پرائیویٹ ایکویٹی، اطالوی کمپنیوں میں 1.500 مداخلتوں کے لیے آٹھ بلین یورو

اطالوی پرائیویٹ ایکویٹی اور وینچر کیپیٹل مارکیٹ، گزشتہ دو دہائیوں کے دوران، مسلسل ترقی کی خصوصیت رکھتی ہے، یہاں تک کہ سرمایہ کاری کی سرگرمی 2008 میں عروج پر پہنچ گئی، جب یہ 5 بلین یورو سے تجاوز کر گئی۔ درمیانی مدت اور انسداد چکری نقطہ نظر جو اس شعبے کو نمایاں کرتا ہے اس کا مطلب یہ تھا کہ مالیاتی بحران سے منسلک پہلی مشکلات صرف 2009 میں ہی واضح طور پر ظاہر ہوئیں۔ پہلے ہی 2010 کے آخری چند مہینوں میں، تاہم، بحالی کے کچھ آثار ظاہر ہوئے، بین الاقوامی اور بھی۔ اطالوی سطح. پرائس واٹر ہاؤس کوپرز کے تعاون سے AIFI (اطالوی ایسوسی ایشن آف پرائیویٹ ایکویٹی اینڈ وینچر کیپیٹل) کی طرف سے پروسیس کیے گئے ڈیٹا کے مطابق، درحقیقت، اٹلی میں بھی فنڈنگ ​​کی سرگرمیاں اور سرمایہ کاری کی تعداد دونوں میں نمو ہوئی ہے، جب کہ تقسیم کی سرگرمیوں نے کچھ نشانیاں ظاہر کیں۔ بہتری کی، اگرچہ ابھی تک بحران سے پہلے کی سطح پر نہیں ہے۔
پچھلے 5 سالوں میں تقریباً 1500 سرمایہ کاری کے لین دین ہوئے ہیں، زیادہ تر چھوٹے اور درمیانے درجے کے کاروباری اداروں کے دارالحکومت میں اقلیتی حصص (توسیع) میں۔ اس قسم کی سرمایہ کاری، جو خاص طور پر اطالوی پرائیویٹ ایکویٹی کی خصوصیت رکھتی ہے، نے درمیانے درجے کے کاروباری اداروں کی ایک بڑی تعداد کی ترقی اور بین الاقوامی کاری کی حمایت کی ہے، جس سے کاروباری افراد کو ترقی کے لیے درکار سرمایہ فراہم کیا گیا ہے۔
اکثریتی شیئر ہولڈنگز میں سرمایہ کاری کے آپریشنز، اور اس وجہ سے ملکیت میں تبدیلی (خریدنے) کے نتیجے میں، اگرچہ تعداد میں کم ہے، تاہم مجموعی قدر کے لحاظ سے سرمایہ کاری کے وسائل کی اکثریت کو اپنی طرف متوجہ کیا ہے۔ یہ کارروائیاں، جن میں خریدار ایک فنڈ ہوتا ہے نہ کہ اکثر غیر ملکی صنعتی کمپنی، بہت سے معاملات میں ایک خاص سائز کی کمپنیوں کے لیے ملکیت کی تبدیلی کے باوجود اپنا ہیڈ کوارٹر اٹلی میں رکھنے کے واحد حقیقی موقع کی شکل اختیار کر لی ہے۔ اطالوی مینیجرز کا کردار جو ان کی قیادت کرتے ہیں۔ اس بات پر زور دیا جانا چاہئے کہ اس قسم کی سرمایہ کاری بحران سے سب سے زیادہ متاثر ہوئی، لیکویڈیٹی کے مسائل اور مالی فائدہ اٹھانے کے کم امکان کی وجہ سے، عام طور پر ایسی سرمایہ کاری میں استعمال ہوتا ہے۔
