Büyük gün geldi. SpaceX halka arz edildi. ve işaret eder Halka arzların tarihini yeniden yazmakKüresel pazarlarda şimdiye kadarki en büyük çıkış olabilecek bir lansmanla. Roketler, uydular ve yapay zeka alanlarında faaliyet gösteren Elon Musk'ın şirketi, Nasdaq'ta bugün açıklanması bekleniyor ve Nasdaq Texas'ta SPCX sembolü altında, rekor talep ve son derece yüksek beklentilerle birlikte işlem görmeye başladı.
L 'teklif şu şekilde belirlenmiştir: hisse başına 135 dolarSatışa sunulan 555,6 milyon hisse ile SpaceX, yaklaşık 75 milyar dolar gelir elde edecek ve piyasaya bu şekilde giriş yapacak. Değeri 1.800 trilyon dolara yakın.Bu büyüklük, operasyonu 2019'da 29,4 milyar dolar toplayan Saudi Aramco'nun önceki rekorunu çok aşmış bir seviyeye taşıyor.
Bu lansman, jeopolitik gerilimler, yükselen petrol fiyatları ve aylarca süren yükselişin ardından teknoloji hisselerinin dayanıklılığına ilişkin endişelerle boğuşan Wall Street için zorlu bir döneme denk geliyor. Ancak SpaceX'in halka arzı farklı bir yolda ilerliyor. Yatırımcı ilgisi son derece yoğundu. Bu durum, halka arzı sadece Musk için değil, tüm yapay zeka sektörü ve borsada rekabet etmeye hazır büyük özel şirketler için de bir piyasa testi haline getiriyor.
SpaceX ve küçük yatırımcıların baskısı
En belirgin baskı şuradan geldi: perakende yatırımcılarBireysel tasarruf sahiplerinin siparişleri aşağıdakilere göre Bloomberg var 70 milyar doları aştıBu seviye, görevlerde güçlü bir seçim yapılmasını kaçınılmaz kılıyor. Perakende müşterilerine fırsat verilmelidir. mevcut hisselerin en az %20'siHer ne kadar daha önce %30'a kadar bir pay hipotezi ortaya atılmış olsa da. bireysel başvuruSunulan ürünlerin genel büyüklüğüne bağlı olarak, büyük ölçüde tatmin olmayacakBu durum, halka arzı kaçıran birçok yatırımcının doğrudan piyasaya girmeye çalışması nedeniyle, işlemler başladıktan sonra hisse senedi üzerinde daha fazla baskı oluşturabilir.
Tesla'nın mirası arka planda büyük bir ağırlık taşıyor. Musk yıllar içinde, otomobil üreticisinin hisse senedi büyümesine eşlik edebilecek ve piyasa duyarlılığını etkileyebilecek çok büyük ve sadık bir perakende tabanı oluşturdu. SpaceX şimdi aynı coşkudan yararlanmaya çalışıyor, ancak uzay fırlatmaları, uydu ağları, bilgi işlem altyapısı ve yapay zekayı birleştiren endüstriyel bir anlatıyla daha da iddialı bir ölçekte.
Bu ilgi sadece küçük yatırımcılarla sınırlı değil. SpaceX'in de bu ilgisi var.Yaklaşık bin kurumsal yatırımcıdan da sipariş aldık.Bazı raporlar, toplam talebin 250 milyar doları aştığını ve arzın 3,5 ila 4 kat fazla talep gördüğünü belirtiyor. Hisselerin %10'undan azının uluslararası siparişlere ayrılması beklenirken, Japonya için ayrılan kota başlangıçtaki 2 milyar dolardan 2,5 milyar dolara çıkarıldı.
SpaceX: Starlink ve yapay zekâ ile 1.800 trilyon dolarlık dev bir şirket.
SpaceX, tipik bir havacılık ve uzay şirketi gibi halka arz olmuyor. Grup, endüstriyel gücünü ticari fırlatmalar ve Starlink uydu ağı üzerine kurdu, ancak değerleme çok daha geniş bir yatırımı yansıtıyor. Piyasa, şirketin bir dev haline gelme olasılığını yakından takip ediyor. küresel teknoloji platformuBağlantıyı, uzay altyapısını ve yapay zekayı birleştirme yeteneğine sahip.
Starlink, işletmenin en somut kalbi olmaya devam ediyor.Uydu internet ağı, geçen mali yılda grubun gelir, kar ve büyümesinin önemli bir bölümünü oluşturdu. 31 Mart'ta sona eren üç aylık dönemde SpaceX'in geliri, bir önceki yılın aynı dönemindeki 4,07 milyar dolardan 4,69 milyar dolara yükseldi. Ancak, hisse başına zararı 18 sentten 1,27 dolara çıktı. Şirket, 2025 yılında 791 milyon dolarlık kardan 4,94 milyar dolarlık net zarara geçti.
