ABD ekonomisi, yeterli oranlarla evcilleştirilmesi gereken safkan bir at gibi hızlı ve dizginsiz dört nala koşmaktadır. Bu nedenle, yakında bir faiz artırımına ihtiyaç olduğuna dair hiçbir şüphe yok, ancak ABD devlet tahvillerinin fiyatındaki keskin düşüşün veya Tahvil, Bunds ve BTP'leri içeren getirilerdeki keskin artışın gösterdiği gibi, piyasalar şimdiden ötesine bakıyor. sebepler?
Merkez Bankası'nın son toplantı tutanakları, Janet Yellen'ın Kongre öncesi yinelediği gibi, Fed üyelerinin büyük çoğunluğunun, Donald Trump'ın seçilmesinden önce bile "nispeten erken faiz artırımından" yana olduğunu ifade ettiğini gösteriyor.
Dün açıklanan mükemmel makro sonuçlar bu yönde ilerliyor. Ekim ayında dayanıklı mal siparişleri %4,8 ile +%1,7 beklentisinin çok üzerinde bir artış kaydetti. Michigan Üniversitesi endeksi bir önceki ay 93,8'dan 91,6'e inerek tüketici güveni Kasım ayında beklenenden fazla arttı.
Piyasalar, rekor sürede Trump döneminin anlatısına uyum sağladı: oranlardaki artış, ABD para birimine yaklaşan sermayeler için bir mıknatıs: Dolar endeksi, altı ana para gezegeni karşısında son 13 yılın en yüksek seviyesine yükseldi referans. 10 yıllık ABD devlet tahvilinin getirisi dünkü %2,40'den %2,31'a yükseldi.
BTP'DE GETİRİ YÜKSELİYOR AMA SPOR AYNI ZAMANDA
Avrupa piyasalarında tepki hemen geldi. BTP'nin getirisi, Temmuz 2,167'ten bu yana yeni bir rekor olan %2015'ye yükselirken, Ağustos 2026'da Bund, Mart ayından bu yana ilk kez %0,3'ün üzerine çıkacak şekilde geri döndü. Ancak, Btp/Bund farkı Ekim 187'ten bu yana en yüksek seviye olan 2014 baz puana yükseldi. Baskı Fransa ve İspanya'ya da yayılma eğiliminde.
Bu aynı zamanda dün, şaşırtıcı bir şekilde, başka bir gerilim seansının bankaları sayesinde başrol oyuncusu olan Piazza Affari'nin arkasında sıralanan AB Menkul Kıymetler Borsalarının gerginliğini de açıklıyor. Anthilia'dan Giuseppe Sersale, "Avrupa hisse senetlerinin diğer 2 sanayileşmiş bloktan (Japonya ve Amerika) farklı olması ve avronun (pound karşısında bile) sürekli zayıflığı, nelerin olabileceğinin habercisi olarak kabul edilebilir. Avrupa Birliği'nin istikrarına yönelik spekülatif bir saldırı”.
Şimdilik sadece bir söylenti, ancak bu, ECB'nin bir sonraki toplantısı (8 Aralık) ve 4 Aralık'taki İtalya referandumu öncesindeki gerilimler hakkında bir fikir veriyor. Bu arada, Bund'lar üzerindeki baskıyı hafifletmek için ECB, menkul kıymetlerinin bir kısmını geri alım anlaşmaları yoluyla kullanılabilir hale getirmeye istekli görünüyor.
YILIN EN YÜKSEKİNDE TOKYO, ASYA ZAYIF
Bu iklimde Şükran Günü arada düşüyor: bugün Wall Street kapalı, yarın kapılarını sadece yarım gün açacak, alışverişe adanmış Kara Cuma'nın ilk sonuçlarını ölçmeye yetecek kadar. Borsa tahmini, azalan faaliyet bildiriyor.
