«В ФРС сошли с ума. Они совершают большую ошибку». Дональд Трамп больше злится на Джерома Пауэлла, человека, которого он выбрал главой центрального банка, чем на Китай. Гнев президента был оправдан резким ударом по прайс-листам, которому способствовало, если не спровоцировано, вмешательство Пауэлла, который вчера, в условиях новых признаков напряжения цен, говорил о возможности достижения достаточного уровня процентной ставки. ставки, чтобы обуздать силу американской экономики, которая рискует стать слишком взволнованной. Удар ниже пояса для президента, ведущего предвыборную кампанию к промежуточным выборам. Более того, это указание на то, что в очень деликатный момент для нужд Министерства финансов США начинается сегодня массовое предложение долговых ценных бумаг на аукционе, что может привести к дезертирству китайских покупателей.
Напряженность в отношении процентных ставок вызвала «медвежий танец» на фондовых биржах по всей планете.
NASDAQ ПАДАЕТ, ДЛЯ S&P САМОЕ СИЛЬНОЕ ПАДЕНИЕ ПОСЛЕ ГОЛОСОВАНИЯ 2016 ГОДА
Прошлой ночью Уолл-стрит, накануне квартальной кампании, пережила кошмарный день: Nasdaq упал более чем на 4%, что стало худшим днем с июня 2016 года. Dow Jones -3,3%. Индекс S&P500 потерял 3,2%: за последние пять дней все вниз индекс пережил самое сильное падение со времен избрания Трампа.
Таким образом, рынки оценивают доходность облигаций, которая выросла до семилетнего максимума по сравнению с дивидендами на фондовой бирже.
Сегодня утром фьючерсы на Уолл-стрит показали, что буря еще не утихла. Но в последние несколько часов продажи облигаций снизились, так как доходность 3,15-летних облигаций США упала до XNUMX%.
Доллар слабеет по отношению к евро до 1,156.
ДЖЕЙМС МЕРДОК ЗАМЕНИТ МАСКА В TESLA
На корпоративном фронте, в ожидании счетов крупных банков, прибывающих завтра, неосторожность со стороны Financial Times держит стол: Джеймс Мердок, сын магната, который на данный момент является самым богатым безработным на планете, станет следующим генеральным директором Tesla. заменить Илона Маска, получившего красную карточку Sec.
УДАР ТОКИО. ЮАНЬ В ОДНОМ ШАГЕ ОТ 7 НА ДОЛЛАРЕ
Реакция азиатских рынков была не менее сильной. В Токио индекс Topix упал на 3,5%, при этом пиковые значения для технологий превышали 4%. Иена растет шестой день подряд. Тайвань, наиболее привязанный к технологиям, теряет 6%. Сеул -4%, Мумбаи и Сидней -2,5%.
Также вниз идут китайские списки: Гонконг -3,8%, индекс CSI 300 Шанхайского и Шэньчжэньского списков -4%.
Курс доллара к юаню продолжает приближаться к 7, сегодня утром он составил 6,93, несмотря на предупреждение министра финансов США Стива Мнучина. Вчера китайские власти намекнули в статье, подписанной бывшим консультантом центрального банка, что они могут допустить изменение даже после 7, предупредив Белый дом о рисках тарифного наступления.
НЕОЖИДАННЫМ ПАДЕНИЕМ ТАКЖЕ ДЛЯ НЕФТИ. САЙПЕМ -2,5%
Страх перед замедлением экономики, вызванным повышением ставки, отразился и на нефти, Brent сегодня утром торговалась в Азии по 81,6 доллара за баррель, снизившись на 2%, вчера она закрылась с падением на 2%.
На Piazza Affari вчера Saipem -2,5%, даже если Barclays повысил цель до 6,6 евро. Эни -0,7%.
В этих рамках продолжается психодрама итальянского маневра. Но устойчивый рост ставок и замедление экономики указывают на то, что и без того шаткие цифры вскоре нужно будет пересмотреть.
