Распространено мнение — даже если это надежда, которая не имеет под собой оснований, — что после выборов 22 сентября новое правительство Германии могло бы занять более понимающую позицию в отношении нужд слабых стран «европейской периферии» ( включая Италию); и поэтому более охотно помогали им, особенно косвенно, проводя более экспансивную политику в Германии.
Те, кто поддерживает этот тезис, не только не имеют доказательств, но и плохо понимают стратегию реформ и экономической политики, которая характеризовала сменявшие друг друга правительства Германии в течение последних пятнадцати лет.
Надеяться на то, что следующее правительство вдруг изменит свою стратегию только потому, что Германия имеет значительный профицит на своих внешних счетах и, следовательно, может позволить себе более экспансивную политику (или кейнсианскую, как они говорят), также является ошибкой. нелогичное заключение. Профицит счета текущих операций Германии измеряет эквивалентное накопление чистых иностранных сбережений, удобство которых также зависит от их предназначения.
Но давайте по порядку и рассмотрим три основных аспекта, характеризующих экономическую политику Германии.
- Стратегия Шредера
Ряд реформ, не очень популярных в то время, характеризует социал-демократическое правительство во главе с Герхардом Шредером. Самая известная реформа, которая сделала рынок труда более гибким, сегодня подвергается критике за то, что она служила для снижения затрат на рабочую силу и, следовательно, для защиты конкурентоспособности немецкого производства даже в секторах с более низкой добавленной стоимостью. Но это не единственный стратегический аспект, характеризующий 1998-2005 годы. Необходимо задуматься о том, как тогда Германия реагировала на вызов, брошенный глобализацией, сознательно подчеркивая взаимодополняемость своей экономики с экономикой Китая. Умеренность заработной платы и увеличение экспорта, с одной стороны; с другой стороны, растущие иностранные инвестиции.
Когда канцелярия Меркель (в начале ее первого правительства) повышает НДС на три пункта в пользу экспорта, никто в Европе не протестует: немцы, у которых и так дела обстоят лучше других стран-членов, тоже позволяют себе делать «конкурентные девальвации». «…
- Исправление ошибок в Евро
В то время как немецкая стратегия в отношении мировой экономики ясна и последовательна с течением времени, в отношении Европейского валютного союза были неясности и были допущены ошибки. Однако стоит подчеркнуть, как эти ошибки были затем исправлены, опять же в долгосрочных интересах немецкой экономики и ее роли в Европе.
Главная ошибка — если мы хотим это так назвать, задним числом, потому что в то время это никто не подчеркивал как таковую, — заключалась в том, что они приняли (и, что еще хуже, финансировали через свои крупные банки) растущую реальную дивергенцию (в терминах конкурентоспособности и дефицита государственного бюджета) между экономикой Германии и экономикой южных стран еврозоны.
Когда в 2009 году разразился кризис в Греции, а затем и в других слабых странах еврозоны, правительство Ангелы Меркель внезапно обнаружило то, что оно должно было хорошо знать, а именно, что, когда возникает чрезмерный долговой кризис, проблемы должника, как правило, становятся неприятности кредитора. Но реакция опять-таки в интересах Европы, при условии, что она также в интересах Германии. Канцлер Меркель соглашается помогать самым слабым странам, всегда избегая политических рисков и издержек двустороннего подхода. Привлекается Валютный фонд; поддерживает приверженность ЕЦБ (изоляция «ястребов» Бундесбанка, которые уходят в отставку один за другим); участвует в каждом плане спасения (который, однако, является европейским, а не только немецким). Получается двойная политическая и экономическая выгода: Германия всегда помогает тем, кто раскаивается в совершенных грехах и обещает больше не делать…; а тем временем выиграйте время, необходимое для защиты его банков. «Просроченные долги», находившиеся в активах немецких банков, «стали европейскими» (именно так, как предполагали некоторые академики…) в той мере, в какой они перешли в активы ЕЦБ!
- «Немецкая собственность» Европы растет
Как только первоначальная чисто финансовая установка евро была скорректирована и его роль как инструмента интеграции была переоценена, германский подход к Европе приобретает преобладающее промышленное направление. Это стратегия, которая явно проводилась в последние годы, и нельзя предвидеть, что она скоро изменится. Растущий профицит счета текущих операций, равный финансовому балансу немецкой экономики, может финансировать новые инвестиции в других местах, которые увеличивают производственные мощности, но также может с пользой служить для приобретения существующих производственных мощностей, которые дополняют то, что уже характеризует немецкую промышленность.
Кризис – сначала финансовый, затем экономический и, наконец, промышленный – стран европейской периферии предоставляет многочисленные возможности для приобретения немецких компаний, заинтересованных в подтверждении своей роли хаб Европейская промышленность теперь захвачена Германией.
Очень маловероятно, что следующее правительство Германии — каким бы ни был результат выборов 22 сентября — сможет и будет отрицать эту стратегию, приняв более «недальновидную» (с точки зрения Германии) стратегию, имеющую целью усиление именно те экономики, которые сегодня представляют так много выгодных возможностей для немецких покупателей.
