جنرلی کے گروپ سی ای او، جیوانی پیرسینوٹو، متفقہ رائے سے، اطالوی فنانس میں لمحہ فکریہ ہے۔ اس نے ابھی اپنی زندگی کی سب سے اہم لڑائیوں میں سے ایک کامیابی کے ساتھ ختم کی ہے، جس میں سیزر گیرونزی کو شیر آف ٹریسٹ کی صدارت چھوڑتے ہوئے دیکھا۔ "مجھے یقین تھا - وہ اعتراف کرتا ہے - کہ کمپنی سب سے اوپر اتنا سنگین اختلاف برداشت نہیں کر سکتی: گورننس اور حکمت عملی کے بارے میں وضاحت کا فقدان جنرلی کے لیے تباہی کا باعث ہوتا"۔ آج تمام انتظامی اختیارات اس کے ہاتھ میں ہیں۔ یہ پہلا انٹرویو ہے جو Perissinotto نے جنرلی سربراہی اجلاس میں زلزلے کے بعد دیا ہے اور یہ Firstonline کا پہلا انٹرویو بھی ہے۔
پہلا آن لائن - ڈاکٹر پیرسینوٹو، جنرلی کے اوپری حصے میں تصادم کے بعد، انتظامی اختیارات آپ کے ہاتھ میں مرکوز ہو گئے ہیں، لیکن اب بڑے بین الاقوامی حریفوں کے مطابق آپریٹنگ نتائج جمع کرنے اور اسٹاک مارکیٹ کو نئی روشنی دینے کی ذمہ داری 10 سال میں یہ 50% سے زیادہ کھو چکا ہے یہ سب آپ کا ہے: آپ کہاں سے شروع کرنے کا ارادہ رکھتے ہیں اور آپ کہاں سے زیادہ منافع کمانے کا ارادہ رکھتے ہیں؟
پیریسینوٹو – مجھے یہ کہتے ہوئے شروع کرنے دیں کہ، ایک بہت ہی مشکل اور اب بھی کشیدہ معاشی اور مالیاتی دور میں، ہمیں جنرلی میں اس بات پر بہت فخر ہے کہ ہم کس طرح کم از کم تین وجوہات کی بنا پر بحران پر قابو پا رہے ہیں: ہم نے کسی کو برطرف نہیں کیا، ہم نے کبھی معطل نہیں کیا۔ منافع اور، اپنے تمام حریفوں کے برعکس، ہم نے کبھی بھی اپنے حصص یافتگان سے ایک یورو کے سرمائے میں اضافے کے لیے نہیں کہا۔ اس کے باوجود ہم پر بہت زیادہ محتاط ہونے کا الزام لگانے والے ہیں لیکن ہمیں اپنی تاریخ اور اپنی شناخت کو نہیں بھولنا چاہیے۔
پہلا آن لائن - کس معنی میں؟
PERISSINOTTO - سب سے پہلے، ہمارے ¾ پریمیم پرانے یورپ میں مرکوز ہیں جو دنیا کے دیگر علاقوں اور خاص طور پر اٹلی، جرمنی اور فرانس جیسے تین ممالک کے مقابلے میں کم بڑھ رہا ہے۔ دوم، ہمارا کاروبار زندگی کے شعبے میں غیر متوازن ہے اور ہمارے حریفوں کے برعکس نان لائف سیکٹر اور اثاثہ جات کے انتظام میں کم موجود ہے۔ آخر میں، ہمارے اوسط طول و عرض ہمارے بڑے حریفوں سے چھوٹے ہیں۔ یہ بتاتا ہے کہ ہمارا مجموعی منافع کم کیوں ہے، لیکن یہ یہ بھی کہتا ہے کہ ہمارے اندرونی منافع میں حسد کرنے کے لیے کچھ نہیں ہے۔
پہلا آن لائن - حقیقت یہ ہے کہ Generali Allianz اور Axa سے کم منافع پیدا کرتا ہے۔
