Второй год подряд в 2018 г. страдания значительно уменьшились накопленных итальянскими банками (примерно -39% в чистом выражении), с уменьшением на 25 млрд по сравнению с сентябрем 2017 года. Этому способствовали, с одной стороны, операции банков по выбытию неработающих кредитов, а с другой - подтвержденное снижение в новых потоках просроченных кредитов. Рука об руку неработающие кредиты, т.е. кредиты, которые просрочены или с высокой вероятностью не будут выплачены, уменьшились.
Положительная тенденция в основном связана с улучшениями, зафиксированными в компаниях: темпы ухудшения для нефинансовых компаний, которые он описывает доля кредитов in Bonis переведен в нерабочий статус, упал с 3,4% в последнем квартале 2017 г. до 2,8% в третьем квартале 2018 г. (было 4% в третьем квартале 2008 г.). Это сокращение частично было вызвано благоприятной экономической ситуацией, а также более тщательным отбором при предоставлении кредитов предприятиям.
Таковы основные выводы, сделанные в результате нового Outlook Аби-Служба по безнадежным долгам компаний (выпуск за декабрь 2018 г. с данными, обновленными до 30 сентября 2018 г.), который благодаря новой информации о балансах, дефолтах и макроэкономическом сценарии обновляет данные за 2017 г., содержит оценки на 2018 г. и прогнозы на двухлетний период 2019-20 гг.
В 2018 г. также продолжилось снижение показателей прихода проблемных кредитов: с 2,8% в 2017 г. до 2,4% (расчетный показатель) в 2018 г., причем снижение коснулось всех размеров компаний, всех отраслей экономики и всех территориальных зон. Прогнозы, разработанные на основе моделей Аби-Черведа, указывают на то, что в ближайшие два года спад продолжится по всей экономике, даже если более медленными темпами, чем ожидалось в предыдущем отчете за февраль 2018 г.: в 2020 году доля новых неработающих кредитов составит 2,1%, при этом ставки близки к докризисным уровням для компаний с численностью сотрудников не менее 10 человек, для работающих в промышленности (в частности малых и средних размеров производственных предприятий) и расположенные на севере. Однако микропредприятия, компании Центра-Юга и строительные компании будут дистанцироваться от пиков риска, достигнутых в разгар кризиса.
«Даже в случае ухудшения экономической ситуации в краткосрочной перспективе мы ожидаем ограниченного воздействия на новые проблемные кредиты, полученные от кредитов предприятиям. Это, — комментирует Джанандреа де Бернардис, генеральный директор Cerved, — благодаря укреплению фундаментальных показателей компаний, которое мы наблюдаем в течение нескольких лет, и более тщательному выбору кредита, сделанному банками после кризиса».
«Представленные сегодня данные подтверждают, что улучшение качества активов банков, работающих в Италии, продолжается: не только процент кредитов, мигрирующих из неработающих в неработающие в течение года, сейчас упал ниже докризисного уровня, но и в следующем Через два года также ожидается дальнейшее сокращение потоков новых проблемных кредитов». Это, в общем, приговор Джованни Сабатини, генеральный директор Abi, который подчеркивает, что «этот процесс тесно связан с динамикой национальной экономики, которая, несмотря на сценарий пересмотра в сторону понижения, как ожидается, сохранит положительные темпы изменений и в ближайшие два года. Таким образом, рост является ключевым фактором, в отношении которого нам нужна максимальная приверженность каждого».
Неработающие кредиты возникли из кредитов, предоставленных компаниям
Таким образом, в 2018 году продолжилось снижение объема просроченных кредитов, накопленных итальянскими банками. Согласно последним доступным данным (сентябрь 2018 г.), запасы составляют 120 млрд брутто (-30,7% в годовом исчислении) при заметном снижении кредитов, выданных предприятиями (-31,1%). Чистые просроченные кредиты, которые учитывают корректировки, уже учтенные банками, и которые отражают истинный остаточный риск в банковских балансах, они даже ниже 40 миллиардов (-39,4% по сравнению с 66 в сентябре 2017 г. и -55% по сравнению с пиковым значением в ноябре 2015 г.).
