"Dünya çatladı", bu sabah manşetlerde, gezegenin koronavirüs diktatörlüğü altına girdiği gerçeküstü durumun mutlu bir sentezi olan Les Echos. Yetkililerin terapilerine tamamen duyarsız kalan Borsalar, Orta Çağ iklimine uyum sağlıyor: Consob, bugünkü seans için, en kötü seansın ardından geç ve belki de yetersiz bir önlem olarak, bugünkü seans için 85 menkul kıymete açığa satış yasağı getirdi. tarihin içinde, zırhlı bir şehirde kendi haline bırakılmış Piazza Affari. 1987'deki çöküşten bu yana en yüksek satış patlamasına yol açan Avrupa'ya gidiş ve dönüş uçuş yasağından sonra ABD'de işler pek iyi değil.Ve kriz, tıpkı salgın gibi, bu sabah bile durmuyor.
TOKYO, DÜŞÜŞÜ %6 İLE SINIRLIYOR
Tokyo'da Nikkei bu gece % -6'dan %10 düştü. Seul Kospi -%6,4. Hong Kong'un Hang Seng'i -%5,8. Sağlık krizinin en kötüsünden uzaklaşan bir ülke olan Çin'deki borsa kayıpları daha az büyük: Şanghay-Shenzhen CSI endeksi -%1,1.
Reuters tarafından hazırlanan bir rapor, benzer şekilde etkilenen ülkeler olan İtalya ve Güney Kore'nin salgına verdiği yanıtı karşılaştırıyor. Milyonlarca insan için karantina, 15'den fazla enfeksiyon ve 1.258 Bel Paese kurbanı ile karşı karşıya kalan Kore'de 67 kurban var.Belki de ajans, açıklamanın, olayları bildirmeyi ve müdahale etmeyi mümkün kılan teknolojide yattığını öne sürüyor. büyük bir zamanında risk altındaki vakalar.
Para otoriteleri de sahaya çıktı: Avustralya merkez bankasının 1 milyar ABD dolarına eşit olan 8,8 milyar Avustralya doları likidite enjeksiyonuyla müdahale etmesinden sonra Sidney borsası %5,5 yükseldi.
Bir gecede, Japonya Merkez Bankası 500 milyar yen'e (4,8 milyar $) kadar şirket tahvili almayı teklif etti.
FED 5 BİN MİLYAR GİRDİ, PETROL YÜKSELDİ
Federal Rezerv bile çöküşün ardından sahaya çıkmaya hazırlanıyor: Piyasaya 5 trilyon dolarlık likidite enjekte edilecek.
Dün 1987'den bu yana en kara günü yaşayan Wall Street'teki Vadeli İşlemler toparlandı: Dow Jones -%9,99, S&P 500 %,9,51, Nasdaq -%9,43.
Avrupa borsalarındaki vadeli işlemler de %2 artış bekliyor.
Brent petrol dün yüzde -2'den yüzde 33,8 artışla 7 dolara yükseldi. Beş gün içinde OPEC+'ın teknik organı yeniden toplanacak ve bu, Rusya ile Suudi Arabistan arasındaki ittifakın yeniden kurulabileceğinin bir işareti.
Altın dün %3,6 kaybetti ve bu sabah 1.580$'da çok az hareket etti. Euro Dolar dün %-1,120'den 0,7'de. 10 yıllık Hazine Bonosu %0,83'ten işlem görüyor
KABUS GÜNÜ, MADAME LAGARDE'NİN GAFFE'Sİ
Dünkü seans, İtalyan Menkul Kıymetler Borsası tarihinin en kötü seansıydı. Ve denk geldi Christine Lagarde sahasında ilk kez, öğleden sonraki basın toplantısında, kendisine yükselen spread hakkında fikir soranlara "bu AMB'nin meselesi değil" cevabını verecek kadar tamamen kargaşa içindeydi. Mario Draghi'nin işkence altında bile asla söylemeyeceği şeyler. IMF'nin eski genel başkanının, özellikle Almanya ve Hollanda'da hükümetlerin duyarlılığını uyandırmayı amaçlamış olması muhtemeldir, ancak gaf iz bırakmıştır. Ve CNBC kameraları önünde geri geri gitmek işe yaramazdı: "Euro bölgesi için zor bir anda herhangi bir parçalanmadan kaçınmaya tamamen kararlıyım - dedi - koronavirüsle bağlantılı spreadlerin genişletilmesi para politikasının aktarımını tehlikeye atıyor". Ne demeli? kalk bizi Euro'nun kurtarıcısı Mario.