PERISSINOTTO - اب وقت آگیا ہے کہ شہری افسانوں کو ختم کریں اور حقیقت کو دیکھیں کہ یہ واقعی کیا ہے۔ موازنہ معنی رکھتا ہے اگر وہ یکساں اداروں کے درمیان اور مساوی شرائط پر ہوتا ہے، بصورت دیگر وہ گمراہ کن یا واضح طور پر آلہ کار ہیں۔ خالص آمدنی کسی بھی طرح سے انشورنس گروپس کے مقابلے میں ایک موثر کارکردگی کا اشارہ نہیں ہے اور اگر Generali کی آمدنی بظاہر اس کے حریفوں سے کم ہے تو یہ ان تین وجوہات کی وجہ سے ہے جن کا میں نے پہلے اشارہ کیا تھا اور جن کا آپریشنل مینجمنٹ سے کوئی تعلق نہیں ہے۔ لائف انشورنس بزنس، نان لائف بزنس اور اثاثہ جات کا انتظام بالکل مختلف ہیں اور گروپس کا مجموعی نتیجہ ہر کاروبار کے مختلف رشتہ دار وزن سے متاثر ہوتا ہے۔ سب سے درست موازنہ طبقہ کے لحاظ سے ہونا چاہیے۔
پہلا آن لائن - آئیے نقصان کے ساتھ شروع کریں۔
PERISSINOTTO - یہاں سب سے اہم اشارے نام نہاد مشترکہ تناسب ہے اور Generali کو Allianz اور Axa کے درمیان رکھا گیا ہے: 2010 میں Axa کا 99,1% تھا جب کہ 98,8% Generali اور 97,2% Allianz کے مقابلے میں اس تبدیلی سے سب سے زیادہ فائدہ اٹھایا گیا 2009 کلیمز کے ذخائر کے رن آف میں، جنرلی کے لیے -1 کے مقابلے میں -0,3 فیصد پوائنٹس کے برابر۔ مجھے یہ بھی یاد ہے کہ جنرلی کا اخراجات کا تناسب سب سے کم ہے، یعنی یہ ظاہر کرتا ہے کہ گروپ اخراجات کے لحاظ سے زیادہ موثر ہے۔
پہلی آن لائن - اور زندگی کے کاروبار میں؟
PERISSINOTTO - یہاں آپریٹنگ منافع کے اہم اشارے آپریٹنگ نتیجہ اور اوسط تکنیکی ذخائر اور نئے کاروباری مارجن کے درمیان تناسب ہیں۔ پہلی صورت میں، ہمارا تناسب بہترین ہے اور Axa اور Allianz کے 1%-0,7% کے مقابلے میں 0,8% سے زیادہ ہے۔ دوسرے میں، 2010 کے آخر میں، جنرلی کافی حد تک Axa اور Allianz کے مطابق ہے، اس کے باوجود کہ اطالوی حکومت کے بانڈ کے پھیلاؤ کو وسیع کیا گیا جس کا ہمارے لیے زیادہ اثر ہوا۔
پہلا آن لائن - آخر میں اثاثہ جات کا انتظام ہے۔
PERISSINOTTO - میں یہ کہہ کر شروعات کرتا ہوں کہ نئے سولوینسی اور کیپیٹل جذب کرنے کے قوانین کے ساتھ یہ شعبہ بہت دلچسپ ہے۔ یہاں موازنہ عام طور پر آپریٹنگ انکم اور زیر انتظام اثاثوں کے درمیان تناسب پر مبنی ہوتا ہے اور اعداد و شمار خود ہی بولتے ہیں: اگرچہ ہمارے زیر انتظام اثاثے مقابلے سے کم ہیں، لیکن ہمارا مالیاتی طبقہ سب سے زیادہ منافع بخش ہے۔ درحقیقت جنرلی کے لیے تناسب Axa کے لیے 0,41% اور Allianz کے لیے 0,11% کے مقابلے میں 0,20% کے برابر ہے۔ یہ حقائق ہیں اور اعداد و شمار یہی کہتے ہیں۔ نتیجہ: ہمارا منافع پہلے ہی بہت اچھا ہے، چاہے اسے بہتر کیا جا سکے۔ ہم سائز اور کاروبار کی قسم کے لحاظ سے اپنے حریفوں سے مختلف ہیں۔ تاہم، یہ کہنا ضروری ہے کہ کم اتار چڑھاؤ اور منافع کا تسلسل، مشکل حالات میں بھی، ہماری مثبت خصوصیات میں سے ایک ہے۔
