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质量就是增长,私募股权可以为实现这一目标做出贡献

AIFI 主席致辞 – 在像意大利这样的国家,增长需要质量,风险资本和私募股权的作用注定会越来越重要 – 新的私人范式:更小的运营,更长的时间,更少的杠杆 – 风险投资初创企业

质量就是增长,私募股权可以为实现这一目标做出贡献

到目前为止,增长似乎已经从意大利的地平线上消失了,不仅是在短期内,受到看不到尽头的衰退的影响,而且对于那些希望更长远地看待中长期的人来说也是如此。 像意大利这样的国家的增长因素是什么? 如何激活它们? 对于一个成熟的国家来说,增长不能简单地来自于更多的消费或数量上的投资。 这是新兴国家的发展路径,人口首次接触到特定层次的消费,如汽车、家电、住宅等。

对于像意大利这样的成熟国家来说,增长就是质量,质量也产生数量,理解为更大的国内生产总值。 我们不需要那么多新房子来为新家庭提供住所。 我们需要对我们的建筑存量进行现代化改造,使其适应我们的需求,并在节能、远程信息处理服务的可用性、美观等方面提高其质量。购买每一种耐用品都可以得出类似的推理:我们不买一辆新车不是为了把它加到我们已有的车上,而是要用一辆在舒适性、安全性和能耗方面性能更好的车来代替它。 这同样适用于家用电器、我们的衣服,也适用于餐饮、交通、个人医疗保健等服务。 公司也有类似的推理,它们改变生产线和机器,用性能更好的其他产品取而代之。

如果这是真的,那么我们必须扪心自问:什么能让我们拥有更高质量的消费和投资,以便能够在数量已成为新兴国家特权的世界中实现增长? 质量之道叫做创新,而创新又需要研究和应用。 我们生活在一个伟大创新的时代,我们要懂得如何抓住机遇。

对于企业来说,抓住机会意味着足够大和有组织,既可以催生新的创新活动,也可以为现有活动提供资本、组织和人员,使他们能够与创新流程建立有利可图的关系。 让我们明确一点:即使是许多小企业也有能力创新并融入新的技术流程。 但可以肯定的是,资本和组织的维度在创新过程的同化中起着决定性作用,正如我们在欧洲和旧大陆以外的竞争国家所证明的那样。

这也体现了现代金融的作用,例如私募股权和风险投资基金。 它的作用已经为我们的国家做出了重大贡献。 在过去的几年里,这些基金激活了许多初创企业,也促进了与大学更紧密的关系,并支持了许多创新企业。 意大利的风险投资正变得越来越大,即使与其他国家相比仍然很小。 这是允许实现新想法并生成创新流程然后渗透到整个业务系统的资本。

但同样重要的是私募股权在扩大公司规模方面的作用。 我们的经营者进入他们看到增长机会的公司; 他们带来了今天信贷系统无法提供的资本; 财务重组和扩张; 他们赞成引进新技术; 他们为允许合并和规模增长的收购提供资源; 他们推动公司国际化并在新的奥特莱斯市场中定位自己。

换句话说,私募股权是企业的增长和创新因素。 当然,这些年来,金融业者也存在失误和操作问题,各行各业也是如此。 但总的来说,他们的行动是积极的。 私募股权参与者已经适应了我们的市场条件。 交易规模与意大利公司的平均规模一致。 在这个债务困境阶段,杠杆率已经降低。 投资的持续时间有所增加,使公司可以花更长的时间进行重组和重新启动。

意大利经济的增长和现代化需要知道如何展望未来并知道如何筹集必要的财政资源来支持新技术的开发、合并、收购和引进的经营者。 这就是私募股权已经在我们国家发挥的作用,这将有助于像我们这样的国家恢复对长期趋势的信心,这些国家必须找到其数量增长和质量增长背后的驱动力。

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