اس کے برعکس نوجوان تکنیکی کمپنیوں میں سرمایہ کاری کی کارروائیوں (ابتدائی مرحلے) نے بحالی کا مسلسل رجحان دکھایا، جو 2000 کی دہائی کے اوائل کے بحران سے شروع ہوا، 2009 اور 2010 کے درمیان بھی نہیں رکا، جب مجموعی طور پر نجی ایکویٹی مارکیٹ تک پہنچ گئی۔ اس کا سب سے کم ایب. 2006 سے آج تک، درحقیقت، سرمایہ کاری کی تعداد میں 71 فیصد اضافہ ہوا ہے جس کا مقصد نئے کاروباری اقدامات کے لیے مالی اعانت فراہم کرنا ہے، اگرچہ اب بھی کم مطلق اقدار کے ساتھ۔
کارروائیوں کا ایک اور حصہ جو توجہ کا مستحق ہے وہ ہے جو مالیاتی بحران (ٹرناراؤنڈ) میں کمپنیوں کی تنظیم نو کی مداخلت سے متعلق ہے: کمپنیوں کی بڑھتی ہوئی تعداد کی طرف سے مانگ میں تیزی سے اضافے کے پیش نظر، جو موجودہ بحران میں ایک مشکل صورتحال کا سامنا کر رہی ہیں، کافی ترقی ہوئی ہے۔ اس مارکیٹ کی جگہ کے لیے ممکنہ، یہاں تک کہ اگر دیوالیہ پن کے ضوابط سے متعلق مشکلات باقی رہیں (گراف 2 دیکھیں)۔
جغرافیائی سطح پر، اگرچہ پرائیویٹ ایکویٹی سرگرمی شمالی اٹلی میں مرکوز رہتی ہے، اور خاص طور پر لومبارڈی، ایمیلیا اور ٹریوینیٹو میں، حال ہی میں وسطی اٹلی میں کارروائیوں میں اضافہ ہوا ہے اور کچھ مثبت علامات جنوبی میں بھی سامنے آئی ہیں، جو جزوی طور پر فنڈز کے آپریشن سے منسلک ہیں۔ جس کے لیے جنوبی اٹلی کے ہائی ٹیک فنڈ کے عوامی وسائل تفویض کیے گئے ہیں۔
ملکی فنڈز کے ذریعے نئے وسائل جمع کرنے کی طرف رجوع کرتے ہوئے، یہ دیکھا جا سکتا ہے کہ 2007 میں یہ 3 بلین یورو سے زیادہ تک پہنچ گیا، جب کہ 2009 میں کمی کے بعد، 2010 میں ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کی طرف سے دوبارہ توجہ دی گئی۔ وسط مارکیٹ، توانائی اور بنیادی ڈھانچے کی طرف سرمایہ کی واقفیت۔ تاہم، یہ واضح رہے کہ ان میں سے تقریباً تمام دارالحکومتوں کا تعلق قومی (98%) تھا، جبکہ پچھلے سالوں میں تقریباً نصف وسائل بیرون ملک اکٹھے کیے گئے تھے۔ یہ اس بات کی تصدیق کرتا ہے کہ کس طرح اطالوی اقتصادی نظام کی غیر یقینی صورتحال غیر ملکی ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کے لیے ایک رکاوٹ کی نمائندگی کرتی ہے، مزید یہ کہ نہ صرف شمالی امریکہ کی مارکیٹ بلکہ نئی ایشیائی اور اب لاطینی امریکی مارکیٹیں بھی تیزی سے اپنی طرف متوجہ ہو رہی ہیں (چارٹ 1 دیکھیں)۔