İŞ MERKEZİ (%-16,9) 14.894 PUAN'A İNDİ
Piazza Affari bir kabus yaşadı: -%16,92, 14.894 puana geriledi. Euro bölgesindeki diğer fiyat listelerinde de çift haneli indirimler. En kötüsü, Madrid kapanıyor (%-14). Paris, kan akıtmayı (deyim yerindeyse) %06 ile sınırlandırıyor. Frankfurt -%11,68. Euro bölgesinin dışında, Zürih (%-11,44) ve Londra (%-10,48) geriledi.
SPREAD'I 262 NOKTAYA YÜKSELTİN
Eurotower basın toplantısının ardından uçuşa geçtikten sonra fark 262 noktada kapandı: Christine Lagarde tarafından sunulan ikili manevra, mevcut krizle karşılaştırıldığında mütevazı göründü.
BTP'nin getirisi %1,73'e (+57 baz puan) yükseldi. Alman Bund pozisyonlarını -0,74% seviyesinde tutuyor.
Hazine Bakanlığı dün sabah saatlerinde BTP ihalelerini çok zorlu bir süreçte başarıyla sonuçlandırdı. Haziran 2023 BTP'si, bir önceki ihaleye göre 3,5 baz puan daha yüksek, 1,30 karşılama oranı ve %0,74 getiri ile 84 milyara tahsis edildi.
Yedi yıllık BTP (Ocak 2027), 0,92 Şubat müzayedesinden (+%44) 13 puan daha fazla, %0,48 brüt getiri elde etti.
Teklif edilen mütevazı miktar (1,5 milyar) için bile, on yıllık tahvilin brüt getirisi %1,29 olarak belirlendi.
QE YAVAŞ GELİYOR, ORANLAR HALA DEĞİL, TLTRO ARTIRILIYOR
Peki ECB'nin müdahaleleri nelerdi? Ve neden bu kadar şiddetli bir tepki gösterdiler?
QE'nin öngördüğü menkul kıymet alım planı 120 sonuna kadar 2020 milyar arttı. Uygulamada ayda 20 milyardan 32 milyara çıkıyor, gerçekten mütevazı ve yetersiz bir artış.
Halihazırda faaliyette olan TLTRO artırılarak ateş gücü 2.500 milyar Euro'ya, yani bugün olduğundan 1.000 milyar Euro daha fazlaya çıkarıldı. Çekenler cari enstrümanın 75 baz puana karşı 25 baz puana varan negatif spread'e sahip olduğundan koşullar daha da uygun hale geliyor.
Öte yandan, likidite almaya karar veren bankalar için, örneğin kullandırılan kredilerin bir kısmının garanti edilmesi gibi herhangi bir koruma türü öngörülmemiştir, ancak ECB Denetimi bu konuda koordineli bir şekilde hareket etmiştir: bankalara yasal sermaye eşiklerinin altına geçici olarak düşme yetkisi veren ve bu yıl için stres testlerini askıya alan bir acil durum tedbiri ilan edildi.
"BU BİR DRAGON BAZUKA DEĞİL AMA SU TABANCASI DEĞİL"
Temelde Mario Draghi'nin bazukası değil ama su tabancası bile değil. Bununla birlikte, piyasadan çok olumsuz tepkiler, yalnızca Madame Lagarde'ın omuzlarına veya trajik bir durum karşısında iletişimde herhangi bir rahatlık belirtisinin yokluğuna yüklenemez.
