Фондовые рынки, Азия в ралли. Лихорадка облигаций растет

Слова президента ФРБ Нью-Йорка встряхнули рынки, которые сейчас рассматривают экспансионистские решения по обе стороны Атлантики – В ожидании ЕЦБ – Цены на нефть под напряжением – Microsoft взлетает – Generali делает покупки в Португалии

«Лучше действовать вовремя с превентивными мерами, чем ждать, пока придет бедствие». Эти слова Джона Уильямса, президента Федерального резервного банка Нью-Йорка, подтолкнули цены на акции, подтвердив, что центральный банк США готов обеспечить свежий кислород для роста в соответствии с тем, что Марио Драги собирается сделать на следующей неделе.

ПОРАЖАЙТЕ ИРАНСКИЙ ДРОН, НЕФТЯНОЕ ПЛАМЯ

Рост поддерживается ценами на нефть, которые сегодня утром резко выросли после того, как Дональд Трамп сообщил о сбитии иранского беспилотника вблизи американского корабля. Тегеран объявил о задержании экипажа корабля в Ормузском проливе, виновного в контрабанде. Новый сценарий может способствовать восстановлению Saipem (вчера -2%) и Eni (-0,7%).

ТОКИО БЕГАЕТ, ТОРГОВАЯ ВОЙНА С СЕУЛОМ

Таким образом, прайс-листы приближаются к встречам с ЕЦБ (25 июля) и ФРС (30-31 июля).

Слова Уильямса позволили азиатским фондовым рынкам закрыть неделю в плюсе. В гонке лидирует Topix из Токио (+1,8%), опережая индекс Csi из Шанхая и Шэньчжэня (+1,1%). Гонконг получает одно очко, Сидней +0,8%. Корейский Kospi тоже растет, а кризис с Японией обостряется: более 200 супермаркетов, включая основные сети, присоединились к бойкоту японских товаров, от пива до перьевых ручек.

Вчера вечером индекс Доу-Джонса закрылся примерно на уровне паритета (+0,01%). После трех дней падения индекс S&P 500 (+0,36%) и Nasdaq Composite (+0,27%) восстановились.

После данных за квартал транслировался резкий спуск Netflix (-11%).

NETFLIX рушится, но TECH FLY

Вместо этого цены Microsoft выросли до исторического максимума (+2,65%, более 140 долларов после фондовой биржи). Компания завершила последний квартал с прибылью на акцию в размере 1,37 доллара, что намного выше оценки аналитиков в 1,21 доллара. EBay (+6%) и IBM (+4,6%) также находятся на подъеме.

Morgan Stanley +1,5% после сообщения о снижении чистой прибыли на 10% во втором квартале из-за низкой волатильности рынка.

Philip Morris +8,2%: табачный гигант повысил прогнозы на 2019 год благодаря электронной сигарете IQOS.

Золото продолжило свое ралли в связи с перспективами снижения процентной ставки в США до шестилетнего максимума в $1.452,60 за унцию, после чего упало до $1.442. Напряженность на Ближнем Востоке также в значительной степени способствует укреплению безопасного убежища.

ЕВРОПЕЙСКОЕ БУДУЩЕЕ В ПОЛЕТЕ В ОЖИДАНИИ ЕЦБ

Также в Европе вначале будет ощущаться ожидание действий центральных банков. Слова Уильямса подталкивают фьючерсы как на Уолл-стрит, так и в Европе примерно на полпункта.

Вчера днем «бомба» Блумберга уже подумала о подогреве атмосферы (и охлаждении курса евро/доллара): ЕЦБ, по данным американского сайта, изучает пересмотр в сторону повышения цели по инфляции, на данный момент близкой к 2 %, чтобы стимулировать рост с помощью мощного стимулирующего стимула для усиления денежно-кредитной политики. На новостях, которые, по мнению аналитиков, усиливают ожидания снижения ставки ЕЦБ в краткосрочной перспективе, евро коснулся сессионного минимума на уровне 1,1205 доллара. Так растут ожидания от встречи банкиров в следующий четверг во Франкфурте, предпоследней под руководством Марио Драги.

МИЛАН ЗАКРЫВАЕТСЯ ТОЛЬКО НА ПОЗИТИВНОЙ ПОЧВЕ

Тем временем, однако, европейские биржи закрылись в минусе, за исключением Piazza Affari (+0,05% до 22.090 XNUMX пунктов), чему способствовали показатели банков и коммунальных служб выше паритета.

Милан +0,05%, 22.090 XNUMX пунктов, единственная европейская фондовая биржа, которая вчера закрылась со скромным положительным знаком.