پہلا آن لائن - تاہم، مارکیٹ تعریف نہیں دکھاتی، کیونکہ 10 سالوں میں جنرلی اسٹاک 50% سے زیادہ کھو چکا ہے اور یہ تصور کرنا مشکل ہے کہ سرمایہ کار خاص طور پر مطمئن ہیں۔
PERISSINOTTO - میں مایوسی کو سمجھتا ہوں، جو ہماری بھی ہے، لیکن جنرلی کی کارکردگی (-50,9%) کافی حد تک دو یورپی انشورنس انڈیکس (-49,4% Sxie Index اور – 48,7% Sxip Index) کے مطابق ہے، ان سے قدرے کم زیورخ کے (-46,2%) اور Axa (-43%) اور الیانز (-62,2%) سے بہتر۔
پہلا آن لائن - اسٹاک ایکسچینج میں اسٹاک کی کارکردگی کو بہتر بنانے کے لیے آپ کیا کرنے کا ارادہ رکھتے ہیں؟
PERISSINOTTO - دو راستے ہیں: یا تو آپ بڑی ڈیل تلاش کریں اور سائز میں بھی چھلانگ لگائیں، لیکن اس وقت مجھے آس پاس خریداری کے کوئی آسان مواقع نظر نہیں آرہے ہیں، یا آپ کو تناسب کو بہتر کرنے کی ضرورت ہے۔ یہ وہی ہے جس پر ہم کام کر رہے ہیں۔ ہماری ترجیحات چار ہیں: زیادہ کارکردگی، بہتر تکنیکی نتائج، زیادہ منافع اور زیادہ منافع۔ صرف اس کے بعد اور صرف اس صورت میں جب ہمارا اسٹاک زیادہ مناسب سطح پر بحال ہو جائے گا، ہم اہم حصول کے بارے میں سوچ سکیں گے۔ اس کا مطلب یہ نہیں ہے کہ، دلچسپ مواقع کا سامنا کرتے ہوئے، یہ ممکن نہیں ہے کہ کسی ایک ممالک میں یا کسی ایک طبقے میں ترقی ہو۔
پہلا آن لائن – کیا بڑا شاٹ اور بڑی چھلانگ آپ کے دور کا خواب ہے؟
PERISSINOTTO - بالکل نہیں، مجھے یہ جنون نہیں ہے۔ میرے مینڈیٹ کا مقصد، جو اپریل 2013 تک چلتا ہے، اگر صحیح مواقع پیدا ہوں تو نامیاتی ترقی اور منتخب بیرونی نمو کو ترک کیے بغیر منافع میں اضافہ کرنا ہے۔ میں ایک بیمہ کنندہ کے طور پر سوچنے کا عادی ہوں، درمیانی مدت کے وژن اور اقدار کے ساتھ جنریلی کی تاریخ میں گہری جڑیں ہیں، جس کا ہیڈ کوارٹر ٹریسٹ میں اتفاقاً نہیں ہے۔ چھوٹی عمر سے ہی میں نے الفانسو ڈیسیٹا جیسے غیر معمولی کردار کا سبق سیکھا، مجھے اس میراث پر فخر ہے جو اس نے جنرللی کو چھوڑا ہے اور میں ایک اچھے بونے والے کے طور پر یاد رکھنا چاہوں گا۔ یہ ضروری نہیں ہے کہ میں بونے کے تمام پھل کاٹوں، لیکن یہ ضروری ہے کہ کمپنی انہیں کاٹے۔
