کی تصاویر علاج عمر رسیدہ بیسویں صدی کی پہلی دہائیوں کے مراکز میں جان ہاروی کیلوگ، ہیلینا روبنسٹائن، میکس فیکٹر یا الزبتھ آرڈن غیر مسلح ہیں۔ دور اندیشی میں ہم جانتے ہیں کہ اپنے آپ کو جوان اور خوبصورت رکھنے کے لیے تقریباً تمام مہنگی اذیتیں برداشت کی جاتی ہیں اگر نقصان دہ نہیں تو بالکل بیکار تھیں۔
ایسے بھی ہیں، شاید، زیادہ تر کے علاج زندگی توسیع آج کے دور میں، سپلیمنٹس سے شروع ہو کر جو ہائپر ویٹامنوسس کا باعث بنتے ہیں اور ہارمونل علاج کے ساتھ ختم ہوتے ہیں جو ٹشوز کو دوبارہ جوان اور جاندار بناتے ہیں لیکن جو دوسری طرف خلیوں کی تبدیلیوں کو تیز کرتے ہیں اور آنکولوجیکل خطرات کو بڑھاتے ہیں۔
اور پھر بھی، اگر ہم آزمائش اور غلطی سے آگے نہ بڑھے اور اگر اپنے آپ کو گنی پگ کے طور پر پیش کرنے والے فریب خوردہ فروشوں اور خریداروں کا کوئی ناقابل تلافی ذریعہ نہ ہوتا تو ترقی بھی نہ ہوتی، کیونکہ ہزار کوششوں میں سے ایک آخر کار کام کرتا ہے یہ ہمارے علم کے ورثے کو تقویت بخشتا ہے اور ہماری زندگیوں کو بہتر بناتا ہے۔
کے ساتھ بھی کچھ ایسا ہی ہوتا ہے۔ کاروباری سائیکل. اگر ہم ان کی زندگی کو مستحکم یا طول دینے کی کوششوں کی تاریخ پر نظر ڈالیں تو ہمیں غلطیوں اور ہولناکیوں کا ایک سلسلہ نظر آتا ہے۔ سب سے مشہور وہ ہے جس کا ارتکاب کیا جائے۔ فیڈرل ریزرو تیس کی دہائی کے اوائل میں، جب ایک خاص موڑ پر، ڈپریشن کے درمیان، بینکوں سے اپنی رقم نکالنے والے جمع کنندگان کو واپس لانے کے لیے شرحوں میں اضافہ کرنا بہتر سمجھا گیا۔ پیسے واپس نہیں آئے اور بہت سے قرض دار جو کم نرخوں کی بدولت زندہ رہنے میں کامیاب ہو گئے تھے وہ ہوا میں بلند ہو گئے۔ اور الٹی نشانی کی غلطیاں XNUMX کی دہائی میں ہوئیں، جب یہ سوچا جاتا تھا کہ تھوڑی سی مہنگائی، کیا ہو گی، بہت زیادہ ترقی اور بہت زیادہ ملازمتیں آئیں گی۔ نتیجہ، جمود، تباہ کن تھا۔
اور اس لیے، ہر چکر کے ساتھ، ہم نئی کوششوں اور، لامحالہ، نئی غلطیوں کے ساتھ، دوبارہ شروع کرتے ہیں۔ اور اس کے ساتھ ساتھ میں'اینٹی ایجنگ, جینیات اور بایو ٹکنالوجی سے اچھی خبروں کا انتظار کرتے ہوئے، اچھی کم سے کم مشورہ یہ ہے کہ سیڑھیوں پر چلیں اور ناشتے میں کبھی بھی بلیو بیریز کو مت چھوڑیں، معاشی سائیکل کے نظریہ میں دستور العمل اس سے زیادہ تجویز نہیں کرتا توسیع کے پہلے حصے میں ایک توسیعی مالیاتی اور مالیاتی پالیسی اور دوسرے نصف میں بتدریج سخت ہونے کے لیے تاکہ زیادہ گرمی اور افراط زر کو روکا جا سکے یا اسے کم کیا جا سکے۔ اور سائیکل کے پہلے حصے میں کاروبار کا حامی ہونا (کم اصول، کم ٹیکس) اور کاروبار مخالف، اگر آپ واقعی یہ چاہتے ہیں، صرف دوسرے میں۔ بس مزید کچھ نہیں.
