اٹلی میں نئے سرے سے سیاسی مسائل اور دیگر حالیہ مسائل کے باوجود، مارکیٹ حیرت انگیز طور پر بری خبروں کے خلاف مزاحم رہتی ہے، اور اسٹاک بلندی تک پہنچ جاتے ہیں۔. اتار چڑھاؤ زیادہ ہے اور اثاثوں کی کلاسوں میں، اور خطوں اور شعبوں میں بھی نسبتاً کارکردگی کسی حد تک کم مربوط ہے۔ تاہم، خطرناک اثاثوں کی حمایت میں ایسی نشانیاں موجود ہیں جو مختصر مدت کے اتار چڑھاؤ کو طویل مدتی منفی رجحان میں تبدیل ہونے سے روکتی ہیں۔
خوردہ بچت کرنے والوں کی نسبتاً محتاط پوزیشننگ اور ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کا انتظار اور دیکھو کا رویہ، پانچ سال کے بحران کے بعد، غالباً مندرجہ بالا حرکیات کو ہوا دے رہے ہیں اور کم ریٹرن والے سیاق و سباق جو واپسی کے خواہشمند ہیں۔ تاہم، اس سے پہلے کہ سرمایہ کار لیکویڈیٹی سے خطرناک اثاثوں کی طرف فیصلہ کن اقدام کریں، مجموعی تصویر میں مزید بہتری کی توقع ہے۔ اور ایسا لگتا ہے کہ یہ صورتحال 2009 کے بعد کی سب سے اہم بحالی کے بعد ہو رہی ہے۔
اس میں مزید، مرکزی بینکوں کی مداخلتوں نے مستقبل کے لیے نظامی بحرانوں کے خطرے کو کم کر دیا ہے۔، سرمایہ کاروں کو آنے والے مہینوں میں زیادہ منافع کی زیادہ توقعات رکھنے میں مدد کرنا۔ اس نقطہ نظر سے، اٹلی کے انتخابات کے نتائج کا تجزیہ کرنا بھی دلچسپ ہے جو سیاسی خطرے پر قابو پانے کے لیے ایک مضبوط عالمی معیشت کی اہمیت کو اجاگر کرتے ہیں۔ اور ووٹر ووٹنگ نے ایک بار پھر معاشی حالات کے ساتھ مثبت تعلق کا مظاہرہ کیا ہے۔ ایک کمزور معیشت، جیسے کہ اطالوی، حکومت پر عدم اطمینان اور عدم اعتماد کا باعث بنتی ہے، چاہے وہ کچھ بھی ہو، جبکہ ترقی مثبت صورتحال کے معمار سمجھے جانے والے سیاستدانوں کی طرف تسلسل کی ضمانت دیتی ہے۔ نتیجتاً، اگر عالمی اقتصادی چکر بڑھتا رہتا ہے، تو سیاسی خطرہ نسبتاً زیادہ بڑھتا جائے گا۔
موجودہ بحالی کا ایک اور خاصا دلچسپ پہلو بھی ہے۔ایسا لگتا ہے کہ یہ ان ممالک کی طرف سے کارفرما ہے جنہیں پچھلی دہائی میں کسی وقت مردہ اور دفن کیا گیا تھا۔ یورو کے متعارف ہونے کے بعد کے پہلے سالوں میں، جرمنی کو "یورپ کا بیمار آدمی" سمجھا جاتا تھا، غیر مسابقتی شرح مبادلہ کے مسئلے سے دوچار تھا اور بظاہر مسلسل بلند بے روزگاری سے نمٹنے کے قابل نہیں تھا۔ Lehman حادثے کے بعد سے، یہ خیال عام ہے کہ ریاست ہائے متحدہ نے ترقی کا غلط ماڈل اپنایا تھا، جس کی بنیاد ضرورت سے زیادہ قرضے کی تخلیق تھی، جب کہ جاپانی معیشت کی حالیہ بحالی دو دہائیوں کے جمود کے بعد ہوئی ہے جس کی وجہ رئیل اسٹیٹ سیکٹر کی تباہی ہے۔ اور اسٹاک بلبلا. آخر کار، یہاں تک کہ یوروپی دائرہ، بدنام زمانہ غیر مسابقتی، نے حال ہی میں گرت سے دور ہونا شروع کر دیا ہے۔ بحالی کا مرحلہ صرف اپنے بچپن میں ہے اور ابتدائی سطحیں انتہائی کم ہیں، لیکن اسپین، پرتگال اور یہاں تک کہ یونان میں کاروباری اعتماد کے سروے کے ماہانہ نتائج نے اب مسلسل تیسری مرتبہ اضافہ کیا ہے۔
ایک مشترکہ انڈیکس جس کا مقصد ریاست ہائے متحدہ امریکہ، جرمنی، جاپان اور تین پردیی یورپی ممالک کے کاروباری اعتماد کی چھان بین کرنا ہے، واقعی پچھلے تین مہینوں میں واضح بحالی کو ظاہر کرتا ہے۔ انڈیکس نے نومبر میں اپنی حالیہ کم ترین سطح سے 3 پوائنٹس سے زیادہ چھلانگ لگائی، اور 48,2 کے بعد سے اس کی اوسط کے مطابق تقریباً 2006 پر واپس آگیا ہے۔ استحکام، یعنی اٹلی، فرانس، برطانیہ اور ہالینڈ، نئی "جمود کی یورپی ریاستیں"، "بحیثیت" معیشتوں سے پیچھے ہیں اور (دوبارہ) تیز ہوتی نظر نہیں آتیں۔
اس مرحلے پر، لہذا، عالمی سائیکل کی سمت کو سمجھنے کے لئے سب سے بہتر چیز ہے "زندہ مردہ کی واپسی" کی نگرانی کریں، یعنی جرمنی، امریکہ، جاپان اور پردیی یورپی ممالک. یہ دنیا کا یہ حصہ ہوگا جو ترقی کی سمت، سیاسی تناؤ کے امکانات اور سرمایہ کاروں کی حفاظت کے بجائے خطرہ مول لینے کی خواہش کے بارے میں اشارے فراہم کرے گا۔
