2016 年对意大利银行系统来说又是一个非常关键的一年。 根据本报告中的估计，与 2015 年相比，息差收入将减少 3,1 亿，仅部分被其他净收入增长 2 亿所抵消。 与此同时，准备金将增加近 11 亿美元。 这将导致税前利润下降 3,5 亿美元。
迫使系统强调的结果 转化过程 在过去几年的危机之后发起，现在沿着欧洲监管的严格规则进行引导。 我们预计到 2019 年的数据显示，这种重组将如何导致意大利经济中银行业的逐步缩减。 贷款占 GDP 的比重预计将降至 99%（101,6 年为 2016%，115,9 年仍为 2012%），银行融资的比重将降至 116,2%（122 年为 2016%）。
这是在资本化程度进一步增加的背景下发生的，预计 2019 年资本将超过贷款的 15%（13,9 年为 2016%；危机前为 9%），并且贷款利率和负债之间存在利差这将比去年的水平上升约半个百分点，但仍将比 2014 年的值低相同数量。
重组过程的重点将由 成本/收入比率下降，我们预计在此期间下降多达 12 个百分点。 仅在人员成本方面，就会节省大约 3,5 亿美元（-15%）。 另一方面，与技术进步相关的银行与客户关系的结构性变化使得通过分支机构监控区域的必要性降低。 与此同时，危机进一步加速了重组进程，因为事实证明，降低成本是提高收入结果的少数可行选择之一。
此外，由于该行业的复苏进展缓慢：该系统将不得不承担与 2015 年解决的银行出售相关的进一步损失，这些银行将以象征性价值被收购； 暂时推迟的国际规则修订（巴塞尔协议 4）可能会引发新的资本需求，从而进一步加剧较不稳健的银行的压力； 东北部的两家银行（Veneto Banca 和 Popolare di Vicenza）将不得不进行一次并不简单的合并。
在这种情况下，政府不得不出动 20 亿专用于解决银行业危机的资金进行干预，这在一定程度上已经是为了避免 MPS 的内部纾困。
另一方面，一个积极的因素是， 中断不良贷款增长，这在 2016 年实现。我们预计，在未来三年中，不良贷款/贷款比率可能会下降三个半点，并且在 2017 年也将继续降低盈利能力的拨备无论如何都可能会消失退回，直到它们在预测期结束时低于营业利润的 50%。
我们预计 2018-19 年盈利能力将有所改善，这与多种因素相关，这些因素将同时改善银行体系的状况：利率初步小幅上升，加上贷款适度扩张，将有助于恢复息差； 银行更多地关注利息以外的收入将增加其他收入和中介利润； 结构性干预将降低运营成本； 通过特别干预减少可疑贷款将减少准备金。
需要强调的最后一个特征很重要：2016 年的数据证实了银行融资的调整已经持续了一段时间，有利于短期技术形式（更少的债券和更多的活期账户存款）。 这一趋势也出现在截至 2019 年的预测中。这一变化确保银行节省资金成本，缓解息差下降，但未来可能使系统面临更大的再融资和利率风险。 明智的做法是仔细监测这种结构转型，并努力支持银行发行债券，以遏制此类风险的增长。
报告的最后一章一如既往地专注于一个专题主题，提出了一个核心问题：新的欧洲法规概述的游戏计划是水平的还是产生了不对称的影响，具体取决于各个国家盛行的银行模式？ 我们从分析中得到的答案并不令人放心。 我们认为，欧洲银行业目前的监管体系存在各种问题和明显的不对称。
特别是，如果严峻已经成为 信用风险监管，针对市场风险启动的调控手段要温和得多。 这种配置并没有真正回应一个已知事实：金融危机不是源于信贷过度，而是源于金融杠杆，而恰恰是那些欧洲监管的实施似乎最分散注意力的杠杆。
事实上，这种斜视对意大利体系不利，在意大利体系中盛行以提供信贷为中心的银行业模式。 因此，在我们的预测中，银行系统注定要逐步缩减规模，这也是监管选择的结果。 这一结果在一定程度上激励了我们的经济，被认为过于以银行为中心，但却将中央国家德国的优惠制度置于其他国家之前。 欧元区易受单个国家内部产生的系统性风险影响的问题仍未解决。
我们还回过头来强调缺乏单一的银行存款安全网是如何导致欧洲银行市场持续存在碎片化的。 单一基金的设立遭到以德国为首的中北欧国家的强烈反对，担心不得不用自己的资金介入救助其他国家的银行。
但在这种情况下，从中长期来看，欧洲似乎不太可能真正能够装备自己 单一银行市场 它遵循两个一般原则：i) 消除不同市场之间存在的分割； ii) 减少金融不稳定的风险。 另一方面，减少金融分割将对整个欧元区的增长前景产生重要的积极影响，从而有可能填补目前在 GDP 增长率和失业率方面的部分差距。美国，单一存款担保计划已经实施了一段时间。
