ABD'deki emlak kredileri sektörü, Fitch'in geçen Mart ayında riskleri zaten kınamasının ardından sektördeki bazı bankaların zorluklar yaşamasıyla bir kez daha korkuya neden oluyor. Birinci Vakıf Bankası, beklenmedik sermaye artırımı açıklamasının ardından dün yüzde 24'lük düşüşle dikkatleri üzerine çekmişti ancak başka birçok bankanın başı dertte. Wall Street bugün Bağımsızlık tatili nedeniyle kapalı. Ve iflas korkusu artıyor.
Dün hisseler İlk Vakıf (FFWM.N) yaklaşık %24 düşerek Kasım ayından bu yana en düşük seviyesini gördü: Çok aileli emlak kredilerinden oluşan geniş bir portföye sahip Teksas merkezli kredi kuruluşu, 228 milyon dolarlık “beklenmeyen” sermaye artışıReuters'in haberine göre. Borsadaki düşüş, First Foundation'ın değerinden 81 milyon doları silip piyasa değerini 290 milyon dolara çıkaracaktı. Hisse senedi son altı ayda %45'ten fazla değer kaybetti. 31 Mart itibarıyla kurumun çok aileli kredileri 52 milyar dolarlık portföyünün yaklaşık %10,1'sini oluşturuyordu.
Sermaye artırımı nedenleri arasında Fed faizlerinin artması
8 Temmuz'da kapatılması planlanan sermaye artırımı kararını açıklarken Birinci Vakıf, bir yandan faiz oranlarındaki agresif artışlardan kaynaklanan, gayrimenkul sektörüne büyük maruz kalan bankaların yaşadığı zorluklara değindi. Merkez Bankası açısından, diğer taraftan ofislerdeki çalışma modellerinin değişmesi nedeniyle istihdamın azalması nedeniyle. Bütün bunlar iflas korkusunu tetikledi.
Çok aileli mülklere (dörtten fazla konut ünitesine sahip binalar) ilişkin kredi verme konusundaki endişeler de gayrimenkul hisseleri üzerinde baskı oluşturuyor. New York Topluluğu Bancorp Dünü yüzde 3'ün üzerinde düşüşle kapatan ve son altı ayda yüzde 67'lik kayıpla kapanan (NYCB.N) geçtiğimiz Şubat ayında 2,7 milyar dolar zarar ve dördüncü ayda 552 milyon dolar kredi zarar karşılığı kaydetti. çeyrek. Ayrıca analistler sektördeki diğer bankaların arasında Müşteri bankası corp (%-2,4) ve Valley Ulusal Bancorp (-3,04%).
Fitch'in endişeleri sektördeki 10 bankayı hedef aldı
Sonuçta derecelendirme kuruluşu Kokarca Geçtiğimiz Mart ayında bu tür bankalara ışık tutmuş ve şunları söylemişti: “Belirli çok aileli mülkler ve özellikle de kira kontrollü konutlar için kredilere önemli ölçüde maruz kalan ABD bankaları, 'sahiplerin maliyetlerindeki artış' nedeniyle bu yıl zarar kaydetmeye karşı savunmasızdır. katlanmak'. Fitch'in Mart ayındaki raporuna göre, bankaların çok aileli borçlulara verdiği krediler 32'ye göre %2020 artarak 613 sonunda 2023 milyar dolara yükseldi.
Derecelendirme kuruluşu öne çıktı 10 banka 2023 yıl sonu itibarıyla çok aileli kredilere en fazla maruz kalan ülke. 2022 yılında New York Community Bancorp ile birleşen Flagstar Bank, çok aileli sektörde kredi portföyünün %43,6'sıyla listenin başında yer alıyor. Çok aileli kredi verme oranının yüksek olduğu diğer bankalar arasında First Foundation Bank da yer alıyor Dime Community Bank, Pacific Premier Bank ve Tasarruf için Apple Bank.
First Foundation'daki durum analistleri endişelendiriyor
Ani sermaye artırımı kararı aynı zamanda endişeleri de artırdı.aşırı seyreltme mevcut hissedarların mülkiyeti. Basında çıkan haberlere göre operasyon 1 kişiyle tamamlandı Defter değerinde %60 indirim Bankanın hisse başına somut kazancını elde edecek ve hisselerinin %49'unu yeni yatırımcılara satacak.
