油价昨日回升近 4%，但上周的震荡并未收尾。 在这五天的交易中（美国有四天，周四庆祝感恩节）布伦特原油和西德克萨斯分别是欧洲和北美的基准，下跌了约 13%。 周五晚布伦特原油收盘略高于每桶 70 美元，为 2009 年 66,15 月以来的最低水平，西德克萨斯原油收于 73 美元，为五年低点。 昨天这两个基准向 70 美元和 XNUMX 美元的回归并没有让任何大“输家”放心，即严重依赖原油出口的高成本生产商。
欧佩克放弃市场自由
欧佩克的决定周四在维也纳维持产量上限不变，这是人们普遍预期的，但它打开了不确定性的大门，至少在六个月内宣判了市场的胜利，假设卡特尔（或者更确切地说，沙特阿拉伯）阿拉伯）确认他们的意图，直到下一次峰会。 实际上，不确定性不是由于维也纳会议，而是由于页岩油，由于最近的水平钻井和岩石页岩水力压裂技术，美国大量获得原油。 事实上，正是这种被低估太久的油气新资源，引发了价格战。
评论的芭蕾
另一方面，欧佩克会议引发了解读竞赛：水龙头是否已打开以再次压低价格并迫使页岩油生产商关闭过于昂贵的活动？ 或者有某种动机欢迎华盛顿并因此得到奥巴马政府的间接支持，奥巴马政府将忍受其原油公司无疑的不适，以便看到伊朗和俄罗斯处于危险之中，这两个国家受到美国和美国的制裁，毫不奇怪，严重依赖石油收入？
沙特航线
或许没有唯一的答案。 然而，可以强调的是，面对沙特大臣阿里·欧那密，他的前任扎基·亚马尼在 12 年代的战略没有任何绝妙的替代方案：生产更多，维持并在可能的情况下，扩大市场份额。 卡特尔的决定，即使它是欧佩克XNUMX国谈判的结果，也是欧那密的决定，它的力量不仅在于它本身就占欧佩克总产能的三分之一左右。 最重要的是，伊朗、委内瑞拉或阿尔及利亚等“鹰派”都不必在维也纳的谈判桌上提出减产份额，希望以此来阻止价格下跌。 市场支持行动的代价将完全由利雅得支付，利雅得也将遭受失去市场份额和在页岩油生产商面前铺开绿地毯（以美元计）的侮辱。
国家陷入困境
除了 OPEC 决定的原因之外，还值得分析其影响和未来可能出现的情况。 事实上，直到周五，价格所指责的崩溃是自 2008 年金融危机以来最严重的一次，其影响可能类似于 92 年代后半期墨西哥破产的情况，并有利于加速解散的违约苏联。 要说是 Daniel Yergin，他在 XNUMX 年凭借论文“The Prize: the Epic Quest for Oil, Money and Power”赢得了普利策奖。 据 Yergin 称，需要等待几周才能了解市场将在何处引领价格以及新形势的不适和优势将在何处累积。但截至目前，至少有四大资本正在焦虑的。
第一个是莫斯科，原油占其出口的 68% 和联邦预算的 50%。 俄罗斯的外汇储备已经大幅下降，卢布也同样大幅贬值。 国家预算将需要每桶 101 美元的原油，即使总统弗拉基米尔普京和大型石油公司俄罗斯石油公司的头号人物伊戈尔谢钦同意说即使价格跌至 60 美元以下他们也不需要减产，无论如何，他们认为这种情况不可靠，因为普京说，一如既往，冬季将军将拯救莫斯科，迫使消费者购买更多商品。
另一个陷入困境的首都是德黑兰，在美国和欧盟实施制裁以阻止伊朗的核野心之后，德黑兰的原油开采速度为过去 136 年来的最低水平。 该国将需要每桶 XNUMX 美元，以遏制其里亚尔的长期下滑，而布伦特原油价格下跌只能将长期危机转变为灾难性地震。
阿布贾还看到尼日利亚货币奈拉走低。 原油占出口的 90% 和国家收入的 75%，只有价格在 120 美元左右才能平衡尼日利亚的预算。 加拉加斯也需要同样的数字，马杜罗总统将不得不取消其前任查韦斯的许多措施。 95% 的出口和 25% 的国内生产总值来自石油。 委内瑞拉的局势受到影响并导致新的货币贬值，导致能源价格进一步上涨，公民补贴大幅削减。伊拉克、阿尔及利亚和安哥拉也受到这种情况的影响，它们严重依赖燃料出口。 在生产国中，墨西哥更能抵御九十年代的危机。 当时，原油出口占该国出口的比例高达 38%，高于去年的 13%。 然而，国家收入占该行业的 32%，因此也不乏问题。
对西方生产者的影响
即使对于加拿大和挪威等发达国家的一些生产商来说，情况也并不完美。 前者的沥青砂产量稳定，成本相当高，而挪威国家石油公司的一些油井盈亏平衡点很高，可能需要减产。
然而，现在，账目首先必须由美国生产商来完成。 最近几周，得益于页岩油，美国的日产量超过 9 万桶，并计划在 2015 年达到 9,4 mbd，这是自 1972 年以来的最高水平。数据流传，来自国际能源署和美国等权威来源能源部并不担心：即使原油跌至每桶 42 美元，最好的页岩油层，如 Bakken，也能获利，而且只有 4% 的产量需要价格跌至 80 美元才能获利。
然而，活跃于该行业的公司不得不进行大量投资并背上沉重的债务。 埃克森美孚和雪佛龙等巨头（以及壳牌和英国石油等欧洲大公司）的处境同样危急，因为已在新油井上投入巨资，并且由于美国对俄罗斯的制裁，一些新项目受阻惩罚他对乌克兰的干预。 埃克森美孚周五在纽约下跌 4,2% 至 90,54 美元，然后在昨天收复 2% 并回升至 92,35 美元，这并非巧合。
消费者救济
从本质上讲，真正的赢家是大进口商。 首先是中国，它已经在加速建立战略储备，与供应商的议价能力越来越强。 最后，欧洲人也很高兴。 正如 Morya Longo 周日在 Sole 24 Ore 中所写的那样，如果欧盟进口的通货膨胀率较低（进口的通货膨胀是“坏”通货膨胀，而想要战胜通货紧缩的是消费增长），它可以考虑采取更扩张政策。 与此同时，企业可以暂时放下对高能源价格的担忧，公民也可以，而驾车者可以以较低的价格加油。
根据记录，根据 Nomisma Energia 的计算，昨天的最佳汽油价格——根据过去 24 个月的平均毛利率计算——应该是自助加油机每升 1,660 欧元，而调查显示平均价值 1,692 欧元，由 61% 的税（消费税加上 22% 的增值税）组成。 对于柴油，最优价格为 1,576 欧元，但实际平均价格为 1,604 欧元（在这种情况下，税收占价格的 57%）。
