“伊利亚特” 他再次尝试。法国电话公司正式提出收购意大利资产的提案 沃达丰。然而这一次， 伊利亚特点数 不是在购买时但是 成立合资企业 与沃达丰合并两家公司在意大利的业务。
在一份新闻稿中，这家法国集团宣布已将其摆在桌面上 8,5十亿 沃达丰（估值10,45亿）创建 两者合并并创建新公司 持股比例为50%。
伊利亚特去年就曾提出收购沃达丰 100% 的资产，但这一超过 11 亿美元的报价被这家英国集团拒绝。
Iliad-Vodafone：NewCo 50% 的活动在意大利
我们在提案说明中读到，《伊利亚特》“对沃达丰意大利的估值为 10,45 亿欧元（企业价值，EV）。沃达丰将获得 NewCo 50% 的股本，以及 现金支付6,5亿 欧元和 股东融资2,0亿 欧元旨在确保长期协调”。
对伊利亚特为沃达丰意大利提议的运营的评价是 基于 EBITDAaL 后者的估计，相当于 1,34十亿 根据经纪人共识，2024 财年。就 EBITDAaL 倍数而言，该交易意味着价值 7,8 倍，高于 Iliad 在 7,1 年 11,25 月提出的 2022 亿欧元报价中提出的 XNUMX 倍。
La 新实体 结合起来会产生一个 营业额约 5,8 亿欧元 截至 1,6 年 2024 月的财政年度，EBITDAaL 约为 600 亿欧元。此外，预计 Opex（运营费用）和 Capex（投资费用）的年度协同效应将超过 XNUMX 亿欧元。
新公司的股权分配为 50%，将遵循与 Wind 和 3 Italia 合并（最终形成 WindTre）类似的流程。
对于《伊利亚特》，购买权每年为 10%
作为提案的一部分，《伊利亚特》将有一个 选择权 （看涨期权）沃达丰参与新公司，允许 每年收购10%的股本 NewCo 的每股价格相当于交易结束时的股权价值。
如果行使该选择权， 额外产生1,95亿 沃达丰的欧元流动性。该业务的融资得到重要国际信贷机构的支持。
检查意大利市场
L“合并的目的 位于意大利的伊利亚特和沃达丰之间 创建一个独特的运算符 拥有强大的市场影响力，专注于创新（尤其是光纤）和优质的客户服务。
该提案包括伊利亚特在连接性、可访问性和数字包容性方面的创新方法，并得到沃达丰在 B2B 领域经验的支持。
可能的 合并 因此，这项提案是意大利电信市场的第一步，它代表着在目前拥有五家大型移动网络运营商（TIM、Vodafone Italia、Wind Tre、Iliad 和 Fastweb）以及众多虚拟运营商（包括最大的意大利邮政公司和十家固定宽带提供商。
两家公司技术的结合将使NewCo成为意大利电信市场的主角。
现在瑞士电信？
一段时间以来，沃达丰在意大利的表现并不好。上个月，该集团首席执行官 山谷的玛格丽特迫于提高盈利能力的压力，该英国集团表示 检查选项 对于其在意大利的业务，意大利是三个陷入困境的欧洲市场中的最后一个，它认为需要解决方案。
而这一时期流传的选择（或者更确切地说是谣言）是另一个，即利益 瑞士电信。事实上，曾经有人谈论过一个 可能收购沃达丰在意大利的业务 由瑞士公司（通过 Fastweb 在我国运营）开发。
瑞士电信和沃达丰之间的联盟讨论已经进行了好几年，并定期得到回报。过去，沃达丰曾表示有兴趣收购这家瑞士公司，当时该公司正在推行专注于收购宽带网络以加速固定和移动服务融合的战略。然而，现在似乎是这家瑞士公司接管这些业务的时候了。目前，一切都还在酝酿之中，等待事态的发展。
在等待瑞士电信行动的同时，伊利亚特提前提出了报价。然而，该提议并不一定能够实现。早在 2022 年 XNUMX 月，法国集团就已提出一项提案，该提案已被退回给发件人。在今天的新闻稿中，提到了之前的提议，强调考虑到当前的市场状况，当前的报价对沃达丰更具优势。同时， 泽维尔尼尔，伊利亚特的创始人和大股东， 收购沃达丰2,5%股权 通过投资工具。
沃达丰的回应
沃达丰注意到伊利亚特的提议，但也回顾说其他谈判正在进行中。以下是该小组发布的通讯全文：
“沃达丰集团有限公司（“沃达丰”）注意到 Iliad 今天发布的有关沃达丰意大利和 Iliad Italia 拟议合并的公告。
与之前的声明一致，沃达丰赞成在无法获得足够投资资本回报的国家进行市场整合，并确认正在与各方探讨在意大利实现这一目标的选择，包括通过合并或收购转移。
尚不确定最终能否达成和解。如有需要，我们将在适当的时候另行发布公告。”
沃达丰集团新闻稿
文章更新于 18 年 2023 月 11 日上午 55:XNUMX
