Двойной зеленый свет и первый конкретный шаг на пути к новой цифровой оптоволоконной сети, а затем и к единой национальной сети. Доска Тима, как и ожидалось, одобрил сделку с фондом KKR. Рождение ФайберКопа, новой компании, которой будет выделена вторичная медная сеть (от уличных шкафов до домов), принадлежащая телефонной группе. Он также будет вливаться в общество оптоволоконная сеть FlashFiber, совместное предприятие между Тимом (80%) и Fastweb (20%). Также Tiscali которая подписала меморандум о взаимопонимании буквально на днях, примет участие в сделке, которая, как ожидается, будет заключена в течение первых трех месяцев 2021 года.
Но все внимание инвесторов, которые вознаградили акции Telecom Italia в течение дня, а затем в конце упали ниже 40 базисных пунктов, были все прикованы к зеленому свету, который советы директоров Тима, с одной стороны, CDP с другой стороны, они дали меморандум о взаимопонимании, который приведет к слиянию FiberCop с Open Fiber, дать жизнь будущему единая национальная сеть.
Это шаг, которого ожидало правительство в последние дни, после нерегулярной остановки, которая поступила 4 августа в совет директоров Tim в процессе утверждения соглашения с KKR. Остановка требовала именно того, чтобы сосредоточиться на основах, на которых будет продвигаться проект единой национальной сети, и согласовать просьбу Тима о контроле над компанией, которая должна быть создана на уровне 50,1%, с необходимостью гарантировать управление, такое как обеспечение независимости новой компании. и равный доступ ко всем операторам, как недавно было запрошено Vodafone, Wind Tre и Sky. «Ключевое» требование не только привлечь конкурентов Тима, но и получить зеленый свет от европейского антимонопольного законодательства, что совсем не очевидно.
FIBERCOP И СОГЛАШЕНИЕ С KKR И FASTWEB
TIM принял обязывающее предложение 1,8 миллиарда евро от KKR Infrastructure – поясняется в пресс-релизе, выпущенном компанией поздно вечером в понедельник, – которая приобретет 37,5% FiberCop, исходя из стоимости предприятия примерно в 7,7 млрд евро (из которых 4,7 млрд евро – собственный капитал, остальное – долг), а Fastweb будет владеть 4,5% акций FiberCop после внесения 20%, которые в настоящее время принадлежат FlashFiber. Тим будет контролировать 58% новой компании, благодаря чему он планирует ускорить преобразование последней мили сети в цифровой ключ. Группа подчеркнула, что FiberCop будет использовать оптоволоконную сеть FlashFiber и планирует к 2025 году охватить 76% единиц недвижимости в серых и черных зонах (то есть в промежуточных и полностью рыночных районах). В белых зонах (тех, где трафик не гарантирует возврата операторам и вмешивается государство) мы продолжим строительство уже начатых площадок.
В конце концов FiberCop будет бережливой компанией со 100 сотрудниками, по прогнозам акционеров, будет иметь EBITDA примерно в 0,9 млрд евро и положительный показатель EBITDA - CAPEX начиная с 2025 года и не потребует вливаний капитала со стороны акционеров, заключает пресс-релиз Тима.
FIBERCOP И НОВАЯ УНИКАЛЬНАЯ СЕТЬ С ОТКРЫТЫМ ВОЛОКНОМ
Достигнутое с KKR соглашение спишет долг Тима и направлено на ускорение оцифровки последней мили сети в оптоволокно 1 Giga. Это также первая часть, отмечает Тим, стих новый единый национальный сетевой проект (AccessCo), который возникнет в результате слияния FiberCop и Open Fiber., совместное предприятие 50-50 между Enel и Cassa Depositi e Prestiti, которое продвигает сеть только для оптоволокна в Италии. Точно так же, как Тим дал добро на Меморандум с Cdp, в то же время правление Cdp приняло такое же решение. Ожидается, что перед слиянием Tim передаст свою основную сеть доступа (оптоволокно от АТС к уличным шкафам) новой AccessCo, которую он будет контролировать как минимум на 50,1%, в то время как Cdp Equity будет гарантировать независимость и открытость сети. В пресс-релизах не упоминается, как это будет обеспечено, но были разговоры о том, чтобы доверить пост президента компании Тиму, а управляющего директора — Cdp Equity. Там due diligence ожидается в конце года, а соглашение о слиянии не позднее первого квартала 2021 года.. При условии, что компания получит зеленый свет от европейского антимонопольного законодательства. Компания будет открыта для соинвестирования со стороны других операторов.
Таким образом, после стольких лет дискуссий путь к новой единой сети, похоже, начался, но предстоит еще много сложных и вовсе не очевидных шагов, которые вызывают недоумение таких экспертов, как Франко Бернабе, бывший генеральный директор Tim, а ныне президент Cellnex, выразивший не одно сомнение в интервью Repubblica. об удобстве операции в той точке, в которой она была достигнута. Коммерческое соглашение между Tim и Open Fiber или соглашение о совместном инвестировании в наиболее важных областях считается менее затратным и более эффективным.
другого мнения Фабрицио Палермо, генеральный директор Cdp, который подчеркивает, что участие общественной группы «в этом досье было максимальным». Для CDP это вопрос гарантии наличия стратегического партнера с долгосрочной перспективой проекта. «При поддержке акционеров, — добавил он, — мы проследили путь, который после согласования с регулирующими и надзорными органами позволит нам создать сеть TLC последнего поколения, необходимое для конкурентоспособности страны и решающее значение для возрождения экономики. В этом контексте Open Fiber продолжает играть фундаментальную роль для CDP, которая будет все больше укрепляться на пути к созданию единой сети». Для президент CDP Джованни Горно Темпини более того, работа единой сети «необходима для преодоления цифрового разрыва на территории страны с системной точки зрения и для содействия развитию страны». В ожидании слияния FiberCop и OF CDP «по-прежнему твердо привержена реализации бизнес-плана Open Fiber».
