Покупка доли означает покупку доли в имуществе и, следовательно, в капитале акционерного общества. Акционер или акционер владеет частью общего акционерного капитала компании со всеми правами и обязанностями. Таким образом, акции являются формой инвестиций, при которых инвестор участвует в рисковом капитале и становится акционером. Таким образом, имея возможность получать более высокую доходность, чем облигации, она подвержена неопределенности и, следовательно, большему риску.
Акции могут быть зарегистрированы или не зарегистрированы. Итальянские акции котируются на Итальянской фондовой бирже, которая является одной из основных европейских фондовых бирж, которая также занимается допуском и исключением финансовых инструментов и трейдеров из торговли, а также управляет и контролирует торговлю и обязательства трейдеров и эмитентов. Фондовые рынки Итальянской фондовой биржи: MTA, электронный фондовый рынок, где торгуются акции, конвертируемые облигации, права опционов и варранты; AIM Italia, посвященная малым и средним предприятиям (МСП); MIV, посвященный инвестиционным инструментам.
Цель компаний, выпускающих акции, связана с получением финансовой ликвидности, необходимой для осуществления инвестиций и развития корпоративной деятельности, предлагая акционеру возможность получения доли прибыли компании посредством выплаты дивидендов, суммирующих любые результаты. в зависимости от поведения акций на рынке.
Таким образом, дивиденды представляют собой часть прибыли, которая устанавливается и распределяется по решению собрания акционеров в конце каждого финансового года для возмещения акционерного капитала. Акционер является партнером и поэтому должен тщательно оценивать риски, связанные с хозяйственной деятельностью компании, принимая на себя риск возможного снижения стоимости акций и, следовательно, потерь капитала и стоимости принадлежащих акций.
Среди прав акционера мы уже указывали получение дивидендов, распределяемых обществом, и к этому необходимо также добавить: – возможность участия в голосовании на собраниях акционеров; – возможность изучения определенных корпоративных книг; – возможность обжалования недействительных решений акционеров.
Акции могут быть различных типов: 1) обыкновенные акции: они гарантируют право голоса на очередных и внеочередных собраниях акционеров; 2) сберегательные акции: они не дают права голоса, но предлагают более высокий дивиденд, чем обычные; 3) привилегированные акции: дают право голоса на внеочередных собраниях акционеров и являются «привилегированными» при распределении прибыли. Привилегированные акции в настоящее время становятся все более редкими.
Физические лица (или даже компании), желающие купить или продать ценные бумаги, должны обращаться к уполномоченным посредникам, банкам и биржевым брокерским компаниям (SIM), которые будут вводить заявки на покупку и продажу акций от их имени в телематических торговых системах.
Индикаторы и оценка акций. Акционеры выбирают различные подходы к оценке рисков и могут получить помощь из некоторых подробных ссылок, данных при использовании: 1) технического анализа: фокусируется на анализе графиков и представлений конкретных индикаторов, которые позволяют поддерживать стратегию портфеля больше связан с торговой логикой и, следовательно, с более оппортунистическими инвестициями по сравнению с типичным подходом «владельца ящика», который думает в среднесрочной перспективе; 2) фундаментальный анализ: занимается изучением экономических данных компаний и, таким образом, позволяет контекстуализировать результаты бухгалтерского баланса в секторе, к которому они относятся, и экономическую реальность страны (стран), где осуществляется производственная деятельность компании.
Наиболее часто используемые показатели рентабельности следующие:
EBITDA – это показатели прибыльности, которые можно найти в финансовых отчетах компании, которые очень важны, когда кто-то хочет оценить компанию и, следовательно, инвестиции в нее в форме акций. EBITDA означает аббревиатуру «Прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации» или «Прибыль до распределения статей процентов, налогов, износа и амортизации в финансовой отчетности»; Короче говоря, он соответствует концепции валовой операционной прибыли и помогает определить масштабы корпоративной прибыльности и сравнить ее с аналогичными компаниями, имеющими нейтральный параметр. Сравнение должно проводиться на основе аналогичных или стандартных бухгалтерских и правовых систем между странами и для компаний одного и того же сектора, и которые не учитывают вес налогов и процентов, а также чрезвычайные резервы на недействующую задолженность или затраты на реструктуризацию. , оценка руководства компании может быть неверной.
CAPEX (Capital Expenditures) — это показатель, который представляет собой исходящие денежные потоки, предназначенные для инвестиций в основные средства оперативного характера, то есть инвестиций в основной капитал. Его можно найти в финансовом отчете, и он отражает усилия компании, направленные на расширение и, следовательно, улучшение, повышение эффективности производственных мощностей.
P/E (соотношение цена/прибыль или цена/прибыль) – это соотношение между ценой акции и ожидаемой прибылью по каждой самой акции. После того, как тренд сектора, к которому принадлежит компания, определен и получена информация о прогнозах будущих трендов, этот отчет позволяет нам установить правильность или, скорее, соответствие цены акций тому, что было проанализировано. Стандартная мера считается равной 15, и поэтому, если ценная бумага имеет более высокое значение, которое находится между 25 и 30, считается, что акция переоценена. Чем более конкурентоспособна отрасль, тем больше значение стремится быть близким или ниже стандарта. Текущие значения P/E акций имеют тенденцию быть высокими также благодаря отсутствию инфляционной напряженности.
ROE (рентабельность собственного капитала), ROA (рентабельность активов), ROI (рентабельность инвестиций) — это основные показатели для понимания того, создает ли компания богатство и, следовательно, возможность получения привлекательной прибыли для инвестора. Это балансовые коэффициенты, которые дают представление о рентабельности и экономической эффективности деятельности компании, будь то соотношение между чистой прибылью и собственным капиталом, или отношение того же самого к совокупным активам, или к совокупным активам. Общие чистые активы за вычетом любых дополнительных инвестиций, не связанных с хозяйственной деятельностью). Параметры, оцененные в их исторической тенденции, которая предлагает прочтение тенденции компании, затем должны быть сопоставлены с процентными ставками ЕЦБ для соответствующих оценок и, следовательно, со средней действующей стоимостью денег. Общая тенденция роста выше, чем у конкурентов, свидетельствует о лучшем операционном управлении.
Денежный поток или FCF Свободный денежный поток — очень интересный показатель для акционеров: его можно вывести, используя часть концепций, объясненных выше. Это относится к разнице между денежным потоком от операционной деятельности и денежным потоком от основных средств и, следовательно, возможностью самофинансирования или денежных средств, имеющихся в распоряжении компании. FCF = (EBIT + амортизация и оборотный капитал) – CAPEX. Оценки денежных потоков на различных уровнях относятся к согласованности между ними и средневзвешенной стоимостью капитала, особенно в сценарии с низкими процентными ставками и широко распространенной ликвидностью, когда обращение к новой ликвидности становится интересным, если отделить его от стоимости капитала. его поставка.
