Mario Draghi, Avrupa hakkında konuşmak için geri dönüyor ve bunu Zürih'ten yapıyor. Onuncu Karl Brunner Seçkin Konferansı İsviçre Ulusal Bankası tarafından organize edilen etkinlikte, konuşmacı para politikası, kamu borcu ve büyüme arasındaki ilişkiye odaklandı. Eski Avrupa Merkez Bankası başkanına göre, euro'nun mimarisi krizlere dayanmıştır, ancak bugün merkez bankası artık Avrupa büyümesinin yükünü dolaylı olarak omuzlayamaz.
Draghi, "Bir nesil önce Avrupa, o zamandan beri her krize dayanmış bir parasal anayasa oluşturdu," dedi. "Bu anayasa, fiyat istikrarı ve mali disipline açık bir önceliği olan bağımsız bir merkez bankasına dayanıyor. Bu çerçeve hâlâ doğru olanıdır." Ancak Draghi'ye göre bu sistemin istikrarı aynı zamanda şunlara da bağlıdır: hükümetlerin yeterli büyümeyi sağlama yeteneği“Brunner’ın koşulu hala geçerli: Bir merkez bankası, ancak hükümetler borçlarını kontrol altında tutarsa para birimini istikrarlı tutabilir.”
“Avrupa Merkez Bankası büyümeden sorumlu tutulamaz.”
Draghi, geçmişe kıyasla en büyük değişikliği burada tespit ediyor. Egemen borç krizi sırasında, Para politikası müdahale etmek zorunda kaldı. Büyüme ve borç maliyetleri arasındaki farklılığın istikrarsızlaştırıcı hale gelmesini önlemek için. Ancak bu çözümün kalıcı hale getirilemeyeceği konusunda uyarıyor. "Merkez bankasının büyümeyi kontrol altına aldığı bir çerçeve sürdürülebilir değildir ve bugün artık uygulanabilir değildir."
Dolayısıyla para politikasının önceliği fiyat istikrarı olmalıdır. “Öncelikli hedef enflasyonu kontrol altında tutmaktır.”Draghi, Avrupa Merkez Bankası'nın büyümeyi "gereğinden fazla" zayıflatmaktan kaçınması gerektiğini açıkladı. Para politikasının, "orta vadede enflasyonu istikrara kavuşturmak için temel faiz oranlarının gereğinden yüksek olmamasını" sağlayabileceğini vurguladı. Ancak kalkınma sorumluluğunun siyasete geri dönmesi gerektiğini belirten Draghi, "Büyüme, tüm hükümetler tarafından paylaşılan açık bir hedef haline gelmelidir." dedi.
Sorun Avrupa ölçeğinde.
Draghi için, Bireysel ulusal reformlar artık yeterli değil.Yeni teknolojik, enerji ve endüstriyel yatırımların ölçeği, daha yüksek bir entegrasyon seviyesi gerektiriyor. "Avrupa'nın her ülkenin bağımsız hareket etmesiyle oluşan alışılagelmiş yanıtı, bugün karşı karşıya olduğu dünyada yeterli olmayacaktır." Ve yine: "Ulusal reformlar önemli olmaya devam ediyor, ancak teknolojinin ve dolayısıyla büyümenin artık bağlı olduğu ölçeği sağlayamazlar." Bunu ancak entegrasyon başarabilir. anlayışının sonucu olarak, buzdolabında iki üç günden fazla durmayan küçük şişeler elinizin altında bulunur.
Amerika Birleşik Devletleri ile yapılan bir karşılaştırma sorunu ortaya koyuyor. Draghi'nin aktardığı verilere göre, 2008 ile 2023 yılları arasında Amerikan borsasında işlem gören şirketlerin değeri ile Avrupa şirketlerinin değeri arasındaki fark arttı. yaklaşık 3.000 trilyon dolardan 34.000 trilyon dolara kadar. Gözlemlediği kadarıyla bu olgu, özellikle genç şirketlerde ve güçlü ölçek ekonomileriyle karakterize edilen sektörlerde belirgindir.
“Yapay zekâ için yüz milyar dolar”
Draghi'ye göre, yapay zekâ, Avrupa düzeyinde harekete geçilmesi gerektiğinin en açık örneklerinden biridir. Avrupa şu anda dünyanın yapay zekâya ayrılmış bilgi işlem kapasitesinin küçük bir bölümüne sahip ve Yeni teknolojik dalgadan tam olarak faydalanamama riski“Bilgi işlem kapasitesine güvenli erişim tüm Avrupalılara fayda sağlıyor, ancak her ülke tek başına hareket ettiğinde arz yetersiz kalıyor.”
Draghi daha sonra, yapay zekâ için gerekli altyapıya yatırım riskini azaltmak amacıyla bir sonraki Avrupa bütçesinden yaklaşık 100 milyar avro kullanılması olasılığına işaret etti. "Bu miktar tamamen ulaşılabilir bir hedef." Mesele sadece yapay zekâ ile ilgili değil.Draghi, "Uluslarüstü reformlar büyüme için en önemli kaldıraç haline geldi" diyerek, izlenmesi gereken yolun Avrupa'nın rekabetçilik yol haritası olduğunu belirtti.
“Kanun koyucular büyümenin sorumluluğunu üstlenmelidir.”
Draghi'nin son mesajı, büyüme, kamu maliyesi ve merkez bankası bağımsızlığı arasındaki ilişkiye geri dönüyor. Eğer ekonomi, borç maliyetine kıyasla çok yavaş büyürse, Kamu maliyesinin sürdürülebilirliği giderek daha da zorlaşıyor.Bu nedenle, eski Avrupa Merkez Bankası başkanına göre, çözüm yine para politikasına bırakılamaz. "Anayasanın kalıcı olması için, ulusal ve Avrupa düzeyindeki yasama organları artık Birliğin bir hedefi olarak büyümenin sorumluluğunu tamamen üstlenmelidir." Ve sonuç da aynı derecede açık: "Bunu yaparlarsa, Avrupa'yı yenilenme yoluna sokacaklardır."