اس چکر میں، جو اگلے مہینے نو سال کا ہو جائے گا، ہم نے Minimalist Tips مینوئل کو بھی توڑ دیا ہے اور ایک زبردست نئے تجربے کا آغاز کر دیا ہے۔
صرف مانیٹری پالیسی، حقیقت میں، دستی کی پیروی کی. یہ سائیکل کے پہلے حصے میں بہت وسیع تھا اور اب کم ہونے لگا ہے۔ حالیہ برسوں میں، درحقیقت، شرحیں صفر سے نیچے چلی گئی ہیں اور مالیاتی بنیاد پانچ گنا بڑھ گئی ہے۔ اب اس کے بجائے شرحیں بڑھ رہی ہیں اور مانیٹری بیس سکڑنا شروع ہو رہا ہے، کم از کم امریکہ میں، جہاں اس سال کم ہونے والی لیکویڈیٹی پہلی مقداری نرمی کے ساتھ متعارف کرائے گئے دو تہائی کے برابر ہوگی۔ تھوڑا نہیں۔
اس کے بجائے دستی کو باقی تمام چیزوں کے حوالے سے خاک بنانے کے لیے چھوڑ دیا گیا تھا۔ 2008 کی عظیم کساد بازاری کے خاتمے کے بعد پہلے مہینوں میں مالیاتی پالیسی درحقیقت توسیعی تھی لیکن پھر عوامی خسارے اور قرضوں کے پھٹنے سے خوفزدہ ہو کر ہم سب محدود ہو گئے۔ نہ صرف یورپ، کے ساتھ کفایت شعاری کی پالیسی بدترین لمحے پر تصور کیا جا سکتا ہے، بلکہ اوباما کا امریکہ، مالی لحاظ سے بلکہ نیکوکار ہے۔
اور جیسا کہ ایک نیک تھا جب کسی کو فضول بننا پڑا، اسی طرح آج ٹیکسوں کو کم کرنے سے، جب کسی کو نیک ہونا چاہیے، تو اسراف ہونے کا خطرہ ہے۔ لیکن ہم بعد میں اس پر واپس آئیں گے۔
جرات مندانہ تجربہ کا دوسرا نکتہ کاروباری پالیسیوں کے حوالے سے ہے۔ ہم ابتدائی دور میں کاروبار مخالف تھے جب اسے کاروبار کے حامی سمجھا جاتا تھا، اور آج ہم سب کاروبار کے حامی ہیں۔ اور اس طرح، عقلی سے زیادہ انصاف پسندانہ تقاضوں کی پیروی کرتے ہوئے، حالیہ برسوں میں ہم سب نے بینکوں اور کاروباری اداروں کے لیے لاکھوں صفحات پر مشتمل پابندی والے قواعد متعارف کرائے ہیں اور ہم نے بینکوں پر بھاری جرمانے عائد کیے ہیں، جس سے ان کی قرض کی تقسیم کی صلاحیت اور خواہش کو کم کیا گیا ہے۔ آج، پوری قوت میں توسیع اور کاروبار منافع میں تیر رہے ہیں، ہم ڈی ریگولیٹ کرتے ہیں اور اب کسی کو نقصان نہیں پہنچاتے۔
لیکن کیا واقعی ایسا ہے؟ کیا ہم ایک صدی یا اس سے زیادہ عروج اور ہنگاموں کے بارے میں جو کچھ سیکھا ہے اسے سیکھتے ہوئے، دوبارہ سے پرائیکلیکل ہو گئے ہیں؟
یہ یقینی طور پر نہیں ہے۔ میں'عمر رسیدہ صحت مند ساختی انتخاب کے درمیان فرق کرنا جائز اور مفید ہے (پتلا رہنا، حرکت کرنا، آکسیڈینٹ سے بچنا اور اینٹی آکسیڈنٹس کی کافی مقدار ہونا) جو زندگی کی صلاحیت کو بڑھاتے ہیں، جیسا کہ ایک ماہر معاشیات کہے گا، سپلائی سائیڈ پر، اور قابل اعتراض علاج، جیسے ہارمونل وہ، جو توانائی کے اخراجات کے ضمن میں صلاحیت کو بڑھاتے ہیں، یعنی مانگ۔ پہلے والے صحت مند ہیں، بعد والے زیادہ گرمی کا باعث بنتے ہیں اور خطرناک ہیں۔
Il ٹیکس میں کمی اور ٹرمپ انتظامیہ کی ڈی ریگولیشن (جاپانی Abenomics اور مشابہت کی ہلکی یورپی کوششوں کے ساتھ) ایسے ہارمونز ہیں جو صرف اس صورت میں زیادہ گرمی کا باعث بنتے ہیں جب وہ عارضی اور وقتی اقدامات ہوں، جو شاید اگلی سیاسی تبدیلی پر الٹ جائیں گے (اور آسمان منع کرتا ہے کہ یہ کساد بازاری کے ساتھ موافق ہے، ورنہ ہم اور بھی زیادہ پرو سائیکلکل بن جائیں اور اس سے کبھی باہر نہ نکلیں)۔
