زیادہ سے زیادہ پر اسٹاک ایکسچینج، تیزی میں اقتصادی صورتحال. عوامی تحریکیں پیچھے ہٹ رہی ہیں۔ اور، سب سے بڑھ کر، فرانس اور جرمنی کے درمیان بات چیت کو غیر مسدود کردیا گیا ہے، جو یورپی یونین کو دوبارہ شروع کرنے کے لیے ضروری بنیاد ہے۔ مشکلات کی کوئی کمی نہیں لیکن اس ترتیب میں وہ کم خوفناک ہیں۔ یا نہیں؟ "امید پسندی اچھی دوا ہے۔ لیکن جوش و خروش کا جواز نہیں ہے۔ درحقیقت، تھوڑی سی سمجھداری جگہ سے باہر نہیں ہے۔" روکنا ہے۔ ماریو نوئیرا، بوکونی میں فنانشل مارکیٹس کے قانون اور معاشیات کے پروفیسر, یقین ہے کہ یوروزون کا مستقبل اب بھی توازن میں لٹکا ہوا ہے۔ جرمن انتخابات کا انتظار لیکن، سب سے بڑھ کر، ECB میں تصادم کے لیے، "واحد حقیقی یورپی ادارہ": اب اور 2019 کے درمیان، جب ماریو ڈریگی کا مینڈیٹ ختم ہو جائے گا، یورو زون کے مستقبل کا فیصلہ کیا جائے گا۔ FIRSTonline کے ساتھ ان کا انٹرویو۔
اتنی احتیاط کیوں؟ فرانسیسی انتخابی امتحان نے ظاہر کیا ہے کہ رابطے کے نکات تنازعات کے مقابلے میں بہت زیادہ اور گہرے ہیں۔ سب سے پہلے، فرانکو-جرمن محور دوبارہ کام کر سکتا ہے۔
"لیکن ایک محور بنانے میں دو لگتے ہیں۔ مجھے ایسا لگتا ہے کہ انجیلا مرکل نے پہلے ہی یورو بانڈز اور میکرون کی طرف سے پیش کردہ دیگر اقدامات کے امکان کو مسترد کر دیا ہے۔ اور میں نہیں سمجھتا کہ اکتوبر میں جرمنی میں ہونے والی ووٹنگ سے پہلے، جرمن ووٹرز کے مزاج کو دیکھتے ہوئے، الیکٹورل ٹیسٹ اور پولز سے سامنے آنے والی تبدیلی کی طرف مائل ہونے سے بہت دور، مخالف سمت میں اقدامات پختہ ہو سکتے ہیں۔"
کیا اس لیے پیرس سے آنے والا زور دار زور قلیل المدت ہونے کا امکان ہے؟
"مجھے تو ڈر لگتا ہے۔ حقائق کا ثبوت، یورپی فریق کی غیر موجودگی میں، میکرون صرف لیبر مارکیٹ میں اصلاحات کے ساتھ خسارے کی وجہ سے عائد مالیاتی ایڈجسٹمنٹ کی پالیسی پر عمل کر سکے گا۔ شاید مختلف طریقوں سے یہ جرمن تحریک پر حالیہ برسوں میں نافذ کی گئی پالیسیوں کا دوبارہ ایڈیشن ہو گا، جو یونان میں ناکام ہو چکی ہیں اور یقینی طور پر اٹلی میں اچھے نتائج نہیں دے سکی ہیں۔"
اس کے کیا نتائج ہو سکتے ہیں؟
"مجھے ڈر ہے کہ سہاگ رات قلیل مدتی ہو گی، اس لیے بھی کہ میکرون کے پاس ایسی پالیسی پر عمل کرنے کے لیے کمزور اکثریت ہوگی۔ تدبیر کے لیے اس کا کمرہ تنگ ہے: مختصراً، مجھے خوشی کی بہت سی وجوہات نظر نہیں آتی ہیں۔"
متبادل؟
"معاشی پالیسی میں تبدیلی کی غیر موجودگی میں، مالیاتی پالیسی کا سہارا جاری رہے گا، یعنی یورپی مرکزی بینک کی کارروائی، فرینکفرٹ کی وسیع پالیسی کے خلاف دباؤ کے باوجود مقداری نرمی کی خریداری کے خاتمے تک۔ مختصراً، ہم ایک تعطل کی طرف بڑھ رہے ہیں جس کا مقدر جرمن انتخابات تک رہے گا۔ پھر، مارٹن شلٹز کی ناقابل یقین تصدیق کی صورت میں، برلن اپنے نقطہ نظر پر نظر ثانی کر سکتا ہے۔"
حقیقی میدان جنگ ECB ہونے کا وعدہ کرتا ہے۔ Qe کے آخر میں کیا ہوگا؟ اور ہم وہاں کیسے پہنچیں گے؟ ڈچ پارلیمنٹ میں بدھ کے روز ڈریگی کو ایک طرح کی ٹرائل کا نشانہ بنایا گیا۔ جمعرات کو ان کے نائب وکٹر کانسٹینسیو نے متنبہ کیا کہ ایک پابندی والے موڑ سے ہر ایک کے لیے ڈرامائی اثرات مرتب ہوتے ہیں۔
