اطالوی مارکیٹ میں PIRs کے دبنگ آغاز نے سرمایہ کاروں اور آپریٹرز کو حیران کر دیا ہے۔ کسی نے سوچا بھی نہیں تھا کہ انفرادی بچت کے منصوبے اتنے کامیاب ہوں گے کہ حکومت اور بروکرز کو ان کے آپریشن کے پہلے مہینوں میں پہلے سے ہی فنڈنگ کا تخمینہ اکٹھا کرنے کے لیے دباؤ ڈالیں گے، اور نہ ہی FTSE سمال کیپ اور AIM Italia جیسے اشاریے اس طرح کی بارش سے سرمایہ کاری کریں گے۔ لیکویڈیٹی
ان پہلے سات مہینوں کے دوران، PIR مارکیٹ پر بینکوں اور اثاثہ جات کی انتظامی کمپنیوں کا غلبہ تھا، لیکن چند دن پہلے ایک نیا مرکزی کردار منظرعام پر آیا ہے: جنرلی اٹالیا۔ جولائی کے وسط میں، شیر کی انشورنس کمپنی نے ایک نئی پروڈکٹ، GeneraCrescIta شروع کی، جو دوسروں کے برعکس، انشورنس کے جزو کو اپنے مضبوط نکات میں سے ایک بناتی ہے۔
FIRSTonline نے اس نیاپن کے بارے میں Giancarlo Bosser سے بات کی۔1997 سے جنرلی کے ساتھ، آج جنرلی اٹالیا کے چیف لائف اینڈ ایمپلائی فائیٹس آفیسر ہیں، جنہوں نے ہمیں اطالوی انشورنس کمپنی کے نئے PIR کی خصوصیات کی وضاحت کی، یہ واضح کیا کہ اس نئی مصنوعات کے مقاصد کیا ہیں، انشورنس کا حصہ کتنا اور کتنا ہے۔ جس کی نمائندگی Gesav کرتا ہے، سرمایہ کاری کو متاثر کرتا ہے اور صارفین کے لیے کیا فوائد ہیں۔ ان کمپنیوں پر انفرادی منصوبوں کے اثرات کو نظر انداز کیے بغیر جن کے لیے بہت زیادہ وسائل مختص کیے گئے ہیں۔
ڈاکٹر بوسر، جنرلی اٹلی نے حال ہی میں ایک نیا انفرادی بچت کا منصوبہ شروع کیا ہے۔ آپ کے پروڈکٹ کی بنیادی خصوصیات کیا ہیں اور اسے مارکیٹ میں پہلے سے موجود دیگر چیزوں سے مختلف کیا بناتا ہے؟
"یہ ایک نیا بیمہ سرمایہ کاری کا حل ہے، جس کا مقصد سرمایہ کاری کی قابل اعتمادی اور طویل مدتی منافع کی تلاش کے درمیان ایک بہترین ترکیب ہے۔ انشورنس گروپ ہونے کے ناطے، اور خاص طور پر موجودہ جیسے مارکیٹ کے ماحول میں، ہم اتار چڑھاؤ کے انتظام پر پوری توجہ دیتے ہیں۔
ہماری پروڈکٹ کی اضافی قدر ایکٹو مینجمنٹ کے درمیان مکس میں ہے، جو ان کمپنیوں کے سخت انتخاب پر مرکوز ہے جن میں ہم سرمایہ کاری کرتے ہیں، اور مارکیٹ کے خطرے اور سرمایہ کاری کی لیکویڈیٹی پر زیادہ کنٹرول رکھتے ہیں۔"
قانون سازی یہ فراہم کرتی ہے کہ PIRs کی کل مالیت کا کم از کم 70% اٹلی میں مقیم کمپنیوں کے مالیاتی آلات میں سرمایہ کاری کی جانی چاہیے، جب کہ بقیہ 30% پورٹ فولیو کسی بھی آلے میں سرمایہ کاری کی جا سکتی ہے۔ آپ نے Gesav کے لیے 15% ریزرو کرنے کا فیصلہ کیا ہے، جو کہ Gesav کے لیے جنرلی اٹالیا کے الگ انتظام ہیں۔ اس انتخاب کے پیچھے تقریباً صرف وجوہات ہیں اور جن سیورز کو آپ نشانہ بنا رہے ہیں ان کے لیے کیا سہولت ہے؟
"جیسا کہ میں نے ذکر کیا، یہ ایک پروڈکٹ ہے جس کا مقصد سرمایہ کاری کے خطرے اور طویل مدتی منافع کی تلاش سے منسلک تنوع کا آلہ ہے۔ گاہکوں کی ضروریات کو بہتر طریقے سے حاصل کرنے کے لیے اسے دو حصوں میں تقسیم کیا گیا ہے۔ 85% انویسٹمنٹ لائن پر مشتمل ہے جو گاہک کی طرف سے دو آپشنز کے درمیان منتخب کی گئی ہے، جو کہ فنڈز کے مختلف مرکب سے بنی ہے: InItalia لائن، بانڈز اور شیئرز کے درمیان سرمایہ کاری کے زیادہ ناپے جانے والے انداز کی بدولت بتدریج سرمائے کی تعریف کی طرف زیادہ مبنی ہے، اور InItalia Plus لائن، اسٹاک مارکیٹ کی ترقی پر قبضہ کرنے کی طرف زیادہ پر مبنی.