پہلا آن لائن - بین الاقوامی کاری جنرلی کے ڈی این اے میں ہے اور مارکیٹ سب سے بڑھ کر روس سے آنے والی خبروں کا انتظار کر رہی ہے: دوسرا روسی بینک، VTB، جس کے ساتھ آپ کچھ عرصے سے بات چیت کر رہے ہیں، نے کہا ہے کہ وہ ایک مشترکہ کمپنی قائم کرنے اور داخلے کے لیے تیار ہے۔ آپ کا سرمایہ. کیا ڈیل قریب ہے؟
PERISSINOTTO - ایسے ممالک میں داخل ہونے کے لیے جو حال ہی میں مارکیٹ کے لیے کھلے ہیں اور جن کے بارے میں ہم بہت کم جانتے ہیں، ہم سمجھتے ہیں کہ مقامی پارٹنر تلاش کرنا ضروری ہے اور روس میں ہم وہی اسکیم لاگو کرتے ہیں جس پر ہم نے PPF کے ساتھ مشرقی یورپ میں اتفاق کیا تھا۔ VTB ایک بہترین بینک ہے جس کی قیادت اینڈری کوسٹن جیسے صدر کر رہے ہیں جسے میں اچھی طرح جانتا ہوں اور جو ایک قابل اور بہت متحرک مینیجر ہے۔ اس کی تقریباً 2 شاخیں ہیں، ایک خوردہ کلائنٹ اور بڑے اور درمیانے درجے کے کاروباری ادارے اور ہمارے ساتھ روایتی نیٹ ورک اور ملٹی چینلز کے ساتھ انشورنس کاروبار کو بڑھانے میں بھرپور دلچسپی رکھتے ہیں۔
پہلا آن لائن - کیا معاہدہ دنوں میں پہنچ سکتا ہے؟
PERISSINOTTO - ہمیں شرائط پر گفت و شنید کرنی ہوگی اور تمام کاروباری منصوبے تیار کرنے ہوں گے۔
پہلا آن لائن - کیا شیئر ایکسچینج بھی ممکن ہے؟
PERISSINOT - یہ وہ نہیں ہے جس کے بارے میں ہم بات کر رہے ہیں۔ جیسا کہ میں نے ذکر کیا، ہم ایکویٹی کراس کی تلاش نہیں کر رہے ہیں۔
پہلا آن لائن – مشرقی یورپ میں ترقی کے لیے، کیا آپ پی پی ایف کے ساتھ معاہدے کے خاکہ کا بھی جائزہ لیں گے؟
PERISSINOTTO - اس پر پہلے ہی نظر ثانی کی جا چکی ہے اور 2014 تک برقرار رہے گی۔ بدقسمتی سے، جنرلی کے سرفہرست تناؤ اور آلہ کار تنازعات نے ہمیں اپنے حریفوں کے سامنے اہم تفصیلات ظاہر کرنے پر مجبور کیا، لیکن پیٹر کیلنر کے ساتھ معاہدہ جتنا زیادہ اسپاٹ لائٹس کو آن کرتا گیا اور یہ اتنا ہی زیادہ سامنے آیا، نہ صرف ہماری کمپنی کی درستگی، بلکہ افہام و تفہیم کی خوبی جو پہلے ہی بہترین نتائج دے رہی ہے۔
پہلا آن لائن - کیا مشرقی یورپ میں ترقی دنیا کے دیگر علاقوں میں نئی سرمایہ کاری اور حصول کو خارج کرتی ہے؟
PERISSINOTTO - نہیں، اگر آسان مواقع پیدا ہوتے ہیں، تو ہم پیچھے نہیں ہٹیں گے۔ پرانے یورپ کے علاوہ، جہاں ہمارا بنیادی کاروبار ہے، ہم مشرقی یورپ اور ایشیا میں مزید ترقی کرنا چاہتے ہیں۔ ہم پہلے ہی چین میں پہلی غیر ملکی لائف کمپنی بن چکے ہیں، ہم نے لائف کے کاروبار میں ویتنام میں کام کرنے کا لائسنس حاصل کر لیا ہے اور اب کچھ سالوں سے ہم ہندوستان میں سرگرم ہیں، ایک عظیم مواقع کی ایک مارکیٹ، جہاں ہم بہت مسلسل ترقی کا تجربہ کر رہے ہیں۔ .