“Buna şaşırdık İlk Vakıf Wedbush analistlerinden David Chiaverini, bankanın önemli sermayesine ve güçlü kredi kalitesine dikkat çekerek, "Gelecek 2-3 yıl için kazançların toparlanmasının bir yolu olduğu göz önüne alındığında bu çözümü tercih ettik" dedi. " Kredi portföyü First Foundation, düşük temerrüt oranı göz önüne alındığında nispeten iyi bir performans sergilemekle birlikte, son çeyreklerde streste hafif bir artış gördü," dedi endüstri veri sağlayıcısı Trepp'in araştırma direktörü Stephen Buschbom. "Şunu belirtmek önemlidir ki Kayıp karşılıkları arasındaki oran krediler ve takipteki krediler hakkında (i takipteki kredilerin) son çeyreklerde keskin bir düşüş gösterdi, bu da özellikle önümüzdeki aylarda veya çeyreklerde daha fazla kredi sorunu bekleniyorsa, rezervlerin yakın vadede artırılması gerekebileceğini gösteriyor."
Sermaye artışıyla birlikte Abu Dabi'nin egemen servet fonu Mubadala'nın varlığı da artıyor
L 'Sermaye artışı Birinci Vakfın liderliğinde Kale Yatırım Grubu, Canyon Partners, Strategic Value Bank Partners ve North Reef Capital'in de desteğiyle. Fortress, Abu Dabi devlet servet fonu Mubadala tarafından desteklenirken, Canyon kredi yatırımlarında uzmanlaşıyor. Strategic Value sıkıntılı borç yatırımlarına odaklanır ve halihazırda First Foundation'ın hissedarıdır; North Reef ise finans sektörüne odaklanmaktadır. Bu özsermaye yatırımıyla bağlantılı olarak Fortress Affiliates'in 115 milyon dolar, Canyon Partners'ın 46 milyon dolar, Strategic Value Bank Partners'ın 22 milyon dolar ve North Reef Capital'in 22 milyon dolar yatırım yapması bekleniyor. diğer yatırımcılardan gelebilir.
Birinci Vakıf Bankası eklenecek dört yeni yönetmen Hisse yatırımının kapanması üzerine Yönetim Kurulu'na dahil edilecek olup, Fortress'e gelecekte bir Yönetim Kurulu üyesi daha ekleme hakkı verilecektir. Yönetim Kurulunun yeni üyeleri arasında Bankanın Başkanlığı görevini de üstlenecek Simone Lagomarsino, Henchy Enden, Sam Edelson ve Ben Mackovak yer alıyor.
Geçen yıl First Foundation, en büyük çok aileli kredi (CRE) varlığına sahip kredi verenler arasındaydı. İcra Kurulu Başkanı Scott Kavanaugh Çarşamba günü yaptığı telefon görüşmesinde, şirketin kredilerinin bir kısmını kapatmak istediğini ancak bu tür satışlardan kaynaklanan zararları önlemek için temkinli davrandığını söyledi. Çok aileli kredilerdeki düşük getiriler bankanın kazancına zarar verirken, "kredimizde herhangi bir bozulma olmadı" dedi.
Operasyondan kimler yararlanır?
Wall Street'teki bazıları bunun yerine yatırımı bir başarı olarak selamladı olumlu gerçek. Savcı Davidson, anlaşmanın First Foundation'ın bilanço konusunda esnek olmasına olanak tanıyacağını söyleyerek bankanın hisselerini güncelledi. First Foundation'a göre sermaye, kredi zararları karşılığının artırılmasına ve ticari ve endüstriyel kredilere daha fazla odaklanılmasına yardımcı olacak.
I açığa satanlar Çöküşten 10 milyon dolara kadar kazanç elde edecekler. Ortex verilerine göre kısa faiz, bankanın halka açık kısmının geçen yılın sonundaki %11,4 seviyesinden %8,5'üne yükseldi. Veriler, Valley National Bancorp VLY.O ve Customers Bancorp CUBI.N gibi rakipler için kısa vadeli faiz yüzdesinin sırasıyla %8,1 ve %10,0 olduğunu gösterdi.