Ancak bu açıdan bakıldığında asıl sınır, Alessandro Fugnoli'nin yazdığına göre, "iklim değişikliği konusundaki barok hayallerinin ardında kaybolan, yanan ateşi 25 milyar değerinde bir bardak suyla söndürmeyi düşünen", yani sadece İtalya tarafından tahsis edilen miktar.
Almanya, ulusal düzeyde, hükümet koalisyonu içinde yedi saatlik sancılı tartışmaların ardından, 0.1'den itibaren GSYİH'nın %2021'i oranında bir mali paket başlattı.
Bu şekilde hiçbir yere gitmediğiniz açık. Maliye politikası düzeyinde, Lüksemburg'un kasasında yatan Salva-Stati fonu aracılığıyla çok daha güçlü bir müdahaleye ihtiyaç var.
Çin'in yaptığı gibi, hedefli bir mali paketi teşvik ederek ve döviz kuru ile borsanın istikrarını savunarak, sinemaları kapatmayı düşünen ancak iş için normal koşulları garanti etmeyen İtalyan yetkililer tarafından suçlu bir şekilde kendi haline bırakıldı.
ÇİFT HANELİ KAYIP YAĞMUNU: -%17 BÜYÜK BANKALAR
Neredeyse tamamı çift haneli düşüşlere sahip olan hisse senetlerinin performansını açıklamak neredeyse gereksiz.
Bankalar çöküyor. Unicredit ve Intesa %17'den fazla düşüş yaşadı. Daha da kötüsü Ubi (%-19,45), Mediobanca (%-18,69), Pop Sondrio (%-18,94) ve Bper (%-17,75). Banco Bpm (%-16,7) ve Mps (%-18,55) de çöktü.
Pozitif bölgede bir seanstan sonra UnipolSai heyelanı (%-6,05) daha az şiddetliydi. Kepler Cheuvreux, hisse senedinin notunu 2,6 Euro'luk hedef fiyatla beklemeden satın almaya yükseltti.
ATLANTIA VE AUTOGRILL: %20'DEN FAZLA AZALTMA
En kötü performans gösterenler arasında, insan hareketlerinin durdurulduğu bu aşamada İtalya ve yurtdışındaki havalimanları ve otoyollardaki trafik hacimlerindeki daralma nedeniyle Atlantia (%-22,2) ve Autogrill (%-21) yer alıyor.
Amplifon geriledi (-%19,45): Kepler Cheuvreux, Eps 23 tahmininin %18,5'lük aşağı yönlü revizyonunun ardından, hisse senedinin hedef fiyatını 2020'ten 14 Euro'ya düşürdü.
Campari mükemmel bir savunma hissesi olarak ününü yakalayamadı (%-16,11): Deutsche Bank, EPS tahmininin düşürülmesinin ardından, satın alma notunu ve hedef fiyatı hisse başına 6,9 Euro'dan 9,9 Euro'ya düşürdü. %13 - %16.
ENEL DE SATIYOR. TİM'İN CANLANMASI SÖNÜYOR
Koyu kırmızılı Enel (%-19,85) ve Tim (%-18,47), hesaplardan çıkan ümit verici işaretlere rağmen bunaldı.
Sanayiciler arasında Leonardo %22 kaybediyor, Poste Italiane için de aynı yüzde düşüş, ikincisi son zamanlarda sanayi planından sonra arttı.
Şampiyonluk ve Avrupa kupalarının durdurulmasının ardından süper satılan futbol unvanları: Juventus -%18, Lazio -%23,1 ve AS Roma -%16.
SİYAH FORMA SALINI'YE KALDI, LÜKS SATIŞTA
Lüks sektör analistlerin merceğinin altında: Ferragamo -%15,8 (Deutsche Bank için tutun, hedef 19,5'ten 20,5 avro), Moncler -%11,45 (Jefferies hedef fiyatı 44'ten 39 avroya düşürdü): Kepler Cheuvreux, Brunello Cucinelli için hedef fiyat (%-2,1) 32'den 27 avroya. Oviesse yüzde 21,4'ü yerde bıraktı.
Listedeki siyah mayo, değerinin %25'ini sahada bırakan Salini Impregilo'ya gidiyor.
