I سود والے پوسٹل بانڈز (Bfp) اطالوی بچت کرنے والوں کے ترجیحی انتخاب میں سے ایک کے طور پر تصدیق کی جاتی ہے۔ 2012 میں، 5,6% گھرانوں نے پوسٹل سیونگ بانڈز میں سرمایہ کاری کی تھی، اور ان کی کل مالیت 213 بلین یورو تھی۔ کیا یہ بڑی کامیابی مصنوعات کی خصوصیات کی طرف سے مکمل طور پر بیان کی گئی ہے یا کچھ اور ہے؟
سود والے بانڈز سیکورٹی کے خیال سے وابستہ ہیں، کیونکہ اطالویوں میں اب بھی پوسٹ آفس پر اعتماد کا احساس ہے اور چونکہ بانڈز عوامی ضمانتوں اور سادگی سے لطف اندوز ہوتے ہیں، اس لیے انہیں چھوٹے بچت کرنے والوں کی ضروریات کو پورا کرنے کے لیے ڈیزائن کیا گیا تھا۔ خاص طور پر، بچت کرنے والوں کی طرف سے سب سے زیادہ تعریف کی جانے والی خصوصیت یہ ہے کہ سود والے بانڈز کی میعاد ختم ہونے سے پہلے ادا کی جا سکتی ہے، ادا شدہ کل سرمایہ اور بعض صورتوں میں جمع شدہ سود وصول کر سکتے ہیں۔
کیا وہ اقدار جو ان مالیاتی مصنوعات سے وابستہ ہیں اب بھی قابل تصدیق ہیں؟ کئی سالوں کے دوران، پوسٹل سیونگ پروڈکٹس کی پیشکش کا بھی وہی انجام ہوا ہے جیسا کہ بہت سی مالیاتی مصنوعات کا ہے، جو بچت کرنے والوں کی بنیادی ضرورتوں سے دور ہو گیا ہے، یعنی اپنے سرمائے کو محفوظ رکھنے، ٹیکسوں کے جال اور افراطِ زر کے لیے ایک معاشی اور موثر ذریعہ۔ Bfp کی پیشکش سرمایہ کاری کے وقت کے افق، مقررہ، بڑھتی ہوئی یا متغیر شرح کے فارمولے، افراط زر کا اشاریہ یا اسٹاک انڈیکس کے رجحان کے مطابق بھی تبدیل ہوتی ہے، اس قدر کہ اکیلے انتخاب کے لیے کسی بھی چیز کے لیے رعایت کی ضرورت پڑسکتی ہے۔ بچت کرنے والوں کی اکثریت یا مشیر کی مداخلت۔
Bfp جاری کیا جاتا ہے اور اس کی ضمانت Cassa Depositi e Prestiti اور Poste Italiane کے ذریعے رکھی جاتی ہے۔. اصل اور عوامی گارنٹی، نیز تقریباً ایک جیسی ٹیکس نظام، ان کا موازنہ پختگی کے ساتھ سرکاری بانڈز کے ساتھ موازنہ کرنے کا مشورہ دیتے ہیں۔
آئیے غور کریں، مثال کے طور پر، ان مصنوعات میں سے سب سے زیادہ کلاسک: عام۔ ان کی زیادہ سے زیادہ مدت بیس سال ہے اور وقت کے ساتھ ساتھ بڑھتے ہوئے منافع کی پیشکش کرتے ہیں۔ پہلے سال میں 0,25% کے برابر مجموعی پیداوار حاصل کی جاتی ہے، دوسرے سال میں 0,5% کے برابر اور اٹھارویں سال سے 4,75% تک بڑھ جاتی ہے۔ اگرچہ تازہ ترین پیداوار پرکشش دکھائی دیتی ہے، لیکن اسی طرح کی پختگیوں کے ساتھ سرکاری بانڈ کے ساتھ سالانہ موثر شرح کا موازنہ کرتے ہوئے، ہم نوٹ کرتے ہیں کہ مؤخر الذکر زیادہ فراخ دلی پیش کرتا ہے۔ 5 سال تک سرمایہ کاری باقی ہے، سود والے بانڈ کے ذریعہ پیش کردہ مؤثر سالانہ شرح 1,05% ہے، جو کہ سرکاری بانڈ (ڈبل) کے لیے 2,1% ہے۔ یہاں تک کہ Bfp کو کئی سالوں تک رکھنے سے بھی صورتحال نہیں بدلتی: 10 سالوں میں یہ سرکاری بانڈ کے 1,92% کے مقابلے میں 3,55% حاصل کرتا ہے اور 20 سالوں میں یہ سرکاری بانڈ کے 3,05% کے مقابلے میں 4,2% حاصل کرتا ہے۔
آخر میں ، پوسٹل سیونگ بانڈز سرکاری بانڈز کے مقابلے منظم طریقے سے کم پیداوار پیش کرتے ہیں۔، گویا پوسٹ آفس کو کم خطرہ سمجھا جاتا تھا۔ پیداوار میں اس فرق کی وضاحت صرف قیمت میں تبدیلی کے تابع نہ ہونے کا امکان ہے، کیونکہ Bfp میں لگائے گئے سرمائے کی کسی بھی وقت پوری ادائیگی کی جاتی ہے۔
ان آلات کے بڑے پیمانے پر پھیلاؤ کے لیے ایک اور، قابل اطمینان، وضاحت ملک بھر میں ڈاکخانوں کی وسیع پیمانے پر موجودگی اور مرکزی کردار ہے جو یہ بہت سے شہریوں کی مالی زندگی میں ادا کرتے ہیں، سب سے بڑھ کر پنشنرز کی کائنات کے لیے اور چھوٹے اور دیہی علاقوں میں۔ علاقوں تقریباً ایسا لگتا ہے کہ پوسٹ آفس نے بہت سے بینکوں کی عادت اپنا لی ہے، صارفین کے مالیاتی انتخاب میں اس کی مرکزیت کا فائدہ اٹھاتے ہوئے، انہیں سرمایہ کاری کی مصنوعات بیچنا ہے جو بچانے والے سے زیادہ بیچنے والے کے مفادات کو پورا کرتی ہیں۔
