Doğalgaz fiyatları yükselmeye devam ediyor ve yatırımcıların enflasyon endişeleri arasında daha da artıyor. petrolü aşannedeniyleStokta yok özellikle bazı Avrupa ülkelerinde. Bu sabah gaz fiyatı Amsterdam Borsası'nda işlem gören (TTF, Title Transfer Facility) hisse senedi, belirtilen seviyeyi aştı. 75 euro megawatt-saat (MWh) başına düşen gelir, bir yıl öncesine göre iki katından fazla artarak seviyesine ulaştı. 2022 yılının sonundan bu yana en yüksek seviye, büyük ölçekli istila gerçekleştiğindeUkrayna Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin'in boru hattı yoluyla yapılan önemli Rus doğalgaz tedarikini kesme kararı Avrupa'da tepkilere yol açtı. David Zhong'a göre, analist BloombergAvrupa'da doğal gaz fiyatları şöyledir: yalnızca bir “stres bölgesinin” başlangıcında Megawatt saat başına 100 euro'nun üzerindeki herhangi bir artışın ekonomi için daha ciddi sonuçları olacaktır.
Enflasyon endişelerinde doğalgaz, petrolü geride bıraktı.
Kıta artık daha çok şuna bağımlı: sıvılaştırılmış doğal gaz (LNG) 2022'deki son enerji krizine kıyasla, Basra Körfezi'nden yapılan sevkiyatlar neredeyse hiç değişmedi. Doğalgaz, bölge ekonomisinde merkezi bir rol oynuyor ve AB'nin enerji karışımının %21'ini, İngiltere'nin ise %25 ila %35'ini oluşturuyor. Piyasa katılımcıları, Doğalgaz şu anda en büyük enerji riskini temsil ediyor. Fiyatlar 2022'de Rusya'nın Ukrayna'yı işgalinden sonra ulaşılan zirve seviyelerinin oldukça altında kalsa bile, Avrupa ve İngiliz faiz oranlarının görünümü için durum böyle. Hürmüz Boğazı Genellikle yaklaşık olarak şunu temsil eder: Küresel LNG arzının %20'si ve petrolün aksine, Gaz taşımak için alternatif güzergahlar bulunmamaktadır. Piyasaya yönelik herhangi bir eksiklik veya olası bir açığı telafi edecek yeterli stratejik rezerv bulunmuyor. RBC Capital Markets stratejistleri bir notta şunları yazdı: " doğalgaz piyasalarında potansiyel enerji krizi“Enflasyon üzerinde petrolden çok daha büyük bir etkiye sahip.”
Kpler verilerine göre, Körfez'den LNG ihracatıAğırlıklı olarak Katar'dan, ancak Birleşik Arap Emirlikleri'nden de gelenler, %85'ten fazla azaldı Mart ve Ağustos ayları arasında geçen yılın aynı dönemine kıyasla bir aksama yaşandı. Hürmüz Boğazı üzerinden deniz trafiğinin sınırlı kalması nedeniyle bu aksamanın yıl sonuna kadar devam etmesi muhtemel. KatarEnerji Şirket, LNG teslimatlarına yönelik mücbir sebep nedeniyle uygulanan askıya alma işlemini Kasım ayının başına kadar uzattığını ana müşterilerine zaten bildirmişti.
Ancak küresel LNG piyasası, üretimdeki hızlı büyüme ile desteklenmiştir. Dünyanın diğer bölgelerinde, özellikle Amerika Birleşik Devletleri ve Kanada'da. Uluslararası Enerji Ajansı'na göre, üretim Körfez dışındaki LNG Bu bir c%18 büyüme, Haziran ayı sonunda sona eren yılda, yaklaşık 27 milyar metreküp, telafi edici Kayıpların yaklaşık %75'i Orta Doğu'dan kaynaklanıyor. Bu durum, fiyatların yüksek seviyelerde kalmasına rağmen, kriz döneminde ulaşılan olağanüstü zirvelerin çok altında kalmasının nedenini açıklamaya yardımcı oluyor. 2022 enerji kriziAvrupa'da gösterge niteliğindeki doğalgaz fiyatlarının kısa süreliğine aştığı zamanlarda MWh başına 300 euro.
Artan enerji maliyetleri nedeniyle,Euro bölgesinde enflasyon Ağustos ayında yaklaşık üç yılın en yüksek seviyesi olan %3,3'e ulaşarak ivme kazandı ve bu da piyasaların bir beklenti içinde olmasına yol açtı. zam oranı ilgi çekici Avrupa Merkez Bankası bu hafta ve yıl sonuna kadar daha da artması bekleniyor.
Asya ile rekabet
Ancak mevcut koşullar göz önüne alındığında, mevcut seviyelere geri dönüş riski çok büyük. Nitekim, Avrupa hükümetleri şu anda devasa teşvik programlarını tekrarlayacak durumda değiller. 2022 şokundan sonra başlatılan sübvansiyonlarBruegel'in tahminlerine göre, tüketim kriz öncesi seviyelerin yaklaşık %17 altında kalmasına rağmen, Avrupa'da doğalgaz harcamaları 2025 yılında 117 milyar avroya ulaşacak.