Худшее место было во Франкфурте (-0,92%), отягощенное новым разочарованием: гигант программного обеспечения Sap потерял 5,61% после получения прибыли ниже ожидаемой. Смена караула у BMW: Оливер Ципсе, ветеран мюнхенской компании, встает у руля.

Также в красных оказались Париж (-0,38%), Мадрид (-0,64%) и Лондон (-0,62%).

BOND FEVER: НЕМЦЫ И АВСТРИЙЦЫ ОЧЕРЕДИ В DESIO

Гонка за итальянскими бумагами настолько стремительна, что удивляет Financial Times, которая посвятила статью успеху выпуска Banca di Desio e della Brianza: 500-миллионные 7-летние обеспеченные облигации буквально разлетались как горячие пирожки, привлекая предложения по 1,9 0,77 миллиардов, которые затем будут оценены по ставке 80%, ниже уровня государственных облигаций с той же дюрацией, и затем окажутся как минимум на треть в австрийских и немецких портфелях. В подвиге института Дезио, плаката Брианца, давшего жизнь Папе Пию XI, нет ничего чудесного. Наоборот, отмечает газета City, доходность привлекательна, учитывая, что не менее 40% обеспеченных выпусков Европы (в том числе XNUMX% итальянских) торгуются в минусе.

ДОХОДНОСТЬ BTP НА ТРЁХЛЕТНЕМ МИНИМИЗМЕ

На этом фоне BTP показал еще одну успешную сессию с доходностью 1,5-летних облигаций на новом почти трехлетнем минимуме в 1,56%, прежде чем закрыться на уровне XNUMX%.

Митинг достиг пика утром после вопроса и ответа между Сальвини и Ди Майо о судьбе правительства. «Голосование в Италии было бы положительным для BTP, — писал стратег Rabobank Ричард Макгуайр, — потому что инвесторы считают, что Лига без балласта 5 звезд могла бы дать жизнь правительству, более ориентированному на бизнес».

Спрэд между Италией и Германией упал до 187, нового минимума с мая 2018 года, и вернулся к 192 в конце сессии.

Резко упали и другие бумаги периферии: доходность испанских и португальских десятилетних облигаций потеряла за сессию от 5 до 8 пунктов.

GENERALI ШОПИНГ В ПОРТУГАЛИИ

Сегодня на Piazza Affari могут блистать два больших имени в сфере финансов.

Unicredit, +0,8% вчера, был награжден агентством Moody's, которое повысило рейтинги младшего приоритетного необеспеченного долга и субординированного долга соответственно до Baa2 и Baa3.

Generali приобрела 100% компании Seguradoras Unidas и сервисной компании AdvanceCare в Португалии у двух холдинговых компаний, контролируемых Apollo.

Вознаграждение равно 510 миллионам за Seguradoras Unidas и 90 миллионам за AdvanceCare, но цена может быть скорректирована на момент закрытия сделки.

Снижение спреда и ожидания «нестандартных» мер позволили банкам подняться во второй половине дня. Ubi Banca +0,1%: обязательные предложения по банковскому страхованию должны поступить до 20 сентября, за что выступает Cattolica Assicurazioni (-1,04%). Bper Banca +0,90%: Антимонопольное управление дало условный зеленый свет на приобретение контроля над Unipol Banca, который теперь контролируется UnipolSai, Эмилианским банком.

ПАДЕНИЕ ТАРИФОВ ЗАСТАВЛЯЕТ ЭКСПЛУАТАЦИЮ ЖКХ

Падение рыночных ставок продолжает оставаться панацеей для ЖКХ: A2A, Enel, Terna, Snam выросли более чем на 1%. Italgas (+0,1%) объявила цену новых облигаций с фиксированной ставкой на сумму 600 млн евро, сроком погашения в апреле 2030 года и купоном 0,875%.

РОСКОШНЫЙ БЛЕСК: SAFILO +11%

Роскошь также сияет: Richemont +1,13% в Цюрихе завершил квартал с ростом продаж на 12% благодаря онлайн-торговле и Азии, за исключением Гонконга. В Европе продажи снизились на 1% в натуральном выражении.

Moncler продается на Piazza Affari (+0,5%): Mainfirst поднимает планку до 45 евро. Ferragamo (+0,5%): Exane повышает рейтинг с «Неудовлетворительно» до «Нейтрального». Брунелло Кучинелли +1,5%. Tod's был стабилен после продаж в первой половине сессии на волне неудачного сокращения Exane Bnp Paribas.

Safilo взлетела (+11%): фонд Hal, крупнейший акционер венецианской компании, подтвердил переговоры о продаже контрольного пакета GrandVision компании EssilorLuxottica.

Продажи промышленных товаров: Pirelli и Prysmian -2,5%.