Credit Suisse делает ставку на миллениалов: «Они будут решающими в 2018 году»

В последнем выпуске инвестиционного прогноза Credit Suisse прогнозируется уверенный и в целом устойчивый рост мировой экономики в 2018 году, даже в условиях менее экспансионистской денежно-кредитной политики. Ожидается, что рост мирового ВВП немного ускорится до 3,8%, а глобальная инфляция, как ожидается, достигнет положительных 2,7%. Кроме того, в корпоративном секторе мы наблюдаем восстановление капитальных затрат по сравнению с последними годами, инвестиции, которые являются фундаментальной движущей силой будущего роста. На этом благоприятном фоне инвесторы по-прежнему могут рассчитывать на солидную доходность рискованных активов в 2018 году, хотя и более ограниченную после исключительно сильных результатов 2017 года.

Согласно инвестиционному прогнозу Credit Suisse на 2018 год, экономический рост в ближайшие месяцы останется устойчивым и будет поддерживаться как развитыми, так и развивающимися рынками. Продолжение этой позитивной фазы означает снижение риска глобальной рецессии.

• В США рост корпоративных инвестиций, восстановление производительности и вероятное налогово-бюджетное стимулирование должны продлить сильный экономический цикл еще на год. (прогноз ВВП на 2018 г. в годовом исчислении: +2,5%).
• В 'Еврозона вновь обретенная циклическая энергия должна продолжаться, за исключением маловероятного случая политического кризиса или существенного повышения курса евро. (прогноз ВВП на 2018 г. в годовом исчислении: +2,0%).
• La Швейцария скорее всего, выиграют благоприятные перспективы для экспорта, связанные с более сильным мировым ростом и ослаблением франка. Два основных фактора национального роста в последние годы — иммиграция и цикл недвижимости — ослабевают. (прогноз ВВП на 2018 г. в годовом исчислении: +1,7%).
• Le с формирующейся рыночной экономикой они должны оставаться опорой роста мировой экономики с ограниченными рисками роста инфляции и процентных ставок, пока их валюты остаются стабильными.
• La Китай он будет продолжать играть жизненно важную роль, и его вклад в рост мировой экономики должен еще больше возрасти, учитывая растущий вес страны. Поскольку руководство страны по-прежнему крайне ориентировано на стабильность, Credit Suisse ожидает постепенного процесса корректировки со стабилизацией валюты. Заглядывая в будущее, высокий уровень корпоративного долга останется проблемой. (прогноз ВВП на 2018 г. в годовом исчислении: +6,5%).

«Увеличение капитальных затрат, активность в сфере слияний и поглощений и, следовательно, увеличение долга: это темы, которые мы будем чаще всего слышать в 2018 году», — отмечает он. Майкл Стробек, глобальный директор по инвестициям Кредит Сюисс. «Мы считаем, что 2018 год будет относительно хорошим годом для экономического роста, и активы, чувствительные к росту, по-прежнему будут работать хорошо. Мы по-прежнему осведомлены о потенциальных политических, экономических, геополитических или нормативных рисках».

В этом году инвестиционный прогноз Credit Suisse уделяет особое внимание следующему поколению инвесторов, поколению миллениалов, уделяя особое внимание их приоритетам. Поскольку 50% населения мира моложе 30 лет, это поколение становится влиятельной силой во всем мире. Инвестиционный прогноз определяет энергоэффективность, устойчивое потребление и блокчейн как три ключевых приоритета для поколения миллениалов.

«Наше внимание сосредоточено на влиянии миллениалов. Мы верим, что 2018 год запомнится как год, когда это новое поколение инвесторов добилось больших успехов, взяв на себя решающую роль в ключевых сферах жизни», — говорит он. Наннетт Хеклер-Файд'Хербе, руководитель отдела инвестиционной стратегии и исследований в Credit Suisse.

