能够与提出要求的银行签订融资合同，这些银行包括在 ABI 准备的清单中，旨在为意大利出口商感兴趣的业务（间接业务）提供银行融资。 或者，在核实银行利息后，CDP 将能够直接为金额超过 25 万欧元的交易提供融资（直接交易）。 确实是一个很棒的工具，但是如果你认为它是在 2009 年推出的，并且去年看到了第一个具体结果，你就会明白它并不容易应用。 意思就是 在重新启动出口的道路上，与我们中小企业获得信贷密切相关，还有很多工作要做 （但我们也会在以后的文章中讨论这个）。
