اس کو لے کر:
a) دنیا میں مالی دولت کا تخمینہ حقیقی سے تقریباً آٹھ/نو گنا ہے۔
ب) چار/پانچ سالوں سے دنیا میں شرح سود صفر کے قریب ہے اور مختلف معاملات میں صفر سے نیچے ہے۔
جیسا کہ پنشن فنڈز، ہیج فنڈز، خودمختار دولت کے فنڈز وغیرہ۔ اپنے صارفین کو خوش کرنے اور نئے جیتنے کے لیے ضروری کم از کم سرمائے کے منافع کو سہ ماہی یا سال بہ سال حاصل کرنے کے لیے؟
مالیاتی ادب (موقع پرست سے زیادہ موافقت پسند) واضح طور پر سمجھانے کی کوشش کرتا ہے، یعنی مارکیٹوں کی اسراف کارکردگی کا انحصار وقتاً فوقتاً مرکزی بینکوں کی مالیاتی پالیسیوں، خام مال کی قیمتوں پر، حقیقی حالت پر ہوتا ہے۔ معیشت، اصلاحات کی کمی، سہ ماہی اور اسی طرح کی طرف سے. لیکن مالیاتی لٹریچر محتاط ہے کہ اس بات پر حیران نہ ہوں کہ ان عوامل (یا ڈرائیورز، جو زیادہ ٹھیک ہے) کا اثر اب 24 گھنٹے سے بھی کم کیوں رہتا ہے۔ اور کیوں ایک ہی عوامل کا استعمال اکثر اضافہ اور کمی دونوں کی وضاحت کے لیے کیا جاتا ہے۔
اتار چڑھاؤ کا سارا قصور، وہ کہتے ہیں۔ جی ہاں، اتار چڑھاؤ۔ جو میری پاپنس کی چھتری یا مرلن کے جادوئی پاؤڈر کی طرح بن گیا ہے۔ کسی چیز کا نتیجہ نہیں، جیسا کہ منطق ہو گی، بلکہ وہ عنصر جو دوسروں کا تعین کرتا ہے، جیسا کہ غریب ترین مالیاتی ادب میں ہوتا ہے۔
کبھی کبھی، یہ سچ ہے، کوئی شخص پیک توڑ دیتا ہے اور "دریافت" کرنے کے لیے اس حد تک چلا جاتا ہے کہ یہ الگورتھم اور ہائی فریکوئنسی ٹریڈنگ ہے جو آج مارکیٹ بناتی ہے۔ لیکن جلد ہی ہم اسے بھول جاتے ہیں اور ہم سوچنے اور لکھنے کی طرف واپس چلے جاتے ہیں گویا ہم ابھی تک چیخوں کے ساتھ اسٹاک ایکسچینج کی دنیا میں ہیں، جس میں معیشت کے بنیادی اصول اور انفرادی فہرست میں شامل کمپنیوں نے مالیاتی سرمائے کو منتقل کیا۔ ایک نگرانی جس کے پیچھے یقیناً فنانس، کنسلٹنسی اور درجہ بندی کی صنعتیں، ریگولیٹرز، اخبارات وغیرہ ہیں، یعنی دسیوں ہزار نوکریاں، کیریئر، فراخدلی تنخواہیں، اسٹاک کے اختیارات۔ اس طرح اتار چڑھاؤ انجیر کی پتی اور کارپوریشنوں کے Piave کی لکیر بن گیا ہے جو اپنے مستقبل کا تصور نہیں کر سکتا سوائے موجودہ کی توسیع کے۔
لیکن چونکہ ایک اور مستقبل ہمیشہ ممکن ہوتا ہے، اس لیے میرے خیال میں ایک طرف عالمگیریت اور دوسری طرف انفارمیشن ٹیکنالوجی کی وجہ سے ہونے والی "ساختی" تبدیلیوں کے نتائج کو کھینچنا بہتر ہوگا۔ ریگولیٹرز اس سلسلے میں بہت کچھ کر سکتے ہیں۔ مثال کے طور پر، وہ اسٹاک مارکیٹوں کو غیر پیشہ ور تاجروں کے لیے بند کر سکتے ہیں۔ شاید ان بازاروں میں جہاں نئی ٹیکنالوجیز یا معلومات کی ہم آہنگی کم اہمیت رکھتی ہے اس پر زور دے کر اور زیادہ موثر نگرانی کر کے: سرکاری بانڈز، کارپوریٹ بانڈز، ڈپازٹ اکاؤنٹس وغیرہ۔
یوٹوپیا؟ آئیے الفاظ کے ساتھ حد سے تجاوز نہ کریں۔ میرے نزدیک یہ صرف موجودہ کی دیکھ بھال معلوم ہوگی تاکہ اس سے مغلوب اور مغلوب نہ ہوں۔
