“意大利的命运就是欧洲的命运。 我们是一个庞大的、高度一体化的经济区的一部分，它的发展决定着我们的发展，同时也取决于我们的发展。 重要的是，在我知道欧盟的未来将决定的情况下，意大利的声音具有权威性”。 意大利央行行长这样说, 伊格纳齐奥·维斯科在 最后的思考 29 月 XNUMX 日星期二在 Palazzo Koch，展示了 中央研究院2017年度报告.
鉴于共和国总统两天前做出的决定，Via Nazionale 的第一条文字具有特殊的含义， 塞尔吉奥马塔雷拉, 谁没有签署任命经济部长的法令 保罗萨沃纳，由于其强烈的欧洲批评立场。 这一选择导致联盟破坏了政府与 M5S 的协议，导致朱塞佩·孔蒂退后一步并授予 Carlo Cottarelli 的新任务.
“可以讨论、批评我们运作的规则——维斯科补充道——它们必须得到改进。 但 我们不能忽视宪法限制： 储蓄的保护（Mattarella 也提到以证明拒绝 Savona 的理由，编辑），账户余额，遵守条约。 最重要的是，我们必须始终牢记在短时间内仅通过几步操作就分散了不可替代的信任资产的极其严重的风险”。 出于这个原因，根据总督的说法，“如果希望明确和有远见地定义各种政治力量的目标和项目，那么忽视财务兼容性是不明智的”。
在参照 今天的金融风暴，对于总督来说，“没有理由：我们观察到的是严重的”。
“意大利经济正在增强，但我们需要继续改革”
维斯科表示，意大利经济“正在复苏。 需求反映了消费的良好表现，尤其是投资的良好表现，增长了 3,8%，但仍远低于危机前的水平。 出口已被确认为增长的驱动因素。 2017 年，它们的增长率为 5,4%，高于其他主要欧元区国家”。 另一方面，“巩固已取得的成果，取得进一步进展，消除结构性弱点，要求我们沿着已经开始的改革道路前进”。
公民收入，“小心账户”
总督从未明确提及 Lega-5 Stelle 政府合同中包含的措施——一项被搁置的协议，至少在下一次选举之前——但在某些情况下，这些参考似乎很明显。 当 Visco 强调“在着手加强包容性收入或采取其他措施时，不可避免地会想到公民的收入，除了避免阻碍寻找固定工作外，还需要注意对公民收入的影响。公共财政”。
FORNERO REFORM：“可以进行修饰，但退一步是有风险的”
至于 Lega 和 M5S 计划废除的 Fornero 法，总督发出警告：“过去引入的改革使养老金支出的动态变得可控； 他们回答说，在确定所支付的缴款与养恤金的数额和期限之间的关系时，需要考虑到平均寿命的延长； 使意大利在国际比较中处于有利地位。 退一步是有风险的。 旨在降低特定刚性的有针对性的干预是可能的，过去已经实施了一些，但必须始终对它们进行充分补偿，以确保养老金体系的精算平衡。 在修改决定公共支出长期趋势的基本规则时必须极其谨慎”。
公共债务：“减少它没有捷径”
Lega-M5S 合约的早期版本谈到了要求欧洲央行取消 250 亿意大利公共债务的可能性。 但在这个领域，维斯科指出，“没有捷径可走。 意大利人积累的大部分金融储蓄直接或间接对应于我们 2.300 亿美元的公共债务。 如果他们的财富价值受到威胁，他们的反应是逃离，到别处寻求庇护。 外国投资者会更快。 由此引发的金融危机将使我们的国家倒退很多步。 这将不可磨灭地玷污意大利在世界上的声誉”。
因此，根据总督的说法，要遵循的道路是另一条：“如果逐步实现占 GDP 100% 至 3% 的基本盈余，公共债务与 GDP 的比率可能会在十年内回到 4% 以下，大约比当前水平高出两个百分点，并与扣除周期影响后基本平衡的预算相一致。 如果基本盈余的改善以及结构改革的巩固和继续支持增长并降低对意大利公共债券收益率造成压力的风险溢价，下降速度可能会更快”。
银行：“缺乏透明度会降低客户的信心”
维斯科还提到了银行业管理不善的案例，特别是在向零售公众配售次级债券方面。 “在许多情况下——他回忆说——对透明度概况的关注不足以及所投放的产品与订户的财务需求之间的差异本身就很严重，这些都放大了危机的影响。 维护客户信任是中介机构的职责； 它也是提高竞争力的工具； 它对于银行战略在新的运营和市场环境中的可持续性至关重要”。
银行：“股票正在走强，不良贷款正在下降，但仍处于高位”
至于银行系统的财务状况，总督强调自危机开始以来资本稳固性增加了一倍多：“2017 年偿付能力比率（CET1 比率）平均增长超过两个百分点，达到 13,8 。 7,1%； 十年前是 1,3。 对于重要群体，与欧元区平均水平的差距缩小了两个百分点，至 XNUMX 个百分点”。
在不良贷款方面，“覆盖率，即价值调整金额与不良贷款总额之间的比率，达到了 53% - Visco 继续 - 明显高于欧洲主要银行的平均水平”。
然而，行长继续解释说，“到 2017 年底，意大利主要银行的不良贷款占贷款总额（包括银行间和中央银行风险敞口）的比率为 11,1%，而平均水平为欧元区其他重要群体为 4,1%； 扣除价值调整后，发生率分别为 5,9% 和 2,4%。 差距虽然仍然很大，但在过去两年中已显着缩小”。
这一趋势正在改善，这首先要归功于二级市场上的不良贷款销售，2017 年达到 35 亿美元，而前四年的年均值为 5，而今年应该会上升到 65 亿美元。 “根据去年 2020 月提交给单一监管机制的计划，到 2017 年，意大利重要集团的不良贷款将比 4 年底的水平减少近一半 - Visco 解释说 - 总贷款的发生率，扣除值，对于重要群体而言，这一比例将降至 5% 左右； 据估计，整个系统将下降到 XNUMX%”。
银行：“盈利能力有所改善，但并非所有人都如此”
Visco 还强调了意大利银行的盈利能力，解释说它“在 2017 年有所改善：扣除特殊成分后，资本回报率略高于 4%，而 2016 年为负结果（-5,7%、XNUMX%）。 今年第一季度，主要集团继续保持这种趋势，由于佣金增加和成本控制，它们录得总体令人满意的收入结果。 然而，一些中介机构的盈利能力仍然不足。 中小银行的盈利能力受困于收入难以扩大和经营效率较低。 此外，高额信贷损失对其构成压力”。
总督表示，“部分职能的外包、共享生产流程和购买商品和服务的财团、金融和保险产品营销协议、集中经营都有助于恢复盈利能力。 与其他国家一样，小型合作银行可以受益于“制度保护”机制的建立，该机制基于遇到困难时的相互支持协议，在计算资本要求方面具有优势； 这将是朝着更紧密的一体化形式迈出的一步”。
BCC：“没有团体，在发生危机时会进行清算”
谈到合作信贷银行，维斯科认为，“正在实施的改革将使即使在新的监管环境下也能继续有效地支持地方经济，同时保持它们与众不同的互惠精神。 凝聚合同所设想的团结保障制度和资本资源的使用，由于改革，新的母公司将能够在市场上筹集资金，这将使以最有效的方式解决任何困难的情况成为可能。 事实上，在没有这些团体的情况下，法律将要求通过清算型解决方案来管理各个互助银行的危机。 效率的提高和在市场上寻找风险资本的障碍的消除将使正在创建的集团能够面对新环境带来的挑战。”
