Tamburi 博士，市场人士从欧洲央行的指示中得到什么信号？ “信息很明确：今天除了股权之外别无选择“。 继续，然后继续。 有判断力，但相信经济和政治辩论中的常见商品“灾难主义”不会带来好处。 甚至在那之前 马里奥德拉吉向市场分发新能源药片， Tip 的领导人 Gianni Tamburi 并且是意大利制造制造业优点的第一个崇拜者，尽管政治乌云密布，经济衰退迫在眉睫，尤其是在分析师的判断中，但他还是通过大量购买价目表（而且不仅仅是）进入了这个领域。 欧洲央行的推动只会强化这种信念。 “只要看看世界各地的公司账户就可以衡量公司的实力。”
但 Cassandras 真的总是错的吗？
“很明显，你会经历疲倦的阶段。 但随着积极周期的延长，人们倾向于夸大任何负面消息的程度，以查明周期的假设突破点。 它适用于全球，但也适用于意大利：对问题的强调往往会高估负面音符，模糊比大多数媒体描绘的更好的总体图景”。
我扮演魔鬼的拥护者。 全球经济，尤其是欧洲经济，正在努力应对一个关键行业的疲软，汽车行业受到销量下降和更严格规则的到来以及向经济转型的成本的影响。 '电的。
“但我们为什么不看积极的一面呢？ 从大众汽车到 FCA 本身，汽车行业的巨头们正在投入巨资参与一项重大的产业更新行动。 我认为这些努力最终将有助于全球经济复苏。 当然，有人先行一步，有人为评估错误买单。 但我只看到一个关键案例：特斯拉似乎无法证明在证券交易所达成的价格是合理的”。
然而，电力销售正在努力起飞.
“我们将评估何时有更合适的报价。 但公众已经习惯了。 我也是，我很快就要换车了，我也在说服自己选择混合动力车”。
另一个关键案例是银行：一些人认为，德拉吉的干预只不过是为处于盈利危机中的行业提供的肉汤。
“新的决定是在对银行业不那么不利的环境下制定的，银行业为在大危机期间形成的判断和偏见付出了沉重的代价。 在我看来，努伊夫人关于治疗痛苦的命令正在回归，为更可持续的规则留下了空间。 即使是在不良贷款上，网格也在打开”。
但挤压总是可能的。
“这对我来说似乎很难。 我们有 Carige，但德国正处于救助德意志银行的阵痛之中。 我认为他们没有心情进行严格的监管。”
欧洲的态度并没有改变，只是在银行方面。 布鲁塞尔与新政府之间的关系是否令人欣喜若狂？
“有空间，我们尽量不要烧掉它。 不管怎样，真蒂洛尼牌都很重要。 我很了解保罗，我很欣赏他的政治美德，而不是他的经济技巧。 但这就是等待更强信号到达时所需要的。 同样来自意大利。 不要忘记，考虑到经济形势，意大利的回旋余地并不比法国和德国所面临的更受限制”。
私有化篇章会重开吗？
“不幸的是，我们不谈论它。 令人遗憾的是，一旦 TAV 发布，关于公共工程的章节就会再次变得有趣，即使缺少“传送带”，即能够加快进程和实现工程的机制感兴趣的投资者，甚至是私人投资者。 让我们以罗马为例：Raggi 没有财务自主权，但坐在 Acea 上，这将保证数年的回旋余地。 但没有为少数人的利益做任何事情”。
与此同时，意大利航空公司正在尝试对公共区域进行新的救援。
“情况如此危急，我别无选择。 自从 Tremonti 在 Cdp 取得突破以来，我一直认为有必要以具体的方式思考公私关系，避免意识形态冲突”。
以及税收。 一般的口头禅是无论如何都必须降低税收负担。 但债务就是这样。 你怎么看？
“看看法国等其他国家正在发生的事情，我认为某些纳税人群体有一些修正的余地”。
别告诉我它对物业开放！
“绝对不是，不要让我告诉你，因为我不想在 Tip 的总部下静坐。 更简单地说，我认为某些部门有重新平衡负载的空间。 我相信，如果按照其他国家发生的情况改变继承规则，就不会有任何丑闻或抗议”。
效果如何？
“对于目前的大多数人来说，引入有利于吸引投资的刺激因素会容易得多，尤其是来自国外的投资，从而减少给国家带来的赤字支出压力”。
与此同时，由于意大利的公共债务，国际投资者的生意做得很好。
“鉴于新的价差水平，他们将继续这样做。 意大利人或外国人，重要的是意大利局势的灾难性愿景再次被击败。 就在几天前，有人押注价差为 400。相反，几天之内趋势迅速逆转，证实在政治新闻加剧的紧张局势背后，有一个更健康的现实，能够做出反应比其他竞争对手更好地应对关税拉锯战中的困难”。
这场比赛将如何结束？
“据我了解，将对抗拖到选举年不符合特朗普的利益。 而正在努力解决香港问题的中国当然不想引入其他不稳定因素。 这有利于维持低利率以维护价目表，但也有利于在紧张局势缓和时可能采取的措施。 与此同时，美联储在德拉吉所做的事情之后，将无法避免新的降息。”
让我们回到意大利。 可以有集会吗？
“我不知道。 到目前为止，Piazza Affari 已经为扩散效应付出了代价，现在已经过时了，而且还因为没有向上推进剂，例如 Pir 的引入。 不乏好机会。”
毫无疑问，这是从 Tip 的六个月报告中得出的观点。
“2019 年是我们历史上最具活力的一年。 年中，股本升至约 783 亿，比 116 年 31 月 2018 日增加了 41 亿多，综合利润（备考）超过 XNUMX 万。 我们有 巩固在普睿司曼的地位, 对 Oviesse、Sesa 和 Elica 进行了新的投资，同时也没有忽视购买库存股和对一些有前途的初创企业的投资”。
不断发展的建筑工地.
“我们的目标是将良好的盈利能力与保护我们股东投资的投资组合多元化结合起来。”
然而，Piazza Affari 发现很难认可 Tip 的管理成果。
“是真的。 从半年报告中可以看出，TIP 股票的价格（5,81 欧元，第 13 天）与 2018 年底的报价一致，即使持有的上市股权投资价值增加，同期平均涨幅超过15%，大部分非上市公司表现都非常好。 根据该参数判断，即使不考虑包括股息在内的投资组合的增长前景，该股票的价值也应在 7,5 至 8 欧元之间波动。 然而，市场正在应用我认为不合理的折扣”。
但即使在这种情况下，作为一名传球手而不是短跑运动员的 Tamburi 也依赖于绅士的时间。
