В последние месяцы новости сообщали нам о трудностях африканского континента. Экономический рост был одним из самых низких за последние годы, и вновь появились старые «призраки», такие как растущий долг. Стоит ли ставить под сомнение притчу об африканском экономическом чуде? По словам Саче, нет.
В 2015 году страны Африки к югу от Сахары установили рекорд, к сожалению, отрицательный: ВВП региона вырос на 3,4%, что является самым низким показателем с 2000 года. Даже в 2009 году, году глобальной рецессии, субконтиненту удалось добиться большего. А последние прогнозы на текущий год оставляют мало места для оптимизма и акцентируют внимание на дальнейшем замедлении экономической активности, примерно на 3%, в ожидании восстановления, начиная с 2017-1801 гг.
Тем не менее, согласно анализу страхово-финансовой группы, контролируемой CDP, дифференциация между 49 странами континента сейчас как никогда необходима. И то, что имеет значение, часто заключается в том, что Саче определяет как фактор С3, то есть набор товаров, Китай и иностранный капитал. Наибольшие трудности отмечаются в тех странах, где высок фактор С3, таких как Южная Африка, Нигерия, Ангола или Замбия. И наоборот, некоторые страны, менее подверженные воздействию фактора С3, по-прежнему представляют интересные возможности, например, в Восточной Африке с Кенией, Танзанией и Руандой и в Западной Африке с Сенегалом и Кот-д'Ивуаром.
ТОВАРНАЯ
В первую очередь сырьевые товары, если учесть, что около двух третей всего экспорта региона приходится на энергоресурсы, полезные ископаемые и металлы, по сравнению с 16% промышленных товаров и 10% сельскохозяйственной продукции02. Избыток предложения, неопределенность в отношении спроса на основных развивающихся рынках и укрепление доллара продолжают снижать цены на сырьевые товары. А африканские страны, экспортирующие нефть и газ, в частности Нигерия и Ангола, расплачиваются за последствия, в том числе из-за негативного воздействия валютных ограничений на деятельность частного сектора; не говоря уже о других странах с нефтяной экономикой, таких как Республика Конго, Габон и Экваториальная Гвинея. Кроме того, другие страны Южной Африки (например, Ботсвана, Южная Африка и Замбия) и Западной Африки (Гвинея, Либерия, Сьерра-Леоне) также столкнулись с ухудшением цен на экспортируемые ими неэнергетические минеральные ресурсы, такие как железо, медь. , бриллианты и платина.
КИТАЙ
Вторым фактором является Китай, важный игрок в экономическом благополучии стран Африки к югу от Сахары: уже в 2011 году Китай стал ведущим торговым партнером региона, и сейчас китайско-африканская торговля составляет около 200 миллиардов долларов, что сопоставимо с торговлей между страны Африки к югу от Сахары и Европейский союз и примерно в четыре раза больше, чем в Соединенных Штатах. Из этих цифр ясно вырисовываются потенциальные последствия замедления роста экономики Китая в Африке.
Стремление Пекина к внутреннему росту, больше связанному с потреблением и услугами, фактически привело к сокращению импорта с африканского субконтинента, в частности, энергоносителей и минеральных ресурсов. Те страны, которые по своему выбору или необходимости оказались в зависимости от значительной части своих продаж на китайском рынке, с долей даже выше 40% национального экспорта, такие как Ангола, Сьерра-Леоне, Мавритания, Замбия, страдают или Демократическая Республика Конго.
ИНОСТРАННЫЕ СТОЛИЦЫ
Наконец, что не менее важно, фактор иностранного капитала. В прошлые годы богатство сырьевых товаров и положительные финансовые результаты привлекали крупные транснациональные корпорации и международных инвесторов в страны Африки к югу от Сахары. Сегодня, в условиях низких цен на сырьевые товары и постепенного укрепления доллара, потоки международного капитала в страны Африки к югу от Сахары постепенно сокращаются.