دوسری طرف، 2009 کے بعد رائٹ آف کے پھیلاؤ (پورٹ فولیو میں کمپنیوں کی کل یا جزوی تحریری فہرست) کے بعد، ایکویٹی سرمایہ کاری کی تقسیم کی سرگرمیوں نے 2010 میں بہتری دکھائی۔ اگر حقیقت میں، ایک طرف، لکھنا -آفس ماضی کی جسمانی سطح پر واپس آ گئے، دوسری طرف صنعتی آپریٹرز (تجارتی فروخت) یا دوسرے مالیاتی سرمایہ کاروں کو فروخت ایک ترجیحی کردار ادا کرنے کے لیے واپس آ گئی ہے۔ دوسری طرف، اسٹاک مارکیٹ کی فہرست سازی (IPO)، سب سے بڑھ کر SMEs کی طرف سے بہت کم استعمال شدہ ایگزٹ چینل بنی ہوئی ہے، اس کی وجہ بھی بہت زیادہ لاگت اور چھوٹی کمپنیوں میں مہارت رکھنے والے سرمایہ کاروں کی کمی ہے (چارٹ 3 دیکھیں) )۔
اطالوی پرائیویٹ ایکویٹی اور وینچر کیپٹل مارکیٹ، اس لیے، اگرچہ یہ ابھی تک بحران سے پہلے تک پہنچنے والی ریکارڈ اقدار پر واپس نہیں آئی ہے، لیکن حالیہ مہینوں میں بحالی کے اہم آثار دکھائے گئے ہیں۔ اگرچہ ابھی تک مرکزی یورپی منڈیوں کی طرح ترقی یافتہ نہیں ہے، لیکن اس کے باوجود اس میں ترقی کی بڑی صلاحیت ہے، خاص طور پر وسط مارکیٹ میں، اور ہماری کمپنیوں کی ترقی میں نئی ​​سرمایہ کاری کے لیے وسائل دستیاب ہیں۔
اور یہ نوٹ کرنا ضروری ہے کہ فنڈز کی سرگرمی ایک مسابقتی مارکیٹ کے انداز میں ہوتی ہے، جو بین الاقوامی طریقوں کے مطابق ہوتی ہے اور متعلقہ معیشت سے مختلف ہوتی ہے جو اب بھی بہت سے دوسرے اطالوی اقدامات کی خصوصیت رکھتی ہے۔ آپریٹرز اپنی ایسوسی ایشن AIFI کے ذریعہ قائم کردہ ضابطہ اخلاق اور سیلف ریگولیشن اور بینک آف اٹلی اور کنسوب کے ضوابط کی تعمیل کرنے کے پابند ہیں، چاہے ایسوسی ایشن سے باہر کے معاملات جیسے کیپ لائیو کا حالیہ واقعہ اس بات کی طرف اشارہ کرتا ہے۔ سرگرمی کے اس شعبے میں بھی تعمیل کے قوانین کو ہمیشہ بلند رہنا چاہیے۔
آپریٹرز کی طرف سے اکٹھا کیا گیا اور ابھی تک سرمایہ کاری نہیں کی گئی، درحقیقت، تقریباً 8 بلین یورو کے برابر ہے، جس میں پین-یورپی فنڈز، بینکوں اور قیدی آپریٹرز کو فراہم کیے جانے والے اٹلی کے لیے مقررہ حصہ شامل کرنا ضروری ہے، جس کا اندازہ لگایا جا سکتا ہے۔ مزید 2,5 بلین یورو۔ اس کا مطلب یہ ہے کہ اطالوی کاروباری نظام آنے والے سالوں میں پرائیویٹ ایکویٹی آپریٹرز کی طرف سے تقریباً 1.500 نئے وینچر کیپیٹل مداخلتوں کے تعاون سے فائدہ اٹھا سکے گا، جس سے ہماری کمپنیوں کی بحالی اور بحالی میں مدد ملے گی۔ یہ کیپٹل آپریٹرز کے پورٹ فولیوز میں پہلے سے موجود 21 بلین یورو کی قدر میں اضافہ کرنے کے قابل ہوں گے اور 1.160 کمپنیوں میں تقسیم کیے جائیں گے، جن کا مجموعی کاروبار اطالوی جی ڈی پی کے 10% سے زیادہ کی نمائندگی کرتا ہے (گراف 4 دیکھیں)۔
* AIFI کے صدر (اطالوی ایسوسی ایشن آف پرائیویٹ ایکویٹی اور وینچر کیپیٹل)