اب ہم بینکنگ سسٹم کے بارے میں مزید بات نہیں کر سکتے: اطالوی بینکوں کی صورت حال اب تیزی سے متنوع اور پہلے سے زیادہ مختلف ہوتی جا رہی ہے۔ دوسرے الفاظ میں، ایسے بینک ہیں جن کا "مستقبل ہوگا" اور دوسرے بینک ہیں جن کا "مستقبل مشکل ہوگا"۔ یہ Rosselli فاؤنڈیشن کے مالیاتی نظام پر 18 ویں رپورٹ کی تصویر ہے جس میں کہا گیا ہے: "یہ سچ نہیں ہے (اور کبھی نہیں ہوگا) کہ بینک بڑے ہوں یا چھوٹے، موثر یا بری طرح سے منظم، سبھی کافی حد تک یکساں اور مجرد منافع پیش کرتے ہیں۔ جیسا کہ اس کے بجائے گزشتہ دہائیوں کے کھوئے ہوئے جنت میں ہوا، ایک مستحکم اور کم ہی مسابقتی اور اختراعی تناظر میں"۔ منافع میں کمی جس کا ہم سامنا کر رہے ہیں وہ درحقیقت چکراتی نہیں بلکہ ساختی ہے اور بحران نے صرف اس پر زور دیا ہے۔ اعداد و شمار واضح ہیں: 2011 کے لیے ROA (اثاثوں پر واپسی) 0,1% ہے، جو پچھلے پچاس سالوں میں سب سے کم ہے۔ اور پہلی بار، ٹیکس کے بعد، اس کا ٹیسٹ منفی آیا۔ 2012 میں، بینکنگ گروپس کا مجموعی منافع 5 میں 2011 بلین یورو سے کم ہو کر صرف ایک بلین رہ گیا، جو اگر خیر سگالی پر لکھے گئے خطوط کو شامل کیا جائے تو مجموعی نقصان 1,8 بلین میں بدل جاتا ہے۔ مزید یہ کہ جبکہ اطالوی بینکوں نے خود کو مجموعی طور پر قابل اعتماد ظاہر کیا ہے، رپورٹ میں کہا گیا ہے کہ منافع کے بغیر طویل مدتی استحکام نہیں ہو سکتا۔ اس طرح یہ رپورٹ اگلے چند سالوں کے لیے بینکنگ انڈسٹری کے لیے حقیقی چیلنج کے طور پر منافع کی تیزی سے بحالی کی طرف اشارہ کرتی ہے، بصورت دیگر یہ شعبہ خود وقت کے ساتھ ساتھ پائیدار رہے گا۔
استحکام اور منافع، ضروری امتزاج
رپورٹ اطالوی بینکوں کی مجموعی مضبوطی کی تصدیق کرتی ہے: بہترین معیار کا سرمایہ، بینک آف اٹلی کے اعداد و شمار کے مطابق، اثاثوں کے 10,7% سے بڑھ کر 7,1% ہو گیا اور ٹاپ پانچ بڑے بینکوں کے لیے 10,9% سے بڑھ کر 5,7% ہو گیا۔ مزید برآں، اس مضبوطی کو عوامی امداد سے "ڈوپڈ" نہیں کیا گیا ہے۔ بینکوں کو ریاستی امداد کے لیے یورپ میں اٹلی سب سے آخر میں ہے: Mps سمیت، یہ حمایت جی ڈی پی کے 0,3% کے برابر ہے، جب کہ جرمنی میں یہ 1,8%، بیلجیئم میں 4,3%، نیدرلینڈز میں 5,1% اور اسپین میں 5,5%، تک ہے۔ آئرلینڈ کا 40٪۔ رپورٹ کے ایڈیٹرز، پروفیسرز Giampli Bracchi اور Donato Masciandaro کے مطابق، 2010 کے آخر میں اطالوی اداروں کو مجموعی طور پر تقریباً 30 بلین یورو کی زیادہ سرمایہ کاری کی ضرورت تھی جب کہ آج، بہت سے کنسولیڈیشن آپریشنز کے ساتھ، ضرورت تقریباً 9 بلین ہو جائے گی۔ 5 بلین کے سرمائے میں اضافہ کے ساتھ جو پہلے ہی لانچ کے مرحلے میں ہوگا۔ کسی بھی صورت میں، سڑک مشکل ہے: "کچھ بینک جدوجہد کریں گے: انہیں پیسہ کون دے گا؟"، میلان پولی ٹیکنک فاؤنڈیشن کے صدر، بریچی نے کہا، "بحران کے اس مرحلے میں، یہ مارکیٹ کے لیے مشکل ہے۔ اچھی طرح سے جواب دینے کے لیے اور، یہ دیکھتے ہوئے کہ ان ممالک نے کاغذ پر کیا کیا ہے جو ہم سے کہیں زیادہ لبرل ہیں، عوامی مداخلت کو بہت سنجیدگی سے لینا چاہیے۔"
