جس میں میں نے "گلوبلائزیشن 1.0" کا نام دیا، جو کہ میکسیکو، روس اور ایشیا کے بحرانوں کے بعد 1998 کے قریب شروع ہوا، ابھرتی ہوئی مارکیٹ کی کرنسیوں کی قدر میں کمی ہوئی جس کے نتیجے میں برآمدات میں تیزی آئی اور ایک نیک دائرے میں عالمی نمو پیدا ہوئی۔
لیکن 2.0 میں شروع ہونے والے "گلوبلائزیشن 2008" نے اس عمل میں خلل ڈالا۔ ریاستہائے متحدہ میں مانگ گر گئی، جیسا کہ امریکی توانائی کی درآمدات کی گئی، اور بین الاقوامی تجارت کی سطح سست ہو گئی۔
تمام ممالک – ترقی یافتہ اور ابھرتے ہوئے – کو لازمی طور پر اصلاحات کی ایک سیریز کے ذریعے گلوبلائزیشن 2.0 کے مطابق ہونا چاہیے۔ وہ ممالک جو موافقت نہیں کرتے وہ کمزور رہیں گے اور لامحالہ مارکیٹ کے اتار چڑھاؤ کا شکار ہوں گے۔
برازیل، جنوبی افریقہ، ترکی، انڈونیشیا سمیت کئی ابھرتی ہوئی مارکیٹوں میں 2014 ایک انتخابی سال ہے۔ موجودہ سیاستدانوں میں سے چند ایک ایسے بھاری اصلاحاتی پیکجوں کو نافذ کرنے کا ارادہ رکھتے ہیں جو دوبارہ انتخابات کو خطرے میں ڈال سکتے ہیں۔ اور بازار اصلاح کرنے میں ناکام رہنے والوں کو سزا دے رہے ہیں۔
گزشتہ ہفتے کی خبریں - چین میں سست روی، ارجنٹائن اور وینزویلا میں قدر میں زبردست کمی، مصر میں افراتفری، یوکرین میں مظاہرے، اولمپک گیمز میں دہشت گردی کے انتباہات، جنوبی افریقہ اور ترکی کی کرنسیوں میں زبردست گراوٹ - عام تاثر دیتے ہیں کہ مارکیٹیں ابھر رہی ہیں۔ مارکیٹیں اب بھی بحران کی حالت میں ہیں۔
اس منظر نامے میں، تاجر فروخت کرنا شروع کرتے ہیں اور پھر دیکھتے ہیں کہ آگے کیا ہوتا ہے۔ ٹھوس مارکیٹیں، جہاں اصلاحات شروع کی گئی ہیں، جیسے میکسیکو، روس اور جنوبی کوریا، بھی متاثر ہوئے ہیں۔
اس گھبراہٹ کا زیادہ تر حصہ غیر ضروری لگتا ہے۔ 1998 کے مقابلے میں، ابھرتی ہوئی مارکیٹوں کے پاس 7.000 ٹریلین ڈالر سے زیادہ ہارڈ کرنسی کے ذخائر ہیں تاکہ انہیں مارکیٹ کے اتار چڑھاؤ سے بچایا جا سکے۔ زیادہ تر ابھرتی ہوئی مارکیٹوں کے لیے، آج کے مسائل 90 کی دہائی کے وسط کی طرح نہیں ہیں۔ بہت کم ممالک ڈیفالٹ کے قریب ہیں اور وہ جو نسبتاً چھوٹے ہیں۔
یقینی طور پر کچھ ممالک کو مشکلات کا سامنا ہے – جیسے ارجنٹائن، وینزویلا اور یوکرین۔ لیکن مجموعی طور پر، ابھرتی ہوئی مارکیٹوں کی معاشی صحت 15 سال پہلے کی نسبت کہیں زیادہ مضبوط ہے۔
ان دنوں کے واقعات کچھ ابھرتی ہوئی حکومتوں کے لیے جاگنے کی کال کی نمائندگی کرتے ہیں: یا تو ضروری اصلاحات نافذ کی جائیں یا پھر انھیں مارکیٹوں کے ممکنہ حملوں کا سامنا کرنا پڑے۔