"ای سی بی کے پاس یورپ کو ایک بہت سنگین بحران سے بچانے کی اہلیت تھی۔ لیکن جرمنی کے ایک حصے کی نظر میں ایک جوابی اشارہ ہے کہ شیوبل اس بے تکلفی کے ساتھ اشارہ کرتا ہے جو اسے ممتاز کرتا ہے: سیکیورٹیز کی خریداری نے ریاستوں کے انتخاب کی رہنمائی کے لیے دباؤ کے سب سے طاقتور ہتھیار کو بے اثر کر دیا ہے۔ یہ ڈریگی کی غلطی ہے، یہ تھیسس ہے، پھیلانے والا ہتھیار اب کام نہیں کرتا۔ یہ ڈریگی کے خلاف برلن کی دشمنی کی بنیادی وجہ ہے: اس کی پالیسی نے جرمن حکمت عملی کو ایک جان لیوا دھچکا پہنچایا ہے۔ دوسرے لفظوں میں: پہلے کھاتوں کا تصفیہ کریں، پھر ہم باہمی تعاون کی راہ پر آگے بڑھ سکتے ہیں۔"
اس طرح رکھو، ایک تصادم ناگزیر لگتا ہے. یہ کیسے ختم ہوگا؟
"ہمیں ابھی اور 2019 کے درمیان ایک مشکل اور متضاد دو سالہ مدت کے لیے تیاری کرنی ہے، جس سال میں Draghi کے جانشین کا انتخاب کیا جائے گا۔ ہم ایک اہم موڑ تک ایک طویل محاذ آرائی شروع کرتے ہیں اس امید پر کہ ایک اہم موڑ ابھرے گا۔ بین الاقوامی صورتحال کی بڑھتی ہوئی مشکلات کو فراموش کیے بغیر Brexit سے لے کر پیش رفت تک جو ٹرمپ کی پالیسی جلد یا بدیر لے گی۔"
اس تناظر میں اطالوی موڑ کا تصور کرنا مشکل ہے۔ یا نہیں؟
"میں کہوں گا کہ ناممکن ہے۔ اٹلی نے حالیہ برسوں میں بنیادی طور پر اپنا ہوم ورک کیا ہے۔ اگر آپ بنیادی سرپلس کو دیکھیں تو صرف جرمنی نے ہم سے زیادہ کام کیا ہے۔ لیکن 1 کی دہائی سے لے کر اب تک کا تجربہ، جب سے اٹلی نے 2-XNUMX فیصد پوائنٹس کی ترتیب میں سود سے پہلے اپنے کھاتوں کو سرپلس کے ساتھ بند کر دیا، یہ ظاہر کرتا ہے کہ یہ نسخہ مسائل کو حل کرنے کے لیے ناکافی ہے۔ ہم ایک ایسی کمپنی کی طرح ہیں جس کا منافع اچھا ہے لیکن جو مالیاتی چارجز کے وزن کی وجہ سے سرخ رنگ میں بند ہو جاتی ہے۔
ممکنہ علاج کیا ہے؟
"ایسی صورت حال میں، ایک قرض دہندہ بینک نے پیداوار کے ذرائع کی حفاظت کرتے ہوئے قرض کی تنظیم نو کی تجویز پیش کی ہے جو کمپنی کو منافع کو برقرار رکھنے کی اجازت دیتا ہے۔ اس کے بجائے، یورپی پالیسی کی غیر موجودگی میں، اطالوی بحالی کی کوشش سرمایہ کاری کی قیمت پر ہوتی ہے، ایک ایسی صورت حال جس کے نتیجے میں پیداواری صلاحیت میں کمی واقع ہوتی ہے۔"
سوتیلی ماں یورپ، لہذا.
لیکن یورپ ضروری ہے۔ اٹلی کو کسی اور سے زیادہ یورپ کی ضرورت ہے۔ اور مجھے یقین ہے کہ یورو مخالف بیان بازی اب ختم ہو رہی ہے یہاں تک کہ اگر ایسی صورتحال میں پاپولسٹ لہر اب بھی بڑھ سکتی ہے۔ ممکنہ علاج وہی ہے جو اس وقت ماریو مونٹی نے تجویز کیا تھا: سرمایہ کاری کو اخراجات کے پیرامیٹرز کے حساب سے الگ کرنا۔
اس کے برعکس، استحکام کے اگلے قانون کے ساتھ سختی ہو رہی ہے۔
"یہ بھی یورپ کے مختلف نظریات کے درمیان تنازعہ کا حصہ ہے۔ جیسے بینکنگ کا مسئلہ۔ اٹلی میں کریڈٹ بحران، ممکنہ غیر قانونی طرز عمل کا جال، اقتصادی بحران کا نتیجہ ہے۔ اس رجحان کا علاج سرمائے میں اضافے کے ساتھ کیا گیا ہے جس کے لیے بہت بڑی کوششوں کی ضرورت ہے۔ لیکن اگر معیشت دوبارہ شروع نہیں ہوتی ہے تو جلد یا بدیر مسئلہ واپس آجائے گا۔
مختصراً، ایک بار پارٹی ختم ہو جانے کے بعد، خوش ہونے کی کوئی بات نہیں ہے۔