Dolayısıyla piyasa, geleceğin önemli bir bölümünü de fiyatlandırıyor. SpaceX'in değerlemesi şunları içeriyor: yörünge veri merkezleriyle ilgili hedeflerUzayda yapay zeka altyapısı, Mars görevleri ve Musk'ın Grok modelini geliştiren girişimi xAI ile entegrasyon. Yılın başında SpaceX, xAI ile birleşti. Bu anlaşmada havacılık şirketinin değeri 1.000 trilyon dolar, chatbot geliştiricisinin değeri ise 250 milyar dolar olarak belirlendi.
Halka arzın yapısı, bu iradeyi teyit etmektedir. Kontrolü gevşetmeden sermaye artırmakHalka arzın tamamen birincil olması ve elde edilecek gelirin şirkete gitmesi, mevcut hissedarlar tarafından herhangi bir hisse satışı yapılmaması bekleniyor. Musk'ın ayrıca halka arzdan sonra 366 gün boyunca SpaceX hisselerini elinde tutması gerekecek. Çift sınıflı hisse yapısı aracılığıyla yönetim, oy gücünü kurucunun ve seçilmiş bir grup yöneticinin elinde tutacak.
Piyasa hayaller ve değerlemeler arasında bölünmüş durumda.
SpaceX'in halka arzı, en büyük tartışmalardan birini tetikledi. bölümler Piyasa gözlemcileri arasında durum daha netleşti. Bir yandan, bu unvanı şu şekilde görenler var: bahis Bir yandan küresel teknolojik altyapının geleceğine odaklananlar varken, diğer yandan da bunu düşünenler var. zaten çok sıkı değerlendirmeÖzellikle hâlâ istikrarsız olan ekonomik sonuçlar ve büyük ölçüde henüz kurulmamış pazarlara bağlı endüstriyel planlar göz önüne alındığında.
En iyimser sesler arasında, Yeni Sokak Araştırması Hisse başına 165 dolarlık bir hedef belirledi; bu, halka arz fiyatının yaklaşık %22 üzerinde. Bu değerleme, şirketin piyasa değerini yaklaşık 2.300 trilyon dolara çıkaracaktır. İyimser senaryo, 2030 yılına kadar 195 milyar dolarlık gelir ve 65 milyar dolarlık işletme karı tahminiyle çok agresif büyüme varsayımlarına dayanmaktadır. daha ihtiyatlı değerlendirmelerBunun yerine, fiyat halihazırda geleceğe yönelik vaatlerin çok yüksek bir oranını içermektedir. Morningstar Hisse başına adil değerin 63 dolar olduğunu gösterdi; bu da halka arz fiyatından önemli ölçüde düşük. İki değer arasındaki fark, ilk işlem gününün özünü yakalıyor: SpaceX, dijital ekonomi için yeni bir stratejik altyapı olarak mı yoksa hata payının çok az olduğu çarpanlarla işlem gören istisnai bir şirket olarak mı değerlendirilebilir?
Asıl sınav ancak ilk işlem seanslarında yapılacak; o zaman piyasa öncesi coşku, gerçek piyasa fiyatıyla karşılaştırılmak zorunda kalacak.
Piazza Affari'de de ilk kez sahnelenecek.
SpaceX'in borsaya kote olması İtalyan yatırımcıları da etkileyecek. Borsa Italiana, Space Exploration Technologies şirketinin hisselerinin bugünden itibaren işlem görmeye başlayacağını duyurdu. Euronext GEM'de işlem gördüğünü kabul etti.Avrupa ve Amerika Birleşik Devletleri'nde borsada işlem gören şirketlere özel pazar. ISIN kodu US84615Q1031 olacaktır.
Yatırımcılar, İtalyan saatiyle sabah 7:30'dan itibaren emir verebilecek, değiştirebilecek ve iptal edebilecekler; ancak işlemler, Nasdaq'taki ilk işlem fiyatı belirlendikten sonra tamamlanacaktır. Ayrıca bugünden itibaren SpaceX hisseleri, piyasa kapanışından sonraki saatlerde de işlem görmeye başlayacaktır.
Dolayısıyla gün iki farklı aşamadan oluşacak. İlk olarak, 135 dolar olarak belirlenen halka arz fiyatı var. Ardından, tahsisat sonrası kalan talebin hisseye yansıması durumunda, piyasadaki ilk işlem fiyatı halka arz fiyatından önemli ölçüde sapabilir.
Musk için bu yeni bir sınav. Wall Street içinse... Harika teknoloji haberlerine duyulan açlığı test edin Yıllarca süren durgun halka arz piyasasının ardından.