بقیہ 15% زیادہ روایتی انشورنس جزو پر مشتمل ہوتا ہے جس کی نمائندگی گیساو کرتی ہے۔ علیحدہ انتظام کی موجودگی، وقت کے ساتھ ساتھ مستحکم منافع پیدا کرنے کی اس کی ثابت شدہ صلاحیت کے ساتھ، GeneraCrescIta کو PIRs کے مقابلے میں خطرے کو بہتر طریقے سے کنٹرول کرنے کی اجازت دیتی ہے جو خصوصی طور پر فنڈز میں سرمایہ کاری کرتے ہیں۔
جہاں تک بچت کرنے والوں کی سہولت کا تعلق ہے، GeneraCrescIta 2017 کے بجٹ قانون کی قانون سازی کے ذریعے طے شدہ ریٹرن پر ٹیکس وقفوں کے ساتھ انشورنس فوائد کو یکجا کرتا ہے جو کم از کم 5 سال تک سرمایہ کاری رکھنے کی صورت میں جمع ہونے والے کیپیٹل گین پر مکمل چھوٹ فراہم کرتا ہے۔
ہمارے قانونی نظام میں PIRs کو جس مقصد کے لیے متعارف کرایا گیا ہے ان میں سے ایک حقیقی معیشت کو متحرک کرنا، وسائل کو اطالوی کمپنیوں تک پہنچانا ہے۔ آپ نے کن معیاروں کی بنیاد پر انتخاب کیا یا آپ ان کمپنیوں کا انتخاب کریں گے جن میں سرمایہ کاری کرنا ہے؟
"جنرل انویسٹمنٹ کی مہارت سے فائدہ اٹھاتے ہوئے، ہمارے انشورنس اثاثہ مینیجر، اور اٹلی میں اثاثہ جات کے انتظام میں رہنما 455 بلین یورو کے زیر انتظام اثاثوں کے ساتھ، ہم حقیقی اطالوی معیشت میں ایسی کمپنیوں کا انتخاب کریں گے جو ترقی کی سب سے بڑی صلاحیت کی ضمانت دیں گی۔ لیکویڈیٹی رسک کا بہترین کنٹرول۔ اس کے بعد ہم ان کمپنیوں کے دورے کریں گے تاکہ سب سے زیادہ ٹھوس اور پائیدار کمپنیوں پر توجہ مرکوز کرتے ہوئے محدود سرمایہ کاری پینل کا انتخاب کر سکیں"۔
دوسرے آپریٹرز کے برعکس، جنرلی اٹلی نے اپنا پہلا PIR شروع کرنے کا انتظار کیوں کیا؟
"ہم اپنے PIR کی پیشکش شروع کرنے والے پہلے بیمہ کنندگان میں شامل تھے۔ اثاثہ مینجمنٹ کمپنیوں اور بینکوں کے برعکس، پورے انشورنس سیکٹر کو ریگولیٹری فریم ورک کے واضح ہونے کا انتظار کرنا پڑا۔ ایک بار جب ہمیں متوقع اشارے مل گئے، ہم نے فوری طور پر اپنا PIR شروع کیا۔ درحقیقت، ہم صارفین کے ساتھ رہنا چاہتے ہیں اور اطالوی کاروباری حقائق میں سرمایہ کاری کے ذریعے قومی معیشت کی ترقی میں اپنا حصہ ڈالنا چاہتے ہیں۔
ان کے ڈیبیو کے مہینوں کے دوران، پی آئی آرز کے اخراجات کے بارے میں تنقیدیں اٹھ رہی ہیں۔ اس سلسلے میں، GeneraCrescIta پر Generali Italia کی طرف سے انٹری، مینجمنٹ اور پرفارمنس کمیشن کیا ہیں؟
"تمام خدمات کی طرح، قیمت کا تعین پیش کردہ سروس کے معیار سے ہوتا ہے۔ ہم اپنی تمام مہارتوں کو عمل میں لا کر فعال سرمایہ کاری کے انتظام کی پیشکش کرتے ہیں، ہم صرف انڈیکس پر انحصار نہیں کرتے، یہ ہماری پیشکش اور ہماری سروس کے معیار کا تعین کرتا ہے۔
ہمارے PIR میں لاگت کی حد، اس وقت، کسی بھی صورت میں اوسط حد میں ہے۔ داخلے کے اخراجات کے لیے، پالیسی جاری ہونے پر مقررہ رقم 150 یورو ہے۔ اضافی ادائیگی کے اجراء پر مقررہ رقم 100 یورو ہے۔ انتظامیہ کی خدمات کی سالانہ فیس 1,60% ہے۔ بنیادی فنڈز سے منسلک کسی بھی اخراجات کے لیے، انتظامی فیس 0,60% کے برابر ہے۔