Doların yükselişi Japon borsasını Ocak ayından bu yana yeni bir zirveye çıkardı: Nikkei endeksi +%1, yen 1 112,740 (Trump'ın seçim gününden bu yana %7 düşüş). Ig'den Chris Evans, "Yeni ABD politikasının fırsatlarından en iyi şekilde yararlanmak istiyorsanız, Japon hisselerine, özellikle de bankalara bahis yapın" diye açıklıyor.
Tersine, faiz oranlarında artış beklentisi Asya Pasifik bölgesindeki diğer borsaların gerilemesine neden oldu. Hong Kong %0,2 düştü ve Şangay %0,3 yükseldi. Seul -%0,7 ve Mumbai -%0,3.
JOHN DEERE VE DRAG CNH'Yİ KOŞTURUR (+%6)
Dow Jones endeksi, seansta yeni bir zirve olan 0,31'i işaretledikten sonra, Wall Street'i büyük bir şekilde kapattı: +%19.060,54'den 19.074,51'e. Diğer borsalar daha sakindi: S&P 500 +%0,05, Nasdaq -%0,11.
Caterpillar (%+2,7) ve hepsinden önemlisi John Deere (%+10,6) endüstriyel endeksin yükselmesine katkıda bulundu. Traktör ve tarım ekipmanlarında dünya lideri, çeyreği bir yıl önceki 285 milyon $'dan 351 milyon $ net gelirle kapattı, ancak analistlerin 119 milyon $'lık beklentilerinin çok üzerinde. Gelirler, tahmin edilenden 6,52 milyon $ daha fazla, 800 milyar $ oldu.
Hem Milano'da hem de New York'ta işlem gören Cnh Industrial da bu sonuçların dalgasında uçuyor: +%6,08. Eli Lily'nin çöküşü (%-500) S&P 11,5 endeksi üzerinde ağırlık yarattı. İlaç devi, Alzheimer tedavisine yönelik yeni ilacı üzerinde yapılan testlerin olumlu sonuç vermediğini açıkladı. Benzer bir ilaç geliştiren Biogen (-%4,2) de keskin bir şekilde düştü.
Piazza Affari'de pozitif enerji depoları. Saipem %1,3, Tenaris +%2,1 kazandı. Eni paritesinde 12.7 avro.
MILAN YÖNÜNÜ TERSİNE DÖNDÜ VE OLUMLU TOPRAKTA KAPATIYOR
Doların euro karşısında ilerlemesi (son 13 seansın 14'ünde düşüş) Piazza Affari'nin nihai toparlanmasını destekledi. Bugün meşgul makro takvim: Almanya ve Fransa'da güven endeksi, Almanya ve İspanya'da ilk dokuz aylık GSYİH'nın nihai verileri. Vadeli işlemler, borsalar için orta derecede olumlu bir başlangıç sinyali veriyor.
Milan Menkul Kıymetler Borsası iki hızlı oturumu arşivler. 16.265 puanla (-%1,5) dip seviyeye ulaştıktan sonra %16.532 artışla 0,1 puanda kapandı. Diğer Avrupa listeleri daha kötü performans gösterdi: Paris -%0,2, Frankfurt ve Madrid -%0,3. Londra da madencilik stokları sayesinde rekor bir sabahın ardından negatif zeminde (-%0,02).
Milletvekilleri, BUGÜN YEŞİL ARTIŞA
Günün en önemli olayı şüphesiz Monte Paschi meclisi, dün %1,55'lik artışla kapandı. ECB, beş milyara kadar sermaye artırımı öngören planı onaylayarak, yasanın gerektirdiği yeter sayıya güvenebilecek meclisin yeşil ışığının önündeki son engeli de kaldırdı. Haber, hissenin 2016'nın ilk dokuz ayına ilişkin hesaplarda yaptığı güncellemelerin ardından sabah saatlerinde yaptığı düşüşleri iptal etmesini sağladı. Dönem, açıklanandan 4,54 milyon euro fazla, 360 milyar proforma zararla kapandı. önceden. Yeniden yapılanma planının cepten maliyeti 448 milyon TL'dir.