لیکن اگر ایک طرف نظام نے نظامی استحکام کی ایک اچھی سطح کا مظاہرہ کیا ہے، اپنے آپ کو بڑے کارپوریٹ عدم استحکام (Mps) کے صرف ایک معاملے کے ساتھ قابل اعتماد ظاہر کیا ہے، تو دوسری طرف معاشی صورتحال کی مسلسل غیر یقینی صورتحال نے نظامی اعتبار کو کمزور کر دیا ہے۔ کریڈٹ کی پیشکش کی صلاحیت کے لحاظ سے، سالانہ بنیادوں پر 5% کے کاروباروں کو کریڈٹ میں کمی کے ساتھ۔ "ہمیں اب اس غیر موثریت کو تسلیم کرنا چاہیے کہ ECB کی طرف سے لاگو کردہ کم از کم شرح سود پر رقم کے وافر انجیکشنز SMEs کے لیے کریڈٹ کے لحاظ سے ہیں"، رپورٹ میں کہا گیا ہے، اس بات کی نشاندہی کرتے ہوئے کہ مقامی کمرشل بینکوں کے پاس "کافی مراعات نہیں ہیں کہ وہ اہم خوراک کی تجارت پیدا کر سکیں۔ مختلف عوامل کے لیے دوبارہ کریڈٹ: کریڈٹ سرگرمی سے متوقع معاوضہ سمجھے جانے والے خطرے کا احاطہ نہیں کرتا ہے۔ خطرے سے بچنے میں اضافہ ہوا ہے؛ کریڈٹ میں اضافہ کا مطلب ایکویٹی کیپیٹل میں اضافہ کرنا ہے، جو خاص طور پر اس وقت تک مشکل ہے جب تک کہ بینک ای سی بی کی مدد کے بغیر قابل عمل نہ ہوں۔ رپورٹ پھر وضاحت کرتی ہے: "اس لیے کافی منافع مالی استحکام اور کریڈٹ ریکوری دونوں کے لیے ایک ضروری شرط ہے"۔ بروکریج ماڈل کی تاثیر درحقیقت ایک "ناگزیر دو نامی" کے مطابق استحکام اور منافع کے دو پیرامیٹرز کے ذریعے ظاہر ہوتی ہے، جہاں "ایک دوسرے کے بغیر طویل عرصے تک مزاحمت نہیں کر سکتا"۔
اٹھائے جانے والے اقدامات: آپریٹنگ لاگت کو کم کرنا
خاص طور پر، رپورٹ منافع میں کمی کی وضاحت کرنے کے لیے تین وجوہات کی نشاندہی کرتی ہے جس کا جاری رہنا مقصود ہے: 1) 30 میں حاصل کی گئی زیادہ سے زیادہ سطح کے 1990 فیصد پر سود کے مارجن کے ساتھ محصول کے تمام اجزاء میں نمایاں کمی کی وجہ سے ساختی زوال اور 2011 کا درمیانی مارجن 39 کی زیادہ سے زیادہ سطح کے 1986% کے برابر ہے۔ 2) اخراجات میں کمی کے ساتھ پیداواری صلاحیت میں نمایاں بحالی کا فقدان جو کہ محصولات میں زبردست گراوٹ کے لیے صرف جزوی تھا، اس قدر کہ لاگت/آمدنی کا تناسب آج وہی ہے جیسا کہ 70 کی دہائی کے وسط میں تھا (تقریباً 70) %)، بینکنگ سرگرمیوں کے حوالے سے برانچوں میں بہت زیادہ اضافہ ہوا ہے (پروڈکٹیوٹی انڈیکس اٹلی کے لیے 108,5 کے برابر ہے جبکہ یورپی یونین کے لیے 183,6، جرمنی کے لیے 184,4، سویڈن کے لیے 453,3، برطانیہ کے لیے 762,2) اور GDP (پیداواری اشاریہ) اٹلی کے لیے 44,7 یورپی یونین کے لیے 51,4، جرمنی کے لیے 61,1، سویڈن کے لیے 136,6 اور برطانیہ کے لیے 126,5 کے مقابلے میں؛ 3) کریڈٹ کے معیار میں سائیکلیکل گراوٹ۔
