اگست کو مالیاتی منڈیوں میں قیمتوں میں انتہائی محدود اتار چڑھاؤ کی خصوصیت تھی۔ امریکہ میں، مثال کے طور پر، کوئی ایک دن ایسا نہیں گزرا جس میں اسٹاک کی قیمتوں میں 1 فیصد سے زیادہ تبدیلی ہوئی ہو۔ جبکہ مجموعی طور پر ترقی یافتہ منڈیوں نے مہینے کو تقریباً کوئی تبدیلی نہیں کی اور معمولی نقصان کے ساتھ ختم کیا، ابھرتے ہوئے ممالک کی ایکویٹی مارکیٹوں میں ایک بار پھر اضافہ ہوا۔ ایم ایس سی آئی ای ایم انڈیکس تقریباً 2,3 فیصد بڑھ گیا۔.
ابھرتی ہوئی مارکیٹس کائنات کے اندر قدر میں رجحان اتنا یکساں تھا جتنا کہ کچھ عرصے سے نہیں تھا۔. کوئی اہم اوپر یا نیچے کی طرف انحراف نہیں تھا۔ ابھرتی ہوئی مارکیٹ ایکوئٹی اور بانڈز میں سرمایہ کا بہاؤ جاری رہا۔ صرف جولائی اور اگست میں ان کی رقم 42 ارب کے لگ بھگ تھی۔ ڈالر کے تاہم، بانڈ کی قیمتیں بالکل فلیٹ رہیں اور ابھرتی ہوئی مارکیٹ کی کرنسیوں میں مجموعی طور پر اگست میں قدرے کمی واقع ہوئی۔ ایک وضاحت یہ ہو سکتی ہے کہ مذکورہ بالا آمدن کا حوالہ صرف مالیاتی منڈیوں سے ہے۔
ساتھ ہی انہوں نے رجسٹریشن کرائی ابھرتی ہوئی مارکیٹوں سے بھی مضبوط سرمائے کا اخراج، خاص طور پر بینکنگ سیکٹر کے ذریعے حقیقی معیشت کے ذریعہ کارفرما اخراج۔ تاہم، ان میں سے ایک اہم حصہ چین سے منسوب ہونا چاہیے، کیونکہ ملک بیرون ملک بھاری سرمایہ کاری جاری رکھے ہوئے ہے۔ مہینے کے آخر میں، امریکی قصبے جیکسن ہول میں مرکزی بینک کے روایتی اجلاس پر توجہ مرکوز کی گئی اور خاص طور پر امریکی فیڈ چیئر کی طویل انتظار کی تقریر پر۔
آخر میں، مؤخر الذکر نے کئی مہینوں سے جاری مانیٹری پالیسی پر اپنے بیانات کی ابہام برقرار رکھی۔ قیاس آرائیاں آئندہ سود کی شرح میں اضافہ (کب، کتنا اور اگر) اس لیے یہ جاری رہے گا۔ امریکہ کے کمزور اقتصادی اعداد و شمار کی وجہ سے حال ہی میں شرح سود میں اضافے کے بازار کی قیمتوں کے امکانات میں تھوڑا سا اضافہ ہوا ہے، لیکن اس دوران پہلے ہی دوبارہ کم ہو گیا ہے۔
مجموعی طور پر، حالیہ مہینوں میں صورتحال مستحکم ہوئی ہے۔ ابھرتی ہوئی مارکیٹ ایکوئٹیز کی اوسط سے اوپر کی کارکردگی کی طرف رجحان کا الٹ. سال کے آغاز سے، MSCI EM انڈیکس میں تقریباً 15% کا اضافہ ہوا ہے، جو ترقی یافتہ بازاروں کے بینچ مارک انڈیکس سے نمایاں طور پر زیادہ ہے۔ عالمی سطح پر فعال اثاثہ مختص کرنے والوں نے دوبارہ ابھرتی ہوئی مارکیٹوں کے اپنے حصص میں اضافہ کرنا شروع کر دیا ہے۔ تاہم، بہت سے ایکویٹی سرمایہ کار اب بھی ابھرتے ہوئے ممالک کا وزن کم ہیں۔
یہاں تک کہ اگر موجود ہیں۔ ابھرتی ہوئی مارکیٹوں پر زیادہ توجہ دینے کی واضح وجوہات. گزشتہ سالوں کے مقابلے میں اقتصادی ترقی بہت کم ہے، لیکن لگتا ہے کہ اس دوران اس میں استحکام آیا ہے۔ کرنٹ اکاؤنٹس بہتر ہو رہے ہیں۔ مزید برآں، زیادہ تر ابھرتے ہوئے ممالک کو بھاری رعایت پر حوالہ دیا جاتا ہے جس کی صرف جزوی طور پر اعلی سیاسی خطرات سے وضاحت کی جاتی ہے۔
ابھرتے ہوئے ممالک میں زیادہ تر ترقی یافتہ منڈیوں کے برعکس 2016 میں کارپوریٹ آمدنی میں تھوڑا سا اضافہ متوقع ہے اور 2017 میں اس میں دوہرے ہندسوں میں زبردست اضافہ ہونے کی توقع ہے۔. تاہم، یہ کہنا ضروری ہے کہ 2017 کے لیے آمدنی کے تخمینے شاید بہت زیادہ پر امید ہیں۔ تاہم، یہ سب سے زیادہ ترقی یافتہ مارکیٹوں پر بھی لاگو ہوتا ہے۔
ابھرتی ہوئی مارکیٹ ایکوئٹی کے حق میں ان دلائل کے باوجود، عام طور پر اس بات کا اعادہ کیا جانا چاہیے کہ ممالک کا ایک اچھا انتخاب اور شعبوں کو بہت اہم ہونا چاہئے۔ قرضوں کی مضبوط نمو، جو کہ بہت سے ابھرتے ہوئے ممالک میں طویل مدت میں غیر پائیدار ہے، مستقبل کی معاشی اور آمدنی میں اضافے کے لیے اچیلز کی ہیل بھی ہے۔