اسٹاک ایکسچینج میں PIRs نے ایک حقیقی تیزی کا تجربہ کیا ہے اور AIM پر ایک چھوٹا انقلاب جاری ہے: IPOs کی بارش، بڑھتی ہوئی قیمتیں، آسمان کو چھوتی ہوئی حجم۔ 60 اسٹاکس کے ایک حصے میں بھاری نقد رقم جمع ہو رہی ہے۔ آپ اس خمیر کے بارے میں کیا سوچتے ہیں؟ کیا مستقبل میں بلبلا کا خطرہ ہو سکتا ہے؟
"اس مفروضے کو ترجیحی طور پر مسترد نہیں کیا جا سکتا، لیکن اس وجہ سے، جنرلی کی طرح، ہم نے ایک فعال طور پر منظم حل تیار کرنے کا فیصلہ کیا ہے جو انڈیکس کا سہارا لینے کے بجائے، پائیدار ترقی کے بہترین امکانات کی تلاش میں پوری مارکیٹ کا جائزہ لے"۔
چھوٹے بچت کرنے والوں کی سرمایہ کاری کے لیے زیادہ تحفظ کی ضمانت دینے کے لیے مارکیٹ کو کس طرح تیار کرنا چاہیے، جو کہ کیپٹل گین پر فراہم کردہ ٹیکس چھوٹ کی بدولت، PIRs کے ہدف کے طور پر شناخت کیے گئے ہیں؟
"موجودہ منظر نامے میں، کسی کی بچت کی قدر کو بڑھانے کے لیے، مارکیٹ کی طرف سے پیش کردہ مواقع کی تلاش میں جانا، درست تنوع کے ساتھ خطرے کا انتظام کرنا اور سرمایہ کاری کے بہت واضح مقاصد رکھنے کی ضرورت ہے۔
فرد کی حقیقی ضروریات پر ایک قابل رسائی، شفاف اور ذاتی نوعیت کی پیشکش بہترین ردعمل ہے جو مارکیٹ، مینیجرز اور کنسلٹنٹس چھوٹے بچت کرنے والوں کی ضروریات کو پورا کر سکتے ہیں۔
آپ کی رائے میں، کیا یہ مصنوعات ملک کی ترقی اور سب سے بڑھ کر کمپنیوں کے لیے جہتی ترقی کے لیے ایک محرک بن سکتی ہیں؟
"ملکی نظام کے نقطہ نظر سے، یہ حقیقی معیشت میں سرمایہ کاری کی طرف لیکویڈیٹی کو براہ راست کرنے کا ایک بہترین موقع ہے، جو کہ اس وقت بند کریڈٹ مارکیٹ کا حصہ ہے، اس طرح بہترین اطالوی کمپنیوں کی مالی اعانت کرنے کے قابل ہے۔
ہمارے پیر GeneraCrescIta کے ساتھ ہمیں یقین ہے کہ ہم افراد اور خاندانوں کے ساتھ ساتھ کمپنیوں اور چھوٹے اور درمیانے درجے کے کاروباری اداروں کے لیے ان کی ضروریات کا جواب دے کر ایک مثبت اثر پیدا کر سکتے ہیں۔"
اطالوی انشورنس کمپنیاں علیحدہ انتظام میں سرمایہ کاری کے کوٹے کو 30% تک بڑھانا چاہیں گی۔ متبادل طور پر، آپ کی رائے میں، مستقبل قریب میں ان ٹولز کو لاگو کرنے اور حقیقی معیشت پر زیادہ اثر ڈالنے کے لیے سب سے زیادہ مفید اقدامات کیا ہو سکتے ہیں؟
"انشورنس PIRs میں علیحدہ انتظامی کوٹہ کو 30% تک بڑھانے کا امکان صرف پیداوار کے استحکام کے طریقہ کار کے لحاظ سے بھی مصنوعات کی افزودگی کا ایک موقع ہو سکتا ہے۔
مستقبل کی مزید پیشرفت صرف ممکنہ لچک کے ساتھ سرمایہ کاری کے انتظام، ٹیکس فوائد کی حفاظت اور ملک کی حقیقی معیشت میں طویل مدتی سرمایہ کاری کے مقصد سے ہی ہو سکتی ہے۔