اس تناظر میں، رپورٹ میں کیا گیا تجزیہ اس بات کی نشاندہی کرتا ہے کہ، چونکہ رجحان کی تبدیلی کا اندازہ نہ تو حجم یا سود کے مارجن پر ہے، اضافی آمدنی صرف ان خدمات سے حاصل کی جا سکتی ہے جو سود کے مارجن سے منسلک نہیں ہیں۔ اس لیے یہ سرگرمیاں ہیں جیسے کہ اثاثہ جات کا انتظام، انشورنس اور پنشن کی مصنوعات، نجی بینکنگ۔ تاہم، ایسے اثاثے جنہیں حال ہی میں کئی پریشان بینکوں کو نئے سرمائے کی ضروریات کو پورا کرنے کے لیے بیچنے پر مجبور کیا گیا ہے۔ اس لیے ضروری ہے کہ "پیداوار کی بحالی، آپریٹنگ لاگت میں ایک تیز کٹوتی کے ذریعے حاصل کی گئی" پر توجہ دی جائے۔ یہاں بہتری کے لیے کافی گنجائش موجود ہے: عملے میں کمی سے لے کر سپلائر کی معقولیت تک، کھپت میں کمی سے لے کر عمل ڈیجیٹائزیشن تک۔ تکنیکی جدت طرازی، عالمگیریت کے ساتھ، درحقیقت مطالعہ کے ذریعے بتائے جانے والے دو اچھے راستوں کی نمائندگی کرتی ہے۔
نئی قومی اور یورپی نگرانی
اس منظر نامے میں، کم از کم دو اقتصادی پالیسی ڈیزائن ہیں جو مدد کر سکتے ہیں: ٹیکس کا ڈھانچہ، اور حال ہی میں IMF کی طرف سے ایک یاد دہانی بھی آئی ہے۔ بینکنگ یونین کے ساتھ نگرانی کا نیا ڈیزائن۔ درحقیقت، رپورٹ بتاتی ہے کہ ایک اور کارکردگی کا جھٹکا یورپی اور قومی نگرانی کے نئے فن تعمیر سے آ سکتا ہے: یورپی نگران نظام مستقبل کی بینکنگ یونین کے کلیدی پتھر کی نمائندگی کرے گا۔ رپورٹ کے لیے، بینکنگ نگرانی کے فعال عمل کا از سر نو جائزہ لیا جانا چاہیے، یہ ECB کے ساتھ حتمی کارکردگی کے لحاظ سے بہت زیادہ شمار کر سکتا ہے "ایک مکمل بینکنگ سپروائزر کے پاس وہی اختیارات ہونے چاہئیں"۔ مزید برآں، یہ ضروری ہے کہ قواعد کی پالیسی "کراس آئیڈ" ہو، یعنی مختصر مدت میں اس کی مشکلات کو ظاہر کیے بغیر طویل مدت میں بینکاری نظام کی مضبوطی کو بڑھاتا ہے۔ مالیاتی صورتحال کو بہتر بنانے کے لیے، بینکنگ سسٹم سے شروع کرتے ہوئے، "یورپ درحقیقت بہت کم کام کر سکتا ہے - میلان کی بوکونی یونیورسٹی میں معاشیات کے مکمل پروفیسر مسکیاندرو نے وضاحت کی - کم از کم اس وقت تک جب تک کہ فیڈرل ریزرو مارکیٹوں کو لیکویڈیٹی کے ساتھ منشیات جاری رکھے گا اور مجھے لگتا ہے کہ اگلے امریکی صدارتی انتخابات تک ایسا کرنے کے لیے شرائط ہیں۔ اس لیے چیلنج بینکنگ سسٹم پر کنٹرول کے نئے قوانین میں ہے "کیونکہ اب تک یہ سب کے لیے واضح ہے کہ EBA ناکام ہو چکا ہے، جس کا آغاز دباؤ کے ٹیسٹ کے انتظام سے ہوتا ہے۔ مسئلہ یہ ہے کہ یورپ نے اب تمام طاقتوں کو مرتکز کرنے میں ایک بڑا خطرہ مول لیا ہے - وہ جو کہ مالیاتی اجراء، نگرانی اور بحران کے حل کے لیے ہیں - اکیلے ECB کے ہاتھ میں ہیں جبکہ انہیں چینی دیواروں سے سختی سے تقسیم کیا جانا چاہیے۔"