BPM VE POPÜLER, AŞIRI DURUMLARDA TOPLANMA
Ancak bankacılık sektörü, bir sirk trapezcisine yakışır gelişmelerin kahramanı olarak göz önünde olmaya devam ediyor. İtalyan sektör endeksi, Avrupa endeksinin -%0,45'una karşı yaklaşık %3'e varan düşüşün ardından %0,09 kaybetti.
Özellikle Banca Popolare di Milano ve Banco Popolare, sırasıyla 1,774 euro ve 0,2792 euro'ya ulaştıktan sonra düşüşleri toparlayarak 1,894 euro (+%1,2) ve 0,2994 euro'da (+%1,4) kapanan bir hız trenindeydiler. Nişanlıların menkul kıymetleri üzerindeki satışlar, ECB'nin iki bankada yaptığı teftişte Veronese grubu için sorunlu kredilerin teminat seviyelerini 1 oranında artırma ihtiyacı bulacağına dair söylentilerden kaynaklandı. -2 milyar.
Banka, olağanüstü düzenlemelerin, kapsama seviyelerini artırmak için önceden öngörülen olağan karşılıklarla birlikte, ECB ile yapılan görüşmeleri dikkate aldığını ve birleşmeye ilişkin stratejik planın tahminlerinde "önemli değişikliklere" yol açmayacağını söyledi.
Unicredit ve Intesa %1'den daha az bir düşüşle negatif bölgede kapandı.
GENERALI, YATIRIMCI GÜNÜ PİYASAYI HIZLANDIRMAYACAK
Hayal kırıklığı yaratan piyasa tepkisiGenerali'nin yatırımcı günü (%-3). Yeni sanayi planı, 5 milyarlık nakit üretimi sayesinde bir milyar avroluk elden çıkarma ve önümüzdeki üç yıl içinde 7 milyarlık kümülatif temettü öngörüyor. Ayrıca sigorta grubu, ortalama karacayı %200 mertebesine getirme hedefiyle, verimliliği %15 artırmak için 13 milyon TL'lik bir maliyet kesintisi planlamaktadır. Sadece satın almalar hariç değil.
Lion of Trieste CEO'su Philippe Donnet, "İdeal şirket, halihazırda bulunduğumuz bir ülkedeki diğer şirketlerle entegre etmeyi başardığımız orta-küçük ölçekli bir şirkettir" dedi. “Hayat dışı sektördeki küçük bir şirket, bizi hem Hayat hem de Hayat dışı sektörlerde faaliyet gösteren büyük bir şirketten daha fazla ilgilendiriyor”.
VİVENDİ TELEKOM ALANINDA GÜÇLENİYOR. GOLDMAN FCA'YI TEŞVİK EDER
Telecom Italia için iyi artış (+%0,8): Vivendi, hissesinin %24,68'den %21,91'e seyreltilmesinin ardından, İtalyan telefon grubunun pazardaki diğer hisselerini satın aldı katılımlarını önceki seviyelere geri getirmek. 22 Kasım itibarıyla Vivendi, adi hisselerin %23,15'ine sahiptir.
Sanayiciler arasında Agnelli şirketleri başarılı. Cnh'deki patlamaya ek olarak, Goldman Sachs'ın değerlemesinden yararlanan Fiat Chrysler'in yükselişi (+%1,5) var (hedef fiyat 9,9 Euro'dan 7,5'a yükseldi, satın alma tavsiyesini doğruladı). Ferrari de yükseldi (+%0,1).
Öte yandan, Atlantia negatiftir (%-0,4). CFO, Giancarlo Guenzi, Reuters'e Autostrade per l'Italia'nın %15'lik satışından analistlerin beklediğinden daha yüksek bir gelir beklediğini söyledi. Uzmanlara göre, Benetton ev grubu, önümüzdeki yılın ilk çeyreğinde tamamlanması gereken bir operasyon olan satıştan yaklaşık 2,5 milyar avro toplayabilir.