ДЕЛОВОЕ МЕСТО НА САМОМ НИЗКОМ ГОДУ
Длинная волна распродаж захлестнула вчера и европейские биржи. Но Piazza Affari не была задней частью европейских прайс-листов. Внутренняя напряженность в связи с маневром отошла на второй план по сравнению с тяжелым климатом, который распространился с Уолл-стрит на Европу, вызванный опасениями по поводу конфронтации с Китаем и напряженностью в отношении процентных ставок. Так что положительный эффект неожиданного роста промышленного производства в августе (в том числе и в Италии), породившего в середине сессии надежды на отскок котировок, испарился. Таким образом, фондовые рынки скользнули вниз. В этих условиях в европейских списках началась резкая секторальная ротация. Роскошь заплатила цену, которая, согласно отчету Morgan Stanley под редакцией Krupa Patel, «больше не в моде». Таким образом, TLC (+2%, Telecom Italia +1,3%) и Банки (+0,4%) выросли. Технологии (-4,3%), основные материалы (-4,2%), химикаты (-3,3%), промышленность (-3%) и автомобилестроение (-3%).
Индекс FtseMib (19.720 1,70, -XNUMX%) отменил предпринятую накануне попытку отскока, вернувшись к минимумам года.
Другие фондовые биржи были тяжелыми: Париж (-2,11%) заплатил за продажу предметов роскоши, Франкфурт (-2,19%) за автомобили. Мадрид-1,09%. Лондон -1,27%.
REUTERS: TRIA УЙДЕТ ПОСЛЕ МАНЕВРА
Fitch пишет: «Мы видим значительные риски для целей маневра, особенно после 2019 года». Отсюда и конкретный риск того, что в связи с пересмотром рейтинга, который состоится в первом квартале 2019 года, рейтинг Италии, имеющий сегодня BBB-негативный прогноз, будет понижен в связи с новыми целевыми показателями дефицита. Записка агентства пришла вечером, как раз в тот момент, когда премьера была в Палаццо Киджи. Джузеппе Конте получил высшее руководство инвестируемых компаний для комнаты управления инвестициями.
Как обычно, реакция двух вице-премьеров была презрительной: «Хорошо, что нас подводят те, кто продвигал предыдущие правительства», — сказал Луиджи Ди Майо. А Маттео Сальвини отыгрался на «обычных бюрократах». Утром министр экономики Джованни Триа заверил парламент, что правительство «сделает все, чтобы восстановить доверие рынков». Но, по данным Reuters, Триа, скорее всего, уйдет с поста министра в ближайшие месяцы. "Триа хочет уйти, несмотря на то, что мы от него устали, но до января ничего не произойдет, - сказал агентству член большинства. - Сначала нужно утвердить закон о бюджете в парламенте".
РАСПРОСТРАНЕНИЕ ДО 294 ПУНКТОВ. СЕГОДНЯ АУКЦИОН РИСК ДЛЯ BTP
Глядя на стакан наполовину полный, это был хороший день для долговых ценных бумаг. Спрэд по 294-летним облигациям упал на уровне, близком к 300 базисным пунктам, с пикового уровня выше 3,49, достигнутого сегодня утром. Доходность по 3,60-летним облигациям упала до 2% с 1,35%. Был также прогресс на коротком конце кривой: доходность 1,52-летних BTP упала до XNUMX% с XNUMX%.
Чтобы разместить все 6 миллиардов предложенных 12-месячных BOT, Казначейству пришлось согласиться на доходность 0,949%, самую высокую с октября 2013 года, которая более чем удвоилась по сравнению с 0,436% на предыдущем аукционе в сентябре. Это самая высокая процентная ставка за пять лет (в мае доходность была отрицательной). Запрос приблизился к 10 миллиардам при соотношении спроса и предложения 1,63%, что ниже 1,91 на предыдущем аукционе.
