预期的九月假期没有发生，我们将在十月再讨论它。 也许。 欧洲央行又出手了 资金成本提高了25个点 在此基础上，将主再融资利率调整为4,50%，存款利率调整为4%（ 历来最高），边际贷款利率为 4,75%，自 20 年 2023 月 XNUMX 日起生效。这是连续第十次增加 利率。 然而，我们在会后立即发布的声明中读到，欧洲塔发出了一条信息：“利率已达到一定水平”，“将为通胀及时恢复目标做出显着贡献”。 因此，停站只能推迟。
欧洲央行利率：为何没有预期的加息暂停
当然，欧洲央行对可能暂停的态度发生了逆转，直到几周前这似乎很有可能，但在欧盟委员会下调了欧盟的预估（以及 还有意大利的）从 1,1 年的 +0,8% 到 +2023%。但是，当 通货膨胀预测 5,6 年为 5,4%（原为 2023%），3,2 年为 3%（原为 2024%），2,1 年为 2015。核心通胀与货币政策最相关的一项预测是，今年的通胀率为 5,1%，2,9 年为 2024%，2,2 年为 2025%。 能源价格”欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在法兰克福举行的月度新闻发布会上指出。 他表示：“尽管大多数指标已开始下降，但潜在的价格压力仍然很高。”
“过去由管理委员会决定的加息继续被强制执行。 融资条件进一步收紧，需求日益放缓，这是使通胀回到目标的一个重要因素”，欧洲央行解释道。增长预测也大幅下调 预计 0,7 年为 2023%，1 年为 2024%，1,5 年为 2025%。
通过将通胀预期和增长预期相加，近几个月来数十次重复的“我们将根据数据进行评估”，给鸽派留下了几乎没有回旋余地，反而给推动经济延续的鹰派注入了新的活力。的收紧。 一个场景也被证实了 拉加德在传统的会后新闻发布会上解释说 一些州长希望休息一下 为了对经济状况有更大的确定性，但提高经济状况的决定仍然是“绝大多数”做出的。
欧洲央行利率：暂停只是推迟了吗？
如果数据允许，可能会在 XNUMX 月份的下次会议上讨论可能的暂停。 “理事会认为，利率已经达到一个水平，如果维持足够长的时间，将提供 显着贡献 欧洲塔发布的信息是“让通胀及时回到目标水平”，然后重申未来的决定将确保利率保持在“足够高的水平” 只要有必要就实行限制。
拉加德补充道：“我们不能说利率已经达到峰值。”但他承认，接下来的讨论将更多地集中在“货币紧缩的持续时间。
简而言之，根据欧洲央行的说法，如果利率在足够长的时间内保持在当前水平，他们将能够“抑制”通货膨胀。 所以在不久的将来 真正的休息可能会到来。
Paa 和 Pepp 计划
的钱包 资产购买计划 Eurotower 证实，考虑到欧元体系不再将偿还的资本再投资于到期证券，PAA 正在以谨慎且可预测的速度下降。 至于 佩普 根据疫情紧急购买计划，理事会打算至少在 2024 年底之前“以灵活的方式”将到期证券的偿还资本进行再投资。
针对银行在定向长期再融资操作中收到的款项偿还情况，理事会表示将定期审查正在进行的定向操作和偿还对货币政策立场的影响。
市场反应
欧洲央行决定进一步加息，但仍存在秋歇的可能性，股市早盘大幅上涨， Piazza Affari 与巴黎一样，该指数上涨 1%，达到 28.765 个基点。 阿姆斯特丹（+1,1%）和马德里（+1,07%）也紧随其后，而法兰克福则稍稍落后（+0,69%）。 L'欧元 相反，它跌至最低1,0655美元，然后回升至1,0678。
“市场对欧洲央行的‘鸽派’加息反应良好：在声明的最后部分，欧洲央行暗示这可能是加息周期的最后一个，而欧洲央行已经很好地采取了这一点。”市场预期不会进一步上涨。 因此，股票和债券都在上涨。”IG Italia 高级市场策略师 Filippo Diodovich 强调道。
