مہنگائی نومبر میں دوبارہ گر کر 0,3% y/y پر آ گئی، ستمبر میں دیکھی گئی سطح پر واپس آ گئی۔ بنیادی افراط زر 0,7% پر رک گیا، جو کہ 1998 کے بعد سے ایک نئی کم ہے۔ جون سے مہنگائی میں کمی (0,5% y/y) تقریباً مکمل طور پر توانائی کی حرکیات سے اور صرف بنیادی افراط زر کے دسویں حصے کے لیے بیان کی گئی ہے۔
اب یہ واضح ہو گیا ہے کہ یورو ایریا کی افراط زر دو ماہ قبل کے تخمینے کے مقابلے میں نمایاں طور پر کم سطح پر رہے گی، جب ہم نے ایک سال کے اختتام پر تقریباً 0,6% کی توقع کی تھی اور ECB کی طرف سے فرض کیے گئے 0,7% سے نمایاں طور پر نیچے۔ مہنگائی کے تازہ ترین رجحان کی وضاحت توانائی کے خام مال کی قیمتوں میں اچانک گراوٹ سے ہوتی ہے، جو جولائی میں شروع ہوئی تھی، اور گھریلو قیمتوں میں صرف معمولی کمی سے۔
تاہم، اکتوبر میں صفر سے نیچے کی قیمتوں میں تبدیلی کے ساتھ اشیا کا فیصد 2009 کے بعد سے اپنی بلند ترین سطح پر واپس آ گیا تھا۔ خدمات کے لیے، قیمتوں میں تبدیلی کے ساتھ فیصد حالیہ مہینوں میں مستحکم رہا ہے، لیکن قیمتوں میں تبدیلی کے ساتھ فیصد بڑھ کر نئی بلندیوں پر پہنچ گیا ہے۔ قیمتیں 0 سے نیچے۔ درج ذیل میں ہم خاص طور پر خام تیل کی قیمت میں کمی کے نمو اور افراط زر کے منظرنامے پر پڑنے والے اثرات کا جائزہ لینے کی کوشش کرتے ہیں۔
اوپیک کے مارکیٹ شیئر کو محفوظ رکھنے کے لیے پیداوار میں کمی نہ کرنے کے فیصلے کے بعد، ہم نے 2015-16 کے لیے اپنے تیل کی قیمتوں کے تخمینے میں نمایاں طور پر نظر ثانی کی جو کہ 100 میں 72 ڈالر فی بیرل سے 2015 ڈالر اور 101 میں بالترتیب 78 ڈالر فی بیرل سے 2016 ڈالر تک کم ہو گئی۔ 1,20 کی پہلی ششماہی میں EUR کی شرح تبادلہ کا تخمینہ گزشتہ 1,21-2015 سے 1,25-1,26 تک ہے۔
واضح رہے کہ تیل کی قیمت میں اچانک کمی ماضی میں بھی ہو چکی ہے جس سے افراط زر کی حرکیات میں بہت زیادہ اتار چڑھاؤ پیدا ہوتا ہے۔ لیکن 2009 کے جھٹکے کے برعکس، اس بات پر یقین کرنے کی وجوہات ہیں کہ تیل کی قیمتوں میں کمی زیادہ مستقل ہو سکتی ہے۔ سال کی پہلی ششماہی میں مارکیٹ میں بہت زیادہ سپلائی ہوگی اور طلب اور رسد کو متوازن کرنے میں کئی مہینے لگیں گے۔
تیل اور زرمبادلہ پر کیا اثر پڑتا ہے؟ براہ راست اثرات کا اندازہ
تیل کی قیمتوں میں کمی کا فوری اثر تجارتی توازن کے ذریعے خالص تیل اور ایندھن درآمد کرنے والے ملک کے لیے بچت پیدا کرتا ہے۔ تیل برآمد کرنے والے ممالک کو برآمدات میں کمی سے اس کا اثر جزوی طور پر پورا ہوتا ہے۔ 2013 میں خام تیل کی خالص درآمدات کی سطح پر غور کرتے ہوئے، قیمت میں اس تبدیلی کے نتیجے میں یورو علاقے کے اہم ممالک کے لیے جی ڈی پی کے 0,4-0,6% کے برابر درآمدات میں کمی واقع ہوتی ہے۔
پروڈیوسر ممالک کو برآمدات کے ممکنہ سکڑاؤ کی وجہ سے جی ڈی پی پر اثر کم ہے، قدامت پسندانہ طور پر جی ڈی پی کا 0,1-0,2% تخمینہ ہے۔ صرف تیل کی قیمتوں میں کمی کی وجہ سے خالص اثر (یعنی قدرتی گیس پر ہونے والے تاخیری اثرات پر غور کیے بغیر)، اس لیے یورو زون کی تین بڑی معیشتوں کے لیے 0,3-0,4% کے برابر ہے، بشمول 'اٹلی، اور یہ اسپین کے لیے معمولی حد تک وسیع ہو سکتا ہے۔