Перспективы финансовых рынков

• По мнению инвестиционных стратегов Credit Suisse, даже после года исключительно положительной доходности рискованных активов глобальные фондовые рынки все еще имеют потенциал роста в 2018 г. Уверенный экономический рост повышает прибыль и уверенность. Эта среда должна способствовать дальнейшему притоку капитала в акции. Изъятие ликвидности центральными банками станет самой важной проблемой, особенно в последние месяцы 2018 года.
• Credit Suisse предпочитает действия по сравнению с долговыми ценными бумагами. Акции развивающихся рынков должны принести общую доходность чуть выше 2018% в 10 году с хорошими перспективами, особенно для компаний с малой капитализацией. На развитых рынках наибольший потенциал имеют акции Японии и Швейцарии. На отраслевом уровне предпочтение отдается здравоохранению, телекоммуникациям, промышленному и финансовому секторам. Акции недвижимости еврозоны также предлагают привлекательные возможности для инвесторов, учитывая их по-прежнему высокую доходность.
• В секторе фиксированный доход Credit Suisse ожидает, что доходность облигаций будет умеренно расти на большинстве развитых рынков и стабилизируется на уровне около 2,7% в США. В частности, долговые обязательства в национальной валюте пользуются большим спросом на развивающихся рынках из-за по-прежнему высокой процентной ставки и возможности дальнейшего снижения местных процентных ставок.
• Что касается валюты, действия Федеральной резервной системы по ужесточению денежно-кредитной политики могут стабилизировать доллар, но, учитывая вероятную повышательную коррекцию доходности в Европе, евро может увеличить свою прибыль.
• В секторе сырье устойчивый экономический рост должен продолжать поддерживать спрос и цены, в то время как для нефти ожидается сценарий торгового диапазона.

Что важно в 2018 году

Инвестиционный прогноз Credit Suisse определяет ряд ключевых факторов, которые будут влиять на финансовые рынки в следующем году.

• Вложения. Во всех секторах компании должны все чаще использовать избыточную ликвидность, что соответствует сильным тенденциям, уже присутствующим в производственном, транспортном и коммунальном секторах. Таким образом, капитальные затраты («капитальные затраты») должны стать важной движущей силой общего экономического роста в 2018 году.
• Количественные выходы. В 2017 году Федеральная резервная система предприняла дальнейшие шаги, чтобы отказаться от своей все еще адаптивной денежно-кредитной политики. Центральные банки других развитых стран последуют этой тенденции к нормализации в 2018 году. Хотя Credit Suisse ожидает, что политика будет проводиться осторожно, поддерживая благоприятную тенденцию на финансовых рынках, отказ от мер стимулирования может привести к возникновению очагов волатильности на валютных рынках, как в отношении акций, так и кредитов. те.
• Глаза на Китай. Китайская экономика выиграла от глобального восстановления благодаря увеличению экспорта и девальвации юаня. Однако есть опасения по поводу увеличения долга компаний. Меры по сдерживанию роста кредита и политический уклон в сторону стабильности являются обнадеживающими признаками, но не лишены рисков для стоимости активов. Тем не менее, ожидается продолжение процесса корректировки и стабилизации на валютном фронте.
• По стопам нового поколения. Так называемые миллениалы растут и начинают ощущать свое влияние во всех сферах жизни: как инвесторы, потребители и генераторы новых тенденций, которые откроют новые возможности для инвесторов, а их предпочтения как потребителей, скорее всего, бросят вызов традиционным секторам.

Инвестиционные темы 2018

На основе этих соображений и мнений в инвестиционном прогнозе Credit Suisse определены следующие пять инвестиционных тем для клиентов. Их реализация осуществляется с отдельными ценными бумагами и инвестиционными продуктами.

1. Развивающиеся рынки: победители. Благодаря благоприятной среде роста 2018 год, по всей вероятности, также будет положительным годом для развивающихся рынков. Активно управляемые решения и целевые инвестиции позволят вам максимально использовать возможности.
2. Возрождение Еврозоны. После первоначального восстановления в еврозоне в 2017 году вторая фаза восстановления должна благоприятствовать некоторым европейским активам и валютам.
3. Корпоративные инвестиции. Ожидается, что в 2018 году ситуация с корпоративными инвестициями, наконец, улучшится, поскольку компании направляют свои большие денежные резервы на инвестиции в такие области, как безопасность или слияния и поглощения.
4. Супертренды акций. Супертренды — это пять основных тем Credit Suisse, основанных на устойчивых долгосрочных социальных тенденциях. Несмотря на их долгосрочный характер, многие катализаторы должны отдавать предпочтение родственным акциям уже в 2018 году.
5. Радуга фиксированного дохода. По данным Credit Suisse, для успешного инвестирования в облигации в 2018 году потребуется множество разнообразных решений (фиксированная или плавающая ставка, дюрация, кредитный риск и т. д.).