ایک ماہ پہلے کے مقابلے میں، i طویل شرح انہوں نے مختلف راستوں کی پیروی کی۔ نہ صرف متنوع بلکہ متضاد، اس لحاظ سے کہ جہاں ان کے اٹھنے کی وجہ تھی – امریکہ، جہاں معیشت پروان چڑھ رہی ہے، افراط زر بڑھ رہا ہے (2,7% صارفین کی قیمتوں کا تازہ ترین رجحان) اور عوامی خسارہ بہت زیادہ ہے (اس سال جی ڈی پی کا 15%) – اس کے بجائے وہ گرا ہے۔ جب وہ اندر چڑھ رہے ہیں۔یوروزونجہاں معیشت امریکہ سے پیچھے ہے، افراط زر کم ہے، اور حکومتی خسارہ امریکہ کے مقابلے نصف سے بھی کم ہے۔
امریکہ میں یہ صرف کی پیداوار نہیں ہے ٹی بانڈ جو گر گیا، لیکن میں بھی مارکیٹ کی شرح: اہم XNUMX سالہ رہن کی شرح اپریل کے آغاز اور مئی کے آغاز کے درمیان تقریباً بیس بیس پوائنٹس کھو گئی۔ ان رجحانات کے پیچھے ہیں فیڈ کی یقین دہانیاںجو ہر دوسرے دن دہراتا ہے کہ اس کا پیسے کی قیمت میں اضافہ کرنے کا کوئی ارادہ نہیں ہے۔
یہاں ہمیں فیڈ کے سابق چیئرمین کی چوٹ کی اطلاع دینا ضروری ہے، جینٹ Yellen, جنہوں نے ٹریژری سکریٹری کے طور پر اپنے نئے کردار میں کہا کہ شرحیں بڑھ سکتی ہیں، صرف یہ بتانے کے لیے کہ یہ نہ تو پیشن گوئی تھی اور نہ ہی کوئی سفارش۔
مختصر میں، مارکیٹوں کو یقین ہے کہ فیڈ کی طرف سے پیدا مائعیت باہر فلش کرنے کے لئے جاری ہے معیشت کے لیے: رئیل اسٹیٹ مارکیٹ میں بھی تیزی نہیں، سال بھر میں مکانات کی قیمتوں میں 12 فیصد اضافہ ہوا اور بلڈرز کا اعتماد ہر وقت بلند ہو گیا، رہن کی شرح کو گرنے سے روکا ہے۔
اور وہ اس بات پر یقین رکھتے ہیں، جیسا کہ فیڈ چیئرمین نے تصدیق کی ہے۔ پاول ، یہاں تک کہ اگر افراط زر بڑھتا ہے تو فیڈ ایک توسیعی پالیسی کو برقرار رکھے گا۔ 2% افراط زر کے ہدف کو سائیکل اوسط کے طور پر سمجھا جانا چاہئے، اور اگر اس سے پہلے تھا، تو آئیے کہتے ہیں، 1%، یہاں تک کہ اگر یہ 3% تک چلا گیا تو اس کے کوئی نتائج نہیں ہوں گے۔
یہ حکمرانی کیوں کرتا ہے؟یوروزونجہاں قیمتیں بڑھ جاتی ہیں۔ بند e بی ٹی پی وہ سال بہ تاریخ 20-30 بیس پوائنٹس اوپر ہیں، وضاحت بے نظیر ہے۔ ہم نے پچھلے دنوں میں اطلاع دی تھی۔ لانسیٹ، بیانات، سب سے زیادہ اہم ہیں کیونکہ وہ ڈچ مرکزی بینک کے صدر کے اعلان کردہ 'ہاک' سے آتے ہیں۔ کللا نٹ، جس نے 8 اپریل کو فلسفہ کی وضاحت کی: "اگر پیداوار میں اضافہ بہتر ترقی اور افراط زر کے امکانات کی وجہ سے ہے، تو یہ بے نظیر ہے، لیکن اگر یہ دنیا کے دوسرے حصوں سے زیادہ بھرنے کی وجہ سے ہے۔اس صورت میں ہمارے لیے اس کی مخالفت کرنا مکمل طور پر جائز ہے۔"
یہ دیکھتے ہوئے کہ وہاں زیادہ بہاؤ نہیں تھا (جیسا کہ ذکر کیا گیا ہے، امریکی شرحیں بھی گر گئی ہیں)، کسی کو یقین کرنا چاہیے کہ یورپ میں پیداوار میں معمولی اضافہ ترقی اور افراط زر کے بہتر امکانات (جیسا کہ پی ایم آئی انڈیکس اور صارفین کی قیمتوں کی حرکیات سے ظاہر ہوتا ہے، جہاں، اس کے علاوہ، ڈیٹا میں کور اپریل میں سست روی 12 مہینوں کے دوران ریکارڈ کی گئی – 1% سے بھی کم – یورو زون اور اٹلی دونوں میں)۔
بلکہ یہ وضاحت کرنا ہے کہ ہمارے پھیلانے بنڈس کے ساتھ وہ تقریباً دس پوائنٹس اوپر چلا گیا۔ بات یہ ہے کہ ایک ہے۔ شرح میں اضافے اور پھیلاؤ میں اضافے کے درمیان تعلق. جب شرحیں بڑھائی جاتی ہیں، تو مارکیٹیں حیران ہوتی ہیں کہ شرح میں اضافے سے کن ممالک کو سب سے زیادہ نقصان پہنچ سکتا ہے (چاہے، جیسا کہ ابھی ذکر کیا گیا ہے، وجہ بے نظیر ہے)۔ اور، یقیناً، سب سے زیادہ (ممکنہ طور پر) متاثرہ ممالک وہ ہیں جن کے ساتھ a زیادہ عوامی قرضجیسے، واقعی، اٹلی۔
کسی بھی صورت میں i حقیقی شرحیں وہ بحر اوقیانوس کے دونوں کناروں پر بدستور کم ہیں – جرمنی اور امریکہ میں صفر سے تھوڑا نیچے، اور اٹلی میں صفر سے تھوڑا اوپر – اور معیشتوں کی شرح نمو سے بھی نیچے۔ تو وہ ایک اور اضافہ کرتے ہیں۔ مفید ٹکڑا بحالی کے موزیک کے لئے.
لیے کامبیہم نے پچھلے مہینے کہا تھا کہ کرنسیوں کے درمیان تعلقات میں بڑی تبدیلیوں کی توقع نہیں کی جا سکتی تھی۔ بے شک، اہم تبدیلی ڈالر/یورو یہ پچھلے چھ ماہ کی اوسط پر ہے۔ ہر تبدیلی کو سازگار یا ناموافق عوامل کی 'ٹگ آف وار' کا نشانہ بنایا جاتا ہے۔ ڈالر کے لیے، ایک بڑا سازگار عنصر ہے۔ ترقی کے فرق - اور ایک ناگوار عنصر: شرح تفریق، برائے نام یا حقیقی۔ ایک اور ناموافق عنصر شامل کیا گیا ہے، اس بار ساختی اور بہت لمبے فیوز کے ساتھ: the باقی دنیا کے زرمبادلہ کے ذخائر میں ڈالر کا حصہ کم ہو رہا ہے۔. مانیٹری فنڈ ہمیں مطلع کرتا ہے کہ یہ حصہ 2020 کی چوتھی سہ ماہی میں 59 فیصد تک گر گیا، جو 25 سال کی کم ترین سطح ہے۔ کھیلیں متبادل کرنسیوں کا بڑھتا ہوا کرداریورو سے یوآن تک۔ اور یہ بھی ایک حیران کن عنصر: le پابندیاں امریکی مالیات. یہ، "غیر ارادی نتائج کے قانون" کے مطابق، منظور شدہ (بلکہ قابل سزا) کو تخلیق کرنے پر مجبور کر رہے ہیں۔ ادائیگی کے چینلز جو ڈالر کے ذریعے نہیں جاتے ہیں۔، سادہ بارٹر سے لے کر دو طرفہ معاہدوں تک جس کے تحت دو ممالک اپنی اپنی کرنسیوں میں ادائیگی اور ادائیگی پر رضامند ہوتے ہیں۔ مختصراً، 'ٹگ آف وار' ایک (رشتہ دار) کے حق میں فوجی لگتا ہے۔ استحکام.
