Плохой банк моих желаний. Все об этом говорят и рецепты множатся. Плохая банковская стройка, которая некоторое время была открыта, похоже, набрала силу. Есть Intesa Sanpaolo, где, начиная с сектора недвижимости, можно подумать о внутреннем плохом банке после того, что RBS сделал в Соединенном Королевстве. Затем есть идея создания внешнего механизма вместе с Unicredit, в котором также будет участвовать фонд прямых инвестиций Kkr. Наконец, Mediobanca (уже вышедший год назад на эту тему с отчетом, в котором он призвал Испанию подражать) придет на помощь некоторым средним и крупным банкам (начал бы переговоры, например, с Bper и Creval ) с механизмом реструктуризации просроченных кредитов, который может начать действовать к лету.
Да, почему Обзор качества активов Марио Драги становится все ближе и ближе. И банкиры изо всех сил пытаются найти выход из балансов, зажатых горой безнадежных долгов. Но сегодня ситуация в целом более благоприятна для реализации плохой банки. «После переоценки квот Bankitalia, — объясняет профессор Джованни Ферри – что увеличило капитал крупных банков, теперь легче вести дискуссию о чистке балансов».
Согласно данным Prometeia, просроченные кредиты, как их называют на бухгалтерском жаргоне, в настоящее время достигли 150 миллиардов евро и, как ожидается, в ближайшие годы увеличатся. Для аналитиков отделение «плохих» кредитов от хороших активов позволило бы банкам улучшить свой основной бизнес и легче продавать проблемные кредиты. И они ожидают, что каждый банк будет готовиться самостоятельно. В целом, модель, которую будут иметь в виду крупные итальянские банки (отличная от испанского решения), направлена на разделение самых рискованных портфелей с более дифференцированными каналами бизнеса и профилирования рисков. С другой стороны, в последние дни президент ABI Антонио Патуэлли также отметил, что «гипотеза создания плохого банка, в который стекаются неработающие кредиты банков», является одним из многих рыночных решений на исследование, но это не системное решение, подобное тем, которые предлагают Банк Италии или Казначейство».
Вчера на Forex управляющий Банка Италии Игнацио Виско выразил склонность к систематическим плохим банкам, и мы увидим, какой эффект окажут его слова.
ПОТЕРЯННЫЙ ЗАКАЗ ИЛИ ПЛОХАЯ СИСТЕМА БАНК?
Строительная площадка открыта. Однако остается вопрос, является ли рандомизированное решение наилучшим из возможных или вместо этого не лучше думать о системном плохом банке. Многие считают, и Банк Италии и МВФ заявляли об этом в прошлом, что Италии не нужно решение, подобное тому, которое реализовано в Ирландии и Испании. В вчерашнем интервью Il Sole 24 Ore генеральный директор Bnl-Bnp Paribas Фабио Галлия отметил, что для решения проблемы неработающих кредитов «системные операции, такие как идея плохого банка, не обязательно нужный".
в Адриано Бьянки, управляющий директор Alvarez & Marsal Italyитальянского подразделения американской консалтинговой компании, которое работает над досье, открытым Unicredit (совместно с Kkr), «плохой банк, если он будет реализован, должен быть системной инициативой, особенно в стране, где банковский кредит основан на двусторонних линиях и, следовательно, предположить, что мы действуем в случайном порядке, кажется нереалистичным». Но есть системная работа и системная работа.
«Говорить о системных операциях, — поясняет он Firstonline, — однако не следует подразумевать гарантии выживания всех вовлеченных субъектов (как на стороне кредитора, так и на стороне должника), а это в Италии (стране Ефима, Находящегося в ликвидации более 30 лет.), это не так очевидно. Таким образом, мы сталкиваемся с двумя противоположными и трудносовместимыми потребностями: если системная операция осуществляется, чтобы быть эффективной, а не просто финансовой спекуляцией или новой победой на выборах, которая поглощает и без того скудные доступные ресурсы, она должна управляться с частные критерии, но в то же время гарантировать, что никто не может отказаться от участия».
Были примеры успешного обращения к плохой банковской системе: в Испании и Ирландии. А вот в Италии ситуация сложнее и найти самое сложное решение. У Италии проблемы с деньгами, и идти по пути Испании означает оказаться под защитой ЕЦБ или ЕС. Тогда характер кредитов был иным и более сложным (в Испании это в основном недвижимость, что создает значительную разницу). «В Испании, — поясняет Бьянки, — плохой банк, сделанный в основном по отношению к сектору недвижимости., пытался достичь двух целей: а) снять с балансов банков огромное бремя, которое мешало бы им нормально работать в течение многих лет, поскольку на них повлияли потери капитала и возникшие проблемы с платежеспособностью, б) чтобы регулировать рынок — сектор недвижимости — на котором избыточное предложение будет продолжать влиять на цены и сделки в течение многих лет».
А в Италии построить плохой банк, какие цели вы хотели бы преследовать? «На мой взгляд, — отвечает Бьянки, — она должна: а) безусловно устранить балласт с балансов банков, как это было сделано в Испании, но, как уже упоминалось, также иметь в виду очистку рынка от ряда игроков (оба банка и должники) которых на рынке уже не может быть. Поскольку тип неработающих кредитов, влияющих на систему, гораздо более разнообразен, чем в Испании, я бы лично поддержал ряд инициатив, сфокусированных по секторам/типам (недвижимость, промышленность, услуги, потребительский кредит), которые, таким образом, могут удовлетворить обе цели: очистить балансы, а также очистить рынок от контрагентов, которые сегодня искусственно поддерживают положение, отнимают место и доли рынка у здоровых должников и которые могут эффективно конкурировать на рынке».
В целях системного решения со стороны банковских кругов возможное вмешательство банка ставится под сомнение Депозитный и кредитный фонд который, благодаря закону о стабильности от 2014 года, сможет приобретать ценные бумаги, выпущенные в рамках секьюритизации с целью кредитования малых и средних предприятий, для поддержки кредитования последних. Метод работы системы также предпочитает Джованни Ферри. Достоинством этого было бы то, что он никого не оставил бы позади, особенно небольшие учреждения.