پہلا آن لائن – سولوینسی 2 کے پیش نظر، کیا شیر کا سرمایہ منافع کی تقسیم کو ترک کیے بغیر اتنی اہم پیش رفت کی حمایت کرنے کے لیے کافی ہے؟
PERISSINOTTO - ہم ایک ایسا گروپ ہیں جو اہم نقد بہاؤ پیدا کرتا ہے۔ 2010 میں یہ 2 تھا،7 ایک سال میں اربوں، جس نے بڑے پیمانے پر ہمارے نئے کاروبار کو فنانس کرنے اور ہمارے شیئر ہولڈرز کو ڈیویڈنڈ ادا کرنے کے لیے کام کیا ہے۔ دوسرے لفظوں میں، ہمارے وسائل صحت مند اور مسلسل ترقی کے لیے کافی ہیں اور ساتھ ہی ساتھ تقریباً 40% کی ادائیگی کی ضمانت دینے کے لیے، جو ہمارے ساتھیوں کے مطابق ایک سطح ہے۔
پہلا آن لائن - گروپ کا ایک اور شعبہ جس میں آپ ترقی کرنا چاہتے ہیں وہ ہے اثاثہ جات کا انتظام اور ایک حالیہ میڈیوبانکا رپورٹ میں سوئس جولیس بیئر کے حصول کو غور کرنے کے موقع کے طور پر اشارہ کیا گیا ہے: کیا یہ ایک مفروضہ ہے جو قابل فہم ہو سکتا ہے؟
پیریسینوٹو - نہیں، یہ ہمارا ہدف نہیں ہے۔ ہمارا BSI ان کے لیے ہمارے لیے Baer سے زیادہ پرکشش ہے۔ بہت مختلف سائز، لیکن نہ صرف. تاہم، اثاثہ جات کے انتظام میں ہم ترقی کرنا چاہتے ہیں اور ہمیں اگلے چند سالوں میں اس طبقہ کے آپریٹنگ نتیجہ میں 25% کے سالانہ اضافے کی توقع ہے۔
پہلا آن لائن - یہ کتنا اہم ہے اور آپ گروپ کے انشورنس کاروبار میں زندگی اور غیر زندگی کے درمیان توازن کو کیسے حاصل کرنے کا ارادہ رکھتے ہیں؟
PERISSINOTTO - آج نان لائف بزنس انشورنس ٹرن اوور کا 1/3 اور لائف بزنس 2/3 کی نمائندگی کرتا ہے اور یہ تنوع کے نقطہ نظر سے بہترین نہیں ہے۔ داخلی ترقی یا خصوصی فروخت کنندگان کے حصول کے ساتھ، ہم ٹرن اوور پر نان لائف کاروبار کا وزن بڑھانا چاہتے ہیں، جبکہ لائف بزنس میں ہمارا مقصد زیادہ منافع بخش مصنوعات کی بدولت نتائج کو بہتر بنانا ہے جو کہ سرمائے کے جذب کو کم کرتی ہیں۔
پہلا آن لائن – مالیاتی سرمایہ کاری کے سمجھدار انتظام نے جنرلی کے لیے بحران کی لاگت کو کم کر دیا ہے، لیکن یونان، پرتگال، آئرلینڈ اور اسپین کے خود مختار خطرے سے منسلک ہنگامہ آرائی حکومت میں سرمایہ کاری کے حصے کو کم کر کے پورٹ فولیو پالیسی پر نظر ثانی کرنے کا مشورہ نہیں دیتی۔ PIGS کے بانڈ؟ لیو کا آج ان سرگرمیوں سے کیا تعلق ہے؟
PERISSINOTTO - خوش قسمتی سے ہم خنزیر سے زیادہ بے نقاب نہیں ہیں۔ ہماری لائن سخت کرنسی اور میچورٹی مماثلت کے ساتھ اور ان ممالک میں جہاں ہم اپنی پالیسیاں فروخت کرتے ہیں وہاں کے مقامی حکومتی بانڈز میں سرمایہ کاری کرنا ہے۔ اعداد و شمار میں، اس کا مطلب یہ ہے کہ لائف ٹیکنیکل ریزرو کے 300 بلین یورو میں سے، PIGS گورنمنٹ بانڈز میں ہمارا خالص ایکسپوژر 2,1 بلین یورو ہے جو اس طرح تقسیم کیا گیا ہے: پرتگال میں 0,5 بلین، آئرلینڈ میں 0,3 بلین، یونان میں 0,5 بلین اور 0,8 اسپین میں بلین.