با رے میں یوآنچینی کرنسی، یورو کی طرح، ڈالر کے مقابلے میں ایک محدود حد تک بڑھی: یہ اب 6,45 پر ہے – 2018 کے بعد کی مضبوط ترین سطح اور ایک سال پہلے کے مقابلے میں تقریباً 9 فیصد بہتر ہے۔ لیکن یہاں بھی، کوئی حالیہ دھماکہ نہیں ہوا: یہ بھی پچھلے چھ ماہ کی اوسط کے قریب ہے۔
کے بارے میں ہم پر امید تھے۔ اسٹاک مارکیٹس، اور ہم رہیں گے (ممکنہ قلیل المدتی اصلاحات کو چھوڑ کر)۔ سٹاک ایکسچینج پیس رہی ہیں۔ ریکارڈ یا تقریبا ریکارڈ، اور نہ صرف a وال سٹریٹ: دیکھیں ڈیکس جرمن، دی ہوٹل فرانسیسی، CSI300 چینی، اور یہاں تک کہ ایف ٹی ایس ای ایم بی اطالوی (مثلاً فوٹسی انگریزی – اس لیے وہ یورپی یونین کو نہ چھوڑنا سیکھیں!)
جیسا کہ پہلے ہی ذکر کیا جا چکا ہے، معیشت کے بے ساختہ رجحانات، ممکنہ اور ممکنہ کھپت میں آگے بڑھیں۔ جو صرف اپنی جمع شدہ بچتوں کو حاصل کرنے کا انتظار کر رہے ہیں، اور معاشی پالیسیوں کا خیر خواہ رویہ وہ صرف اسٹاک مارکیٹوں کو تسلی دے سکتے ہیں۔ 2022 میں، یہ سچ ہے، عوامی بجٹ کی حمایت ختم ہو جائے گی- خسارہ آدھا رہ جائے گا۔ امریکہ اور یورپ دونوں میں - لیکن یہ جزوی طور پر اس کی وجہ سے ہوگا۔ خودکار اسٹیبلائزرز، اور جزوی طور پر کیوں اب مضبوط صوابدیدی محرکات کی ضرورت نہیں رہے گی۔جیسا کہ معیشتوں نے ایک بار پھر خود چلنا سیکھ لیا ہوگا۔
صرف ایک ہی ممکن ہے۔ ریڑھ کی ہڈی اس گلاب کے باغ میں: a چپ کساد بازاری. ابھی تک یہ واضح نہیں ہے کہ آیا اس 'ٹیکنالوجیکل خام مال' کی کمی کے معاشی اثرات مرتب ہوں گے، لیکن انسانی ذہانت کو کبھی کم نہیں سمجھا جانا چاہئے۔… ہم موافقت کریں گے۔ کار مینوفیکچررز، جنہوں نے بہت سے دوسرے بحرانوں پر قابو پا لیا ہے، (کچھ معاملات میں وہ پہلے ہی ایسا کر رہے ہیں) اس کمی کو دور کر سکتے ہیں۔ 'چپ لائٹ' ماڈل۔ ای لا Nintendo، جو اس کے انتہائی نفیس پلے اسٹیشنوں سے متاثر ہے، ایک ریٹرو ذائقہ کے ساتھ اپنے پرانے ویڈیو گیمز کو دوبارہ تیار کر سکتا ہے: ہم، اچھے اور مونچھوں والے سپر ماریو کے یتیم، شکر گزار ہوں گے…
Le متبادل اسٹاک سرمایہ کاری کرنے کے لئے؟ کیش اور بانڈز، کچھ پیداوار میں معمولی اضافے کے باوجود، غیر کشش رہیں۔ L'سونے یہ ایک بار پھر $1800 فی اونس سے تجاوز کر گیا ہے، لیکن اسٹاک ایکسچینجز اور خام مال کے برعکس سال کے آغاز میں اس سطح سے بہت دور ہے۔ اور criptovalute خطرہ مول لینے والوں کے لیے ہیں: بٹ کوائن کی قیمت ایک ملین ڈالر ہو سکتی ہے، یا اس کی قیمت ایک ڈالر ہو سکتی ہے: آپ کو کھیلنا ہے، جیسا کہ وہ کہتے ہیں۔ کرپئیر...
8 مئی 2021 کی معیشت کے ہاتھ پڑھیں:
- معیشت: نظر میں کھپت ٹربو کے ساتھ بحالی، وائرس تیار ہے۔
- گھریلو اخراجات راکٹ کے لیے تیار ہیں۔
- مہنگائی ہے یا نہیں؟ ابھی کے لیے یہ خوفناک نہیں ہے اور یہ "انگروان" نہیں بنے گا۔