اس کے بجائے، ٹیکس میں کٹوتیاں اور ڈی ریگولیشن اتنے ہی صحت مند اور ساختی اقدامات ہیں جتنے کہ بلو بیریز اگر وہ مستقل ہوجائیں۔ یقینی طور پر، بہتر ہوتا کہ انہیں کاروباری دور میں جلد متعارف کرایا جائے لیکن یہ کبھی نہ ہونے کے مقابلے میں دیر سے بہتر ہے۔
بدقسمتی سے ہم نہیں جان سکتے اگر جاری عالمی توسیع کی سرعت بلو بیریز یا ہارمونز کے ذریعے کارفرما ہے۔ امریکی ٹیکس اصلاحات، بجٹ کے کچھ اصولوں کی تعمیل کے لیے، اگلے چند سالوں میں بتدریج زوال پذیر ہوگی۔ سیاست فطری طور پر اسے طول دے سکے گی لیکن اس کے زوال کا اندازہ بھی لگا سکے گی۔ جہاں تک ڈی ریگولیشن کا تعلق ہے، موجودہ سے مختلف سیاسی نشان والی کانگریس اگلے سال کے اوائل میں سب کچھ تبدیل کر سکتی ہے اور فوری طور پر ریگولیٹ کرنا شروع کر سکتی ہے۔
اگر ہم سپلائی سائیڈ پر کام کرنے والی بلو بیریز کے ساتھ کام کر رہے ہیں تو توسیع زیادہ دیر تک چل سکتی ہے، اسٹاک مارکیٹوں کے پاس ابھی بھی راستہ باقی ہے اور مرکزی بینک سکون سے شرحیں بڑھا سکتے ہیں۔ اگر، دوسری طرف، ہمیں ہارمونز کا سامنا کرنا پڑتا ہے جو وقتی طور پر ڈیمانڈ کی طرف کام کرنے کے لیے تیار ہوتے ہیں (دیکھیں کریڈٹ کی کھپت میں تیزی اور ریاستہائے متحدہ میں بچتوں میں تیزی سے گراوٹ)، تو سائیکل، موجودہ بھڑک اٹھنے کے بعد، آپ سوچتے ہیں، کیونکہ مرکزی بینک تیزی سے اور زیادہ جارحانہ طریقے سے بریک لگانے پر مجبور ہوں گے۔
2018 سرمایہ کاروں کے لیے ایک چیلنجنگ سال ہو گا۔ کیونکہ، جیسا کہ ہم نے پہلے ہی دیکھنا شروع کر دیا ہے، دو بیانیے متبادل اور اوورلیپ ہوں گے۔ پہلا صحت مند ترقی کو تیز کرنا (اس وقت یہ ریاستہائے متحدہ میں 4 سے اوپر ہے اور یورپ میں 3 کے قریب ہے) اور مضبوطی سے بڑھتے ہوئے منافع (یورپ کے مقابلے امریکہ میں بہت زیادہ)۔ دوسرا نشہ آور اور زیادہ گرم نمو ہے جو مرکزی بینکوں کو سست ہونے پر مجبور کرے گا یا، اگر وہ واقعی سیاسی وجوہات کی بنا پر سست نہیں ہونا چاہتے ہیں، تو افراط زر کی ناگزیر آمد کو قبول کریں۔
مہنگائی کا مسئلہ حل ہو جائے گا۔ آپ اسے ابھی کے لیے نہیں دیکھ سکتے، لیکن مارکیٹ میں بہت سے لوگوں کا کہنا ہے کہ وہ اسے سونگھ رہے ہیں۔ فیڈ کے نئے صدر کی آمد سے معاملات پیچیدہ ہو گئے ہیں۔ برنانکے اور یلن نے بازاروں کے سامنے خود کو قانونی حیثیت دینے کے لیے، افراط زر کو کنٹرول کرنے کی ضرورت پر زور دیتے ہوئے آغاز کیا۔ اگر پاول بھی ایسا ہی کرتا ہے، اسٹاک مارکیٹیں درست ہو جائیں گی اور پیداوار کا وکر دوبارہ چپٹا ہو جائے گا۔
اس طرح کی پیچیدہ اور غیر مستحکم تصویر میں، تجویز یہ ہے کہ کمزوری پر اسٹاک خریدیں اور مضبوطی پر طویل بانڈز فروخت کریں۔. بانڈز، اس چکر میں، یہ ظاہر کرتے ہیں کہ ان کی نو زندگیاں ہیں اور اگر حقیقی مہنگائی (ابھی کے لیے صرف متوقع اضافہ ہوا ہے) آنے میں سست ہے تو ان کے پاس دسواں حصہ بھی ہو سکتا ہے، لیکن ایسی چیز پر شرط لگانا کبھی بھی بہتر نہیں ہے جس میں کے خلاف ہوا. نقد یا مختصر میچورٹیز بہتر ہیں۔
دوسری طرف سٹاک ایکسچینجز شرح سود میں اضافے کو جذب کر سکیں گی۔ اور مہنگائی میں بھی بحالی بشرطیکہ یہ عمل بتدریج ہو اور بشرطیکہ منافع بہترین رہے۔