پہلا آن لائن – سرمایہ کاری کے علاوہ، کیا منافع کے چیلنج میں کچھ فروخت یا کچھ داؤ میں کمی کی بھی ضرورت ہوگی؟
PERISSINOTTO - ہاں، وہ اوقات جب آپ نے شیئرز خریدے اور اپنے بٹوے میں چھوڑے تھے۔ ہمارے بورڈ آف ڈائریکٹرز نے قائم کیا کہ ہمارے حصص میں سے کوئی بھی اسٹریٹجک نہیں ہے: اگر وہ حاصل کرتے ہیں تو ہم انہیں اپنے پاس رکھتے ہیں، ورنہ جلد یا بدیر ہم انہیں فروخت کر دیں گے۔
پہلا آن لائن - لیکن کیا RCS میں آپ کا حصہ برقرار رکھنا کسی مارکیٹ کی تشخیص سے منسلک ہے یا یہ ایک نظامی انتخاب ہے؟
PERISSINOTTO - یہ ایک ایسا انتخاب ہے جو صرف ہمارے ماہرین کی تشخیص پر منحصر ہے۔ امکانات پر غور کیے بغیر اور مارکیٹ کے حالات سے قطع نظر شیئر ہولڈنگ فروخت نہیں کی جا سکتی۔ لیکن آئیے اس کا معاملہ نہ بنائیں: میں اپنے داؤ کی علامتی قیمت کو سمجھتا ہوں، لیکن ہمیں یہ نہیں بھولنا چاہیے کہ جنرلی کے 22 بلین یورو کے کل شیئر پورٹ فولیو میں سے اس کی قیمت تقریباً 27 ملین یورو ہے۔
پہلا آن لائن – Intesa میں اضافے پر، اس کے بجائے، ایسا لگتا ہے کہ ایک طرح سے شیر وہاں ہو گا: کیا یہ صحیح ہے؟
PERISSINOTTO - ہمارے جنرل منیجر، Agrusti نے پہلے ہی اس کی وضاحت کر دی ہے: یہ انفرادی محکموں پر منحصر ہے جس میں Intesa میں ہمارے داؤ ظاہر ہوتے ہیں۔
پہلی آن لائن - تو؟
PERISSINOTTO - تو ہم حصہ میں شامل ہوں گے۔
پہلا آن لائن – جیرونزی کے بعد، مارکیٹ یقینی طور پر کاروبار اور منافع میں اضافے پر زیادہ توجہ مرکوز کرنے کی توقع رکھتی ہے، بلکہ جنرلی کے نظم و نسق کا ایک ایسا انتظام بھی ہے جو کمپنی کے تمام شیئر ہولڈرز کے لیے زیادہ دھیان رکھتا ہے نہ کہ سب سے اہم: آپ کا کیا مطلب ہے؟ دیکھیں
PERISSINOTTO - میں سمجھتا ہوں کہ میں یہ کہہ سکتا ہوں کہ ہماری انتظامیہ کا مقصد ہمیشہ منافع بخش رہا ہے اور شفافیت پر مبنی ہے: انتظامیہ اپنے منصوبے بورڈ آف ڈائریکٹرز کے سامنے پیش کرتی ہے اور اگر یہ منظور ہو جاتے ہیں، تو تجزیہ کاروں اور مارکیٹ کے سامنے ان کی وضاحت کرتی ہے اور ان پر عمل درآمد کرتی ہے۔ تمام شیئر ہولڈرز. پھر یہ انتظامی ٹیم پر منحصر ہے کہ وہ ان کا بہتر انتظام کرے۔ میں ٹیم ورک اور اپنے ملازمین، افسران اور مینیجرز کے معیار پر گہرا یقین رکھتا ہوں۔ جب تک میں سی ای او ہوں، جنرلی کا انتظام کبھی بھی اجارہ دار نہیں ہوگا۔
پہلا آن لائن - کچھ کہتے ہیں کہ، ٹریسٹ سے نکلنے والی چنگاریوں کے بعد، موسم خزاں میڈیوبانکا میں گرم ہو جائے گا جہاں فرانسیسی اپنی جانیں بہت زیادہ بیچیں گے اور شیئر ہولڈرز کے معاہدے کی تجدید آسان نہیں ہو گی: جنرلی کیا سوچتا ہے اور یہ کیسے آگے بڑھے گا ?
PERISSINOTTO - Mediobanca ہمارا ایک اہم اور تاریخی شیئر ہولڈر ہے اور Generali کے لیے یہ ضروری ہے کہ وہ شیئر ہولڈرز کے مستحکم مرکز پر انحصار کرے۔ ہر ایک کے لیے، تاہم، اس کا کام: ہمارا پالیسیاں بیچنا ہے۔ ہمیں اپنی آزادی کا گہرا خیال ہے اور دوسروں کی آزادی کا احترام کرتے ہیں۔ مجھے یقین ہے کہ میڈیوبانکا ہمارے ملک کے مالیاتی منظر نامے میں ایک نقطہ نظر کی نمائندگی کرتا رہے گا۔
