这些是国会议员未来的决定性时刻。 在早晨 欧洲央行监管机构已评估重组计划 研究所提出。 根据从法兰克福收到的信息，下午 锡耶纳银行董事会将举行特别会议 讨论两个基本问题：针对2018月底EBA压力测试的强化措施和10年前处置另外XNUMX亿不良贷款的计划，月底应明确要求重新界定的欧洲塔。 此外，在 XNUMX 月底，世行将不得不批准前六个月的账户。 届时，救市方案将正式确定，分三步走。
一、不良贷款处置情况
对于不良贷款的出售（摩根大通、Mediobanca 和 Quaestio sgr 正在致力于最大证券化），与 Atlante 基金的谈判仍在继续，该基金手头仍有 1,7 亿美元，似乎比预期更难以从中筹集新资金银行。 Atlante 2 很可能也会发挥作用，该基金仍由 Quaestio sgr 管理，在 Sga 和 Cdp 的参与下，该基金可能会在短时间内出现。
一个关键问题是不良贷款的出售价格，该价格仍不确定：它应该在名义价值的 29-30% 左右，远高于支付给最终解决方案的四家银行的 17% 2015 年底。无论如何，该交易将导致银行进一步亏损，这几乎肯定会被迫进行约 2-3 亿新的增资以弥补缺口。
二、增资情况
市场路线将允许投资者的干预和意大利主要银行建立安全带。 在这方面，正在探索一些外国机构，以建立可能的担保财团。
另一种可能的解决方案是国家保证万不得已。 根据布鲁塞尔的消息来源，意大利本可以在特殊情况下获得银行解决机制新规则（BRRD 指令）规定的减损的批准，该规则允许在盲目应用的情况下向有偿付能力的银行提供公共援助保释令金融体系的稳定性处于危险之中。 该协议应在 29 月 XNUMX 日的压力测试之前公布，以便可预见的 MPS 否决不会在股市引发新的风暴。
国家是否能够为此目的使用布鲁塞尔已经向意大利提供的 150 亿担保中的一部分还有待澄清，因为这些资源不能用于担保股票，只能用于担保可转换债券。
3.“负担分担”
但是，布鲁塞尔的豁免不会是真正的灵丹妙药，因为如果市场不能完全覆盖增资，国家被迫干预，就会出现所谓的“负担分担”。 翻译：MPS 次级债券将归零。 为了解决这个问题，计划是让 MPS 或最终由国家回购这些毫无价值的证券。 目前尚不清楚这种保护措施是否只会使散户储户受益（并且可能只会使那些根据不完整或不正确信息购买证券的人受益）或机构投资者。
“工业解决方案”
此外，市场不排除在此过程结束时，MPS 控制结构可能会发生某些变化。 与此同时，Ubi Banca在否认有意接管Sienese集团后，也否认了有关其可能的传闻。 对前 Banca Antonveneta 分支机构的兴趣，这项操作本来可以让 MPS 将减免困难贷款的需求减少到大约 5 亿美元，从而使 Atlante 的承诺减半。
政府的立场
就行政部门而言，总理马泰奥·伦齐 (Matteo Renzi) 已经放弃了该项目，以通过一项拯救国会议员的法令，该法令将允许国家或 CDP 进入该研究所的首都，这一解决方案被认为不受欢迎。 Palazzo Chigi 更愿意关注市场，正如 Pier Paolo Baretta 几天前作证的那样：“政府——负责经济的副部长说——将公共干预视为最后一步”。
证券交易所的股票
至于 Mps 在证券交易所的股票，它继续极度波动：在交易开始时跌至红色后，它攀升至 4%，然后回落并再次上涨至 +2,9%在上午结束时。
“我们确认我们对 MPS 股票的中立立场 - 写给 Banca IMI 分析师 - 在 NPL 销售计划和 EBA 压力测试后等待对潜在资本要求数额的澄清”。
另一方面，Banca Akros“鉴于不良贷款的出售价格、出售后新的 Srep 要求和随之而来的资本重组金额以及增资方式的不确定性”，表示它是“被迫暂停对证券的评级，直到情况更加明朗。” 此外，根据目前的传闻，分析师已将 2016 年每股收益预期从 0,05 欧元下调至 -0,84 欧元，同时将 0,19 年的每股收益预期维持在 2018 欧元不变。
最后，Equita Sim 强调，“考虑到 Mps 的资本化，增资 2-3 亿美元代表了一项具有高执行风险的操作”，并且“可能的公共担保条款和相关成本仍不明确”。
另见： 银行，瑞士信贷需要“每个不良贷款至少 30 亿美元”