Данные улучшения отражают положительную динамику ставок по проблемным кредитам нефинансовых компаний: по суммам – с 3,4% в середине 2017 года до 2,6% во втором квартале 2018 года; по количеству кредитов - с 3,3% до 2,6%. Несмотря на неудовлетворительный уровень входа остается на более высоком уровне, чем докризисный уровень (1,5% в 2008 г.), следует подчеркнуть, что поток всех кредитов, перешедших в статус неработающих, теперь упал ниже значений 2008 г.
Это, по-видимому, указывает на то, что мы находимся в заключительной фазе процесса ухудшения кредитоспособности, в которой, согласно обычаю, просроченные кредиты (за вычетом тех, которые возвращаются к статусу работающих) постепенно превращаются в неработающие кредиты, в то время как поток кредитов сокращается вступление в неплатежеспособности (в виде просроченных кредитов или маловероятно платить). Таким образом, в целом это положительный сценарий. В частности, по оценкам, в 2018 году объем новых проблемных кредитов, полученных от кредитов предприятиям, должен составить 14 млрд евро, -25,8% по сравнению с 19 в 2017 году и около трети от рекордно высокого уровня, достигнутого в 2013 году. (40 ). Количество неработающих кредитов также резко сократилось: расчетный показатель на 2018 год составляет около 15 тысяч, что на 18% больше, чем в 2017 году, и на 45% больше, чем в 2014 году.
Официальные данные о новых проблемных кредитах включают данные по географическому району, производственным секторам и кредитным сокращениям, предоставленным банками, но не по размеру компании. Аби и Сервед оценили эти показатели на основе индивидуальных оценок риска который Cerved разрабатывает для итальянских компаний.
От 2017 количество неудачных входов уменьшилось во всех диапазонах измерений, а в 2018 тенденция продолжилась, хотя и менее заметна: в микро- и малых предприятиях оцениваются в 2,6% и 1,9% (от 3% и 2,2% (в предыдущем году), в средних и крупных секторах колеблются соответственно на 1,4% и 1,1% (против 1,7% и 1,2%). Во всех случаях показатели, эквивалентные или ниже значений 2009, достигаются или консолидируются.
Прогнозы для 2020
На основе макроэкономического сценария, который в течение следующих двух лет предусматривает рост итальянской экономики чуть более чем на 1%, прогнозируется, что количество неработающих кредитов в следующие два года снизится еще больше, даже если более медленными темпами, чем в недавнем прошлом, со снижением с 2,4% до 2,3% в 2019 г., чтобы затем достичь 2,1% в 2020 году: показатель резко снизился по сравнению с пиковым значением 2016 года, но все еще выше докризисного уровня (1,7%). Эти прогнозы несколько хуже сформулированных в феврале прошлого года на 2019 год (2,1%), отражая менее благоприятные макроэкономические условия.
Согласно прогнозам по размерному ряду, dснижение будет продолжаться более быстрыми темпами среди микропредприятий и малые компании, в то время как для крупных компаний он будет иметь тенденцию стабилизироваться на самом низком уровне за последнее десятилетие. Во всех размерных группах в 2019 г. темпы появления безнадежных долгов по-прежнему будут выше докризисных уровней, а в 2020 г. они ожидаются на уровне 2,2% среди микропредприятий, 1,7% среди малых предприятий, 1,3% среди средних компаний и 1,2% среди крупных компаний.
В 2020 г. дифференциация рисков между отраслями будет иметь тенденцию к уменьшению в результате сближения тенденций, при уровне дефолтов на уровне 1,8-2% в промышленности, сельском хозяйстве и сфере услуг и резком снижении в строительном секторе (2,5%). Более детальные прогнозы показывают, что в конце периода ставки вернутся на уровни, близкие или ниже докризисных уровней во всем промышленном секторе, за единственным исключением микропредприятий. Спад продолжится и в строительстве, и в сфере услуг.
В 2019 году все географические районы выиграют от повсеместного улучшения; в 2020 году на Севере практически восстановятся докризисные уровни, в то время как в центре-юге сохранится разрыв по сравнению со значениями 2008 года, хотя и сократится по сравнению с пиковыми значениями последних лет. При уровне неэффективных входов в 2,9% компании на юге подтвердят свое место в качестве самых рискованных в 2020 году, за ними следуют компании в центре (2,6%), на северо-западе (1,7%) и на северо-востоке (1,6%). ).