Среди объяснений — более низкая склонность европейских банков кредитовать регион, а также снижение выпуска еврооблигаций африканскими странами, который упал до 9,2 млрд долларов с 12,9 млрд долларов в 2014 году. Количество выпусков сократилось из-за удорожания условий. , в некоторых случаях почти запретительные: спред доходности достиг более 9% (как в случае Замбии в июле 2015 г. и Анголы в ноябре 2015 г.), если даже не 10% (Гана, по состоянию на октябрь 2015 г.).
Таким образом, международный рынок капитала подвержен большему риску того, что африканские страны не выполнят свои обязательства, о чем также свидетельствуют недавние новости о деле Ematum в Мозамбике. Неслучайно с начала 2016 года новых выпусков еврооблигаций странами южнее Сахары не было.
ИТАЛЬЯНСКИЙ ЭКСПОРТ
Экономический спад в странах Африки к югу от Сахары также повлиял на коммерческую деятельность наших компаний в регионе. В 2015 году итальянский экспорт в регион остановился на уровне 5,7 млрд евро, что на 7,9% меньше, чем в предыдущем году. Эти негативные данные особенно важны, потому что они появились после исторического рекорда, зафиксированного в 2014 году, и, прежде всего, потому, что это первый спад после последнего экономического кризиса на континенте за двухлетний период 2009-10 годов. Наши прогнозы на 2016 год указывают на дальнейшее снижение итальянского экспорта в этот регион, хотя и в меньшей степени.
Африканские рынки, на которых наблюдается более заметное падение спроса на итальянские товары, характеризуются высоким коэффициентом С3. Мы можем сослаться на снижение на 25-40% итальянского экспорта, в частности инвестиционных товаров, в африканские экономики, более связанные с нефтью, такие как Нигерия, Ангола и Республика Конго. Но также интересно отметить, что более низкий фактор C3 также соответствует резкому увеличению итальянского экспорта. Фактически, в 2015 году наши продажи в страны, менее зависящие от трех факторов, выросли двузначными числами, например, в Кот-д'Ивуар (который с показателем +59% становится третьим целевым рынком во всей Африке к югу от Сахары), Кения и Сенегал.
3 СОВЕТА
Для Саче недавнее ухудшение экономической ситуации в Африке еще раз подчеркивает, что для того, чтобы уехать за границу, необходимо придерживаться проницательной стратегии, даже когда дела, по всей видимости, идут хорошо.
Поэтому экспортно-кредитная компания предлагает три предложения: воспользоваться консультационными услугами, чтобы узнать о стратегическом характере проекта и оценить влияние логистических и операционных трудностей в этом районе; сопровождать коммерческое предложение финансовым предложением, облегчающим бремя погашения; применять инструменты для смягчения или хеджирования риска неплатежа в связи как с коммерческой неплатежеспособностью контрагента, так и с любыми валютными ограничениями в базовой стране.
ЛЕ ПЕРСПЕКТИВ
В заключение, несмотря на трудности, с которыми сталкивается большинство стран Африки к югу от Сахары, мы еще не достигли конца африканского экономического чуда. Товарный бум прекратился, Китай оказывает незначительную движущую силу для роста Африки, а иностранный капитал может переориентироваться на доходность, вновь предлагаемую безопасными убежищами. Но Африка к югу от Сахары теперь является экономической реальностью, которой не стоит пренебрегать.
Его население составляет 1,2 миллиарда человек, и, по прогнозам Организации Объединенных Наций, к 2050 году каждый четвертый человек будет жить на субконтиненте. Только на Южную Африку, Нигерию и Анголу в течение следующих нескольких лет будет по-прежнему приходиться более 50% всего итальянского экспорта в этом регионе, но ожидаемое укрепление других развивающихся африканских экономик, особенно тех, которые менее привязаны к фактору C3, и все более активность итальянских операторов в этом регионе – условия для продолжения африканского экономического чуда.
