Le 欧洲证券交易所 他们拉着手刹，沿着 华尔街标准普尔 500 指数连续第五天下跌。 米兰 保持在平价附近，始终高于43.000点的心理门槛；法兰克福 （-0,23％）， 巴黎 （-0,07％）， 阿姆斯特丹 (-0,13%) e 伦敦 （-0,21%）出现或多或少明显的下降，而 马德里 以谨慎的+0,1%抵抗。投资者的目光仍然集中在 杰克逊霍尔: 杰罗姆·鲍威尔今天意大利时间下午 16 点 将讨论利率的未来走势。然而，亚洲市场谨慎乐观：东京股市收盘持平，香港股市上涨0,5%，上海和深圳股市上涨1%，首尔股市上涨0,8%，悉尼股市下跌0,5%。
与此同时，市场正在消化 欧盟与美国关税协议：大多数产品（包括汽车和药品）的关税为15%，但钢铁、铝和葡萄酒除外。背景是持续不断的地缘政治紧张局势：从……和平谈判开始 乌克兰 以色列占领 加沙城.
德国8月GDP下滑，法国企业信心保持稳定
在当天公布的少数宏观数据中， 德国国内生产总值 2025年第二季度，GDP环比下降0,3%，而前三个月则增长0,3%。此次修正比0,2月30日的初步估计高出0,3个百分点，反映出工业生产放缓幅度大于预期。按年率计算，GDP仍保持增长：2025年第一季度增长0,2%，2024年第四季度增长XNUMX%。
在法国， 商业信心指数 INSEE数据显示，96月份该指数保持稳定在XNUMX点，但各行业存在差异：零售贸易恶化，服务业略有下降，制造业保持不变，建筑业有所改善。
华尔街面临不确定性和季度业绩好坏参半的局面
昨天 华尔街 继续负面趋势： 道琼斯 -0,34％， 标准普尔 500 -0,40% 和 纳斯达克 -0,34%，受科技股抛售压力。投资者似乎在走钢丝，等待美联储发出具体信号。关键会议定于今天意大利时间下午16:XNUMX举行，届时 杰罗姆·鲍威尔 将在怀俄明州杰克逊霍尔举行的年度研讨会上发表讲话。根据芝加哥商品交易所集团的美联储观察工具，25月份降息80个基点的可能性接近XNUMX%，但 七月会议记录 美联储的决定表明了争论的激烈程度：尽管大多数成员认为降息为时过早，但克里斯托弗·沃勒和米歇尔·鲍曼支持降息，这是自 1993 年以来美联储首次有两人投反对票的决定。
公司账目进一步加剧了冲击： 沃尔玛 销售额好于预期，但利润下降，下跌 4,5%，成为道琼斯指数中表现最差的股票，而 派拉蒙天舞 受好于预期的季度报告和流媒体部门意外盈利的推动，该公司股价上涨近 15%，自本月初以来已上涨 25%。
Nvidia与中国的芯片战争
I Nvidia芯片 仍然陷入美国和 中国继美国的限制之后，北京方面也封锁了面向中国市场的低性能芯片 H20，以回应美国商务部长的言论。 霍华德·卢特尼克，被认为是“进攻性的”。卢特尼克曾解释说，中国必须继续依赖美国技术，只销售像H20这样的四线芯片，并将最先进的型号留给国内市场。
Le 中国当局 他们敦促阿里巴巴和字节跳动等公司暂停H20订单，推广华为和寒武纪等本土替代产品。尽管存在紧张局势，但英伟达并未放弃中国：2024年，中国市场创造了17,1亿美元的收入，约占总收入的13%。该集团正在开发一款名为B30A的新型人工智能芯片，其性能仅为Blackwell B300的一半，同时遵守美国的限制，并已同意向美国政府支付其在华收入的15%，以获得出口许可证。
Piazza Affari：Mediobanca 和 MPS 显示出反弹迹象。
A Piazza Affari 关注点仍然集中在银行风险上。 Mediobanca (+0,48%) 宣布撤回要约 万国银行 (-0,12%) 之后 股东投票反对，从而铺平了道路 国会议员（+0,44%）。第二 MF-米兰金融拥有锡耶纳银行 11,7% 股份的经济和财政部，即使在 Piazzetta Cuccia 收购要约结束后仍将继续参与，此举被解读为一种政治保障，因为考虑到新兴的第三大银行中心可能与 Banco Bpm（-0,46%）。 Il Leone di Trieste 也表现疲软（-0,12%）。
莱昂纳多 (+0,68%) 可以从美国的一项战略合同中受益，该合同将与德事隆合作向美国海军供应至少 145 架新型教练机，巩固跨大西洋工业合作并加强北约的互操作性。 Saipem公司 （+0,84%）利用了油价上涨，受到地缘政治紧张局势和库存数据利好的支撑，同时 斯泰兰蒂斯 (+0,41%) 减少了美国电动和插电式混合动力汽车的产量和订单，影响了 Jeep Wagoneer S、道奇 Charger Daytona、Jeep Wrangler、大切诺基和克莱斯勒 Pacifica 等车型。据 MF 报道，这一决定预计，随着 7.500 月 30 日 XNUMX 美元的联邦税收抵免到期，需求将出现下降。这项激励措施此前曾支持该集团的绿色汽车销售。
其中，我们可以重点关注以下减少： Brunello Cucinelli（-0,57％）， 金融银行 (-0,54%) e Tim (-0,48%)。 从主篮中， 乐透马蒂克 目标是在 9 月底的季度评估中纳入 FTSE MIB，可能取代 Diasorin 或 Pirelli，后者目前是该指数中权重较低的股票。
Lo 传播 土耳其里拉/德国国债利差升至86个基点，10年期土耳其里拉收益率升至3,62%。欧洲PMI数据利好，提升了人们对XNUMX月欧洲央行维持利率不变的预期。
其他市场
在货币方面，欧元 走弱并跌破 1,16 美元，为 XNUMX 月初以来的最低水平。 比特币 继续超过 113 万美元（+0,5%），而金 保持稳定在每盎司 3.336 美元。
期货 油 显示 WTI 价格为每桶 63,60 美元（+0,13%），布伦特价格为 67,74 美元（+0,10%），受地缘政治紧张局势支撑：内塔尼亚胡加速围攻 加沙城 召回多达 60.000 名预备役军人， 乌克兰 和平仍然遥不可及，莫斯科只愿意讨论双方可能举行的会谈的最低限度细节。 普京 e Zelensky.
