Inditex Satışlar cephesinde iyi gidiyor, ancak kar marjlarında yavaşlama yaşanıyor ve piyasa acımasız. Başlık İspanyol moda devinin sahibi olduğu Zara, Bershka, Stradivarius e Massimo Dutti, Madrid Borsası'nda %4'ten fazla düşüş yaşadı. yayınlandıktan sonra sonuçlar En büyük olumsuzluk, analistlerin beklentilerinin altında kalan FAVÖK performansı oldu; buna karşılık gelirler, net kar ve nakit akışı üretimi grubun sağlamlığını göstermeye devam ediyor.
Dönem, aslında önemli bir büyüme ile sona erdi. satışInditex tescil ettirdi. gelir 19,8 milyar euro'luk rakamla, bir önceki yılın aynı dönemine göre %7,6'lık bir artış kaydedildi. Sadece ikinci çeyrekte, yani Mayıs-Temmuz döneminde, devir Yaklaşık 11 milyar euroya ulaşan bu rakam, filmin olumlu karşılanmasının da etkisiyle gelişti. ilkbahar/yaz koleksiyonları Hem fiziksel hem de çevrimiçi mağazalarda olumlu bir trend gözlemlendi. Analistleri harekete geçiren rakamlar şunlardı: Citi Hisse senedinin olası olumlu tepkisini öngörmek için yapılan tahminler, piyasayı ikna etmek için yeterli olmadı; piyasa esas olarak kar marjlarının ve faaliyet sonuçlarının gelişimine odaklanmıştı.
Inditex'in ilk yarıyıl sonuçları: EBIT ve kar marjları beklentilerin altında kaldı.
Yatırımcıları geri tutan şey, faaliyet sonuçlarıdır.ebit Yaklaşık 3,8 milyar euroya ulaşarak %7,6 oranında artış gösterdi, ancak genel beklentilerin (3,92 milyar euro) altında kaldı. brüt kar marjı Çeyreklik kar marjı, %56,7 ile beklentilerin biraz altında kaldı. 2020 yılının ilk yarısında brüt kar marjı 11,6 milyar Euro'ya ulaşarak %8,3 artış gösterdi ve 2025 yılının ilk yarısına göre 40 baz puanlık bir iyileşme kaydetti. EBITDA ise %7,8 artışla 5,5 milyar Euro'ya ulaştı. Ancak bu büyümeye rağmen, işletme maliyetleri %8,3'lük bir artış göstererek faaliyet karındaki ivmenin yavaşlamasına katkıda bulundu.
Maliyetleri etkileyen faktörler arasında, çatışmayla bağlantılı kesintiler de yer almaktadır. Orta DoğuFinans Direktörünün açıkladığı gibi Andres Sanchez Iglesias, Bu durum, yılın ilk yarısında ulaşım ve üretim maliyetlerinde artışa yol açtı. Savaş, ilk çeyreğe kıyasla durum iyileşmiş olsa da, Inditex'in bölgedeki satışlarını etkilemeye devam ediyor. Grup, Orta Doğu'da yaklaşık 480 franchise işletmesi işletiyor.
Bütçenin geri kalanı da sağlam bir tabloyu doğruluyor.vergi öncesi kar %6,8 artışla 3,8 milyar dolara yükselirken,Net gelir Yıllık bazda %6,8 artışla 3 milyar avroya ulaştı. Nakit üretimi daha da güçlüydü: Faaliyetlerden elde edilen fonlar %11 artışla 4,1 milyar avroya ulaşırken, net finansal pozisyon %4 artışla 10,4 milyar avroya yükseldi.
Ayrıca Ticari ağ Zara küçülüyor ve daha büyük, stratejik mağazalara odaklanıyor: 31 Temmuz itibarıyla mağaza sayısı bir yıl öncesine göre 5.528'den 5.444'e düştü. Zara'nın mağaza sayısı 1.487'ye inerken, Lefties 223 mağazaya ulaşarak büyüdü ve İngiltere ve Almanya'da genişlemeyi hedefliyor. Bu arada, Bershka, Stradivarius ve Pull&Bear, yılın ilk yarısının sonunda her biri 1 milyar Euro'yu aşan gelir elde ederek Zara'dan daha hızlı bir büyüme kaydetti.
Coğrafi olarak,Avrupa İspanya dışında, grubun ana pazarı %51,5'lik satış oranıyla İspanya olmaya devam ediyor. Bunu takip eden ülke ise İspanya'dır. Amerika %17,9 ile ve İspanya %15,6 ile. Asya Dünyanın geri kalanı ise %15'i temsil ediyor; bu da %1'lik hafif bir düşüş anlamına geliyor.
Inditex, satışlarında artış olduğunu bildirdi ve 2026 yılına ilişkin beklentilerini teyit etti.
Eğer piyasa buna kötü tepki verirseebitYönetim daha büyük bir güvenle geleceğe bakıyor. Sonbahar/kış sezonu olumlu başladı: 1 Ağustos ile 7 Eylül tarihleri arasında, Avrupa'yı vuran özellikle yoğun sıcaklara rağmen, mağaza içi ve çevrimiçi satışlar 2025 yılının aynı dönemine göre %9 arttı. Haziran ve Temmuz ayları Batı Avrupa'da kaydedilen en sıcak aylar arasındaydı ve bu durum yazdan sonbahar koleksiyonlarına geçişi zorlaştırdı. Bazı rakiplerin bildirdiğine göre, yüksek sıcaklıklar ve Amerika Birleşik Devletleri'ndeki tüketimdeki yavaşlamaya rağmen, yeni sonbahar/kış koleksiyonları grup tarafından "çok iyi karşılandı" olarak nitelendirildi.
Bu veriler Inditex'in şunu doğrulamasına olanak tanıyor: rehberlik Tüm yıl için. Grup, 2026 yılı için brüt perakende alanının yaklaşık %5 oranında büyümesini, alan açısından pozitif net katkı ve sağlam çevrimiçi satışlar bekliyor. Döviz kurlarının yıllık gelire %1 oranında olumsuz etkisi de teyit edilirken, brüt kar marjının istikrarlı kalması bekleniyor.
önünde yatırımlarInditex, 2026 yılı için yaklaşık 2,3 milyar avro tutarında olağan sermaye harcaması öngörmüştü; bu harcamanın büyük kısmı mağaza yenilemeleri ve lojistik iyileştirmelerine ayrılacaktı. Bu rakama, kurumsal ofislerin modernizasyonu için ayrılan 200 milyon avroluk ek bir bütçe de dahildi. Analistler Rbc Tahminlere göre Inditex'in yıllık yatırımları, rakibi H&M'inkinden yaklaşık üç kat daha fazla.
Rekabet cephesinde de ilginç sinyaller ortaya çıkıyor. Hong Kong'da planlanan halka arzla ilgili belgeler... Shein Ultra uygun fiyatlı moda platformunun gelirlerinde bir yavaşlama olduğunu vurgulayan yetkililer, bunun Avrupa'daki hızlı moda perakendecileri üzerindeki baskının hafifleyebileceğine işaret ettiğini belirtti. Bu arada Inditex, Lefties aracılığıyla daha uygun fiyatlı segmentlerdeki varlığını güçlendirmeye devam ediyor.
2 Kasım'daki bir sonraki ödemenin de yapılacağı teyit edildi. kâr payı 2025 mali yılı için hisse başına 0,875 euro tutarında nihai temettü ödenecektir.
