由于 2017 年的策略，公司税收有所下降。特别是公用事业的税收负担继续改善，这已经受益于 10 年至 2013 年期间减少了 2015% 以上，主要与废除罗宾汉制度有关税收。 然而，通过策略获得的税收优势将因 ROE（受监管资产的回报率）可能恶化而得到缓冲。 该估计来自瑞士信贷，该机构周二发布了一份新报告，专门针对公用事业以及该策略对 Enel、Snam 和 Terna 账户的影响。
2017 年预算法确认将 IRES 税率从 27,5% 削减至 24%。 根据瑞士信贷的说法，这可以转化为一种优势，能够 利润增加 4-5%。 检查的三个公用事业。 镜头下是 2017 和 2018 财政年度。然而，在 2019 年，考虑到 关税审查 根据能源管理局的设想，投资银行希望提交投资回报（税前加权平均资本成本），以便将利润优势降至 2-3%。
基于这些标准，瑞士信贷对 Enel 的评级为优于大市，目标价为 4,8 欧元。 据该银行的分析师称，将于 22 月 4 日提交新业务计划的 Enel 仍然是一个关键的催化剂，尽管报告指出，它可能会因 4,1 月 4,7 日的全民投票的负面结果而受到损害。 以 7 欧元的目标价确认了 Terna 的跑输大盘观点，分析师认为，这将更多地受到与公投后负面情景相关的政治不稳定风险的影响。 对于 Snam，在定于 XNUMX 月 XNUMX 日 Italgas 分拆之前，该判断被确认为中性，目标价为 XNUMX 欧元。