Tedarik krizi aynı zamanda şiddetli bir çatışmayı da tetikledi. Avrupa ve Asya arasındaki rekabetAsya'nın büyük bölümünde yaşanan kavurucu yaz sıcakları, enerji ve soğutma talebinde büyük artışa neden oldu. Bunun sonucunda, büyük miktarda gaz normalde Avrupa'ya gönderilmesi planlananlar bunun yerine doğuya yönlendirildi Özellikle yaz aylarında, bu durum Avrupa'nın kış ısıtma sezonu öncesinde geniş yeraltı depolama ağını yenileme çabalarını ciddi şekilde tehlikeye atıyor.
Avrupa hisse senetleri azalıyor. Ancak İtalya ve Polonya en erdemli olanlar.
gelen verilere göre Avrupa Gaz AltyapısıBen Avrupa doğalgaz yatakları Şu anda doluluk oranları yaklaşık %66 civarında; bu, son 15 yılın bu zamanı için en düşük seviye ve geçen yılki seviyenin yaklaşık 12 puan altında. Tipik olarak, stoklar Kasım ayı başlarında zirveye ulaşır. 2025 yılında %83'e, yani yaklaşık 85 milyar metreküpe ulaşmıştı. ROI tahminlerine göre, bu yıl depolama seviyelerinin yalnızca %70-75'te zirve yapması muhtemel. Durum, ülkeler bazında incelendiğinde daha da endişe verici hale geliyor. Depolama ağı AlmanyaAvrupa'nın en büyük doğalgaz depolama tesisi yalnızca %54 dolu. Alman doğalgaz depolama sektörü birliği Ines, bu sabah yaptığı açıklamada, Alman doğalgaz depolama tesislerinin 1 Kasım'a kadar maksimum %77 kapasiteye ulaşabileceğini, ancak bu kışın aşırı soğuk geçmesi durumunda yine de kıtlık yaşanabileceğini belirtti. Depolama tesisleri Belçika ve Hollanda, Boru hatları aracılığıyla doğrudan İngiltere doğalgaz piyasasına bağlı olanların oranları sırasıyla %51 ve %45'tir. Listenin başında ise şunlar yer almaktadır: İtalya ve Polonya %80 ile erdemli ülkelerdir. Depolardaki stoklar açısından durum oldukça vahim. AB üyesi olmamasına rağmen en büyük risk altında olan ülke, Avrupa'daki en düşük stok seviyelerine sahip Birleşik Krallık gibi görünüyor. Nitekim, British Gas'ın sahibi olan Centrica şirketinin CEO'su Chris O'Shea, bu haftaki verilere dayanarak şunları vurguluyor: Büyük Britanya Önümüzdeki kış için neredeyse hiç "depolanmış gazı" yok. Avrupa Komisyonu bahsedilen geçen hafta Düşük depolama seviyelerine rağmen, kış aylarında tedariklerin sağlanması için ablukanın şu an için herhangi bir tehlike arz etmediği belirtiliyor. Ancak,kışla karşı karşıya Hisse senetlerinin bu kadar düşük seviyelerde olmasıyla, yapacak bir şey yok. fiyatları daha da artır Analistlere göre, Euro bölgesinde doğalgaz arzı oldukça düşük.
Enerji hisseleri yükseldi, ancak hala ucuz kalmaya devam ediyor.
L 'hisse senedi yatırımı Daha doğrudan bir yaklaşım ise, doğal gazı doğrudan üreten şirketlere odaklanmaktır; örneğin, Equinor, ToplamEnerjiler o BP. LAvrupa enerji endeksi 2026 yılında şimdiden güçlü bir büyüme gösteren sektör, üçte bir oranında artış kaydederek en iyi performans gösteren sektör oldu. Bugün STX 600 endeksi 547,96 euro seviyesinde, %0,49 artış gösterdi ancak son bir ayda %3,7 yükseldi. Artan doğalgaz fiyatlarının zaten fiyatlara yansımış gibi görünmesine rağmen, bazı analistler şunları belirtiyor: sektör aslında çok daha ucuz Yılın başına kıyasla. Yüksek enerji fiyatları nedeniyle karlar şişirilmişti, Fiyat-kazanç oranı düştü. Analistlere göre, hisse başına kazanç oranındaki düşüş 15 kattan 9,6 kata geriledi; bu önemli düşüşe rağmen hisseler hala cazip olmaya devam ediyor.
Diğer emtia odaklı hisse senetleri, örneğin şunlar gibi: Madencilik şirketleriGenellikle enflasyonun dolaylı göstergeleri olarak izlenirler. Şimdiye kadar,Avrupa Temel Kaynaklar Endeksi (Bugün %1 artış gösterdi, ancak son bir ayda %4'ün üzerinde bir kazanç elde etti) neredeyse enerji sektörünün trendini takip ederek yıl başından bu yana yaklaşık %30 büyüdü. Bunun yerine, yarar Onlar, bir yandan da olsa, çok geride kaldılar. performans çok heterojen, ile Endesa e O zihinde ve toplumda Centrica e italgaz onları aşağı çekmek için.