Учитывая предпосылки, говорится в примечании Unicredit, «сегодняшний аукцион представляет собой важную проверку аппетита инвесторов», пишет Unicredit. Фактически сегодня на повестке дня предложение 3-7-15/20-летних БТП еще на максимум 2,5 миллиарда. Здесь также ожидается резкий рост урожайности. В конце концов, на сером рынке новые трехлетние облигации торговались на уровне 2,37%, что более чем на один процентный пункт выше 1,20% на аукционе в середине сентября (в предложении был старый ориентир на апрель 2021 года, купон 0,05%). ): это будет максимум аукциона с октября 2013 года.
«РОСКОШЬ УЖЕ НЕ В МОДЕ». МОНКЛЕР -10%
Вчера на Piazza Affari царило нисхождение роскоши и автомобильных запасов.
Продажи в секторе предметов роскоши были вызваны отчетом Morgan Stanley, опубликованным незадолго до телефонной конференции о результатах Lvmh. На Piazza Affari особенно расплачивалась Moncler (-10%), худшая голубая фишка дня. Но компания по производству пуховиков, которая, тем не менее, может похвастаться 45-процентной прибылью с начала года, не единственная, кто винит снижение рейтинга сектора предметов роскоши с «нейтрального» до «ниже». В Милане другие выдающиеся бренды «Сделано в Италии» также несут большие убытки: Ferragamo -4,3% и Tod's -2,3%. Брунелло Кучинелли -9%. Шторм разразился в день телефонной конференции по результатам Lvmh (-4,7%), несмотря на то, что продажи в 3-м квартале оправдали ожидания аналитиков с органическим ростом на 10%; Kering -3,7%, Richemont -1,4%.
Morgan Stanley, подчеркнув риск замедления китайского рынка (который поглощает треть продаж предметов роскоши), отмечает, что на этой фазе замедления роста прибыли «стоимостные» акции следует отдавать предпочтение акциям «роста». Акции роскоши «уязвимы для общего отставания» по сравнению с акциями «ценности», пишут аналитики Morgan Stanley во главе с Krupa Patel.
FERRARI В ПРИЦЕЛЕ, МАШИНА ТАКЖЕ ВЫХОДИТ
Ferrari, икона роскоши, а также четырехколесного мира, пострадала как от понижения уровня роскоши, так и от напряженности на автомобильном фронте: таким образом, красные оставили 8% на земле.
Индекс Stoxx падает на 2,76%. Во Франкфурте убытки крупных компаний автомобильной промышленности превышали 2%. Porsche -2,8%.В Милане Fiat Chrysler потерял 5,55%, Brembo 5,86%.
Технологии также тяжелые: Stm -5,77%, что соответствует спаду в технологическом секторе.
ОНИ ДЕРЖАТ БАНКИ. КАРИЖ "НА РИСК НЕУДАЧИ" ДЛЯ FITCH
В кои-то веки банкиры не попали в ловушку: торопясь в первой части сессии, в финале они сбавили обороты в соответствии с общей тенденцией. Отраслевой индекс практически не изменился, Bper Banca в итоге сохранил рост на 2,18%. Юникредит +0,33% и Интеза +0,53%. Уби Банк -1,01%.
Banca Carige все еще страдает (-5,77%): Fitch понизило долгосрочный рейтинг Banca Carige с «B-» до «CCC+», поместив этот уровень под «негативное наблюдение». Понижение рейтинга отражает мнение о том, что «крах банка теперь вполне возможен».
Fineco Bank (-4,63%) занимает черное пятно в управлении активами, как правило, с небольшим движением. Но название — единственное, у которого положительный баланс с начала года составляет почти 20%.
Maire Tecnimont также был положительным (+0,27%). сохранить положительный знак в финале. Barclays укрепил мнение о перевесе, повысив целевую цену до 5,60 евро с 5,50 евро.
Frana Astaldi (-17,47%), которая опровергла разногласия в совете директоров и в совете внешних аудиторов и планирует созвать заседание совета после решения суда по требованию о сговоре с кредиторами.